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港股三大指数盘初冲高后持续回落,科技股、金融股低迷,拖累恒指收跌1.34%。板块方面,科网股多股下行,美团跌3.37%,京东跌超0.96%,阿里跌近0.65%,小米、腾讯、百度微跌,快手逆势收涨0.82%。

今日港股半导体逆势走强,华虹半导体 (01347.HK)涨超3.97%,上海复旦 (01385.HK)、中芯国际 (00981.HK)涨近4.86%。国家集成电路产业投资基金三期的成立,对整个行业都是提振作用。与此同时,市场调查机构Gartner预测,2024年全球AI芯片收入总额将达到712.52亿美元,同比增长33%。

对于今日港股的回撤,更多还是受到外围因素的影响,昨日美股三大股指纷纷收跌,美国经济开始走弱,一定程度上影响了10年期美债收益率的变化,这对风险资产的估值都造成了不小的影响。伴随着美股AI热潮达到顶峰,短期市场的回调或许并未结束。

苹果概念股普涨,截至发稿,舜宇光学(02382)涨6.14%,报45.25港元;瑞声科技(02018)涨2.69%,报24.8港元;高伟电子(01415)涨4.02%,报22港元;比亚迪电子(00285)涨1.61%,报34.75港元。苹果2024年的WWDC全球开发者大会将在6月11日召开,苹果将发布iOS 18及macOS 15新系统,新系统将深度融合AI,AI有望成为最大亮点。

腾讯控股 (00700.HK)收跌0.81%。消息面上,5月28日晚, SPARK 2024 腾讯游戏发布会如期而至,带来34款产品的最新动态,其中包括13款重磅游戏新品,向外界展示自己面向未来的底牌。

在腾讯游戏展示的一系列项目中,就有刚上线不久的《地下城与勇士:起源》(以下简称DNF手游),它也是游戏行业今年上半年甚至是2024年绝对的焦点。

中国平安收跌2.31%。30日下午,中国平安2023年度股东大会在深圳举行。如何看待房地产业走向?当前公司在房地产业风险敞口如何?中国平安总经理谢永林表示,房地产行业很大,链条长,涉及人员特别多。目前行业正在经历阶段性调整,未来将走出新的模式。中国平安将在国家正确方向的引领下,支持房地产行业发展。中国平安副总经理付欣表示,中国平安地产投资风险可控,地产投资占比仅为4.2%,较年初略有下行。

高盛发表报告,对中国软件国际(00354.HK)业务从传统资讯科技服务升级至项目为本资讯科技服务看法维持正面,料带来更佳毛利率,但客户相关预算恢复需时,减低未来一年收入增长能见度。该行下调对中软今年至2026年净利润预测26%至35%,反映收入及毛利率预测下调,以及更多研发与推广开支,亦反映对客户资讯科技服务预算需时复甦的观点。同期收入增长预测亦由原先介乎12%至19%,下调至介乎9%至14%。该行延展估值基础,由预测今年市盈率15.6倍,改为预测明年市盈率10倍,目标价由7.5港元降至4.9港元,投资评级由“买入”降至“中性”。

中银证券研报指出,新和成(002001.SZ)24Q1业绩同环比增长,盈利能力改善。5月24日蛋氨酸单价为21.82元/千克(较年初+2.15%)。维生素及蛋氨酸价格上涨有望提升公司营养品板块业绩。此外,根据2023年年报,原料药板块药品级Q10上市,并根据市场需求升级产品结构,公司逐步发展成为解热镇痛类、营养类药品以及特色原料药中间体生产商。

考虑到2024年维生素、蛋氨酸价格仍处于回暖过程中,长期来看随着供需格局优化,维生素、蛋氨酸行业景气度有望提升,调整盈利预测,预计2024-2026年公司每股收益分别为1.20元、1.45 元、1.71元。看好维生素、蛋氨酸价格上涨带来的业绩增长,新项目持续推进,维持“买入”评级。

美团(3690.HK)近日持续回调,今日盘中再度下跌,一度跌4.4%至107.7港元,股价创4月23日以来新低。不过,富瑞发表报告指出,市场关注国家市场监管总局发布的关于优化营商环境的政策措施,特别是对于收费结构,以及商家在定价方面的自主部分。该行相信内地互联网公司已提供具透明度收费机制。

该行提及,很多互联网公司均采取一系列措施来支持商家,美团-W(03690.HK)自2021年起加强收费结构,包括固定的技术服务费和根据距离、订单规模和时间而变化的配送服务费,能让商家更好地了解其服务细节,而收费结构提高透明度,有助解决商家痛点。该行予其「买入」评级,目标价125元。

第四范式(6682.HK)午后快速拉升,一度涨近20%,最高触及57.45港元。第四范式一季度收入8.3亿元,同比增长28.5%;毛利润3.4亿元,同比增长21.1%。其中,先知AI平台业务前三个月收入5.0亿元,同比增长84.8%,同时该业务核心产品迎来近十年第五次升级,发布行业大模型产品“先知AI平台5.0”。

此外,国投证券此前发布研报称,第四范式重平台而非单点解决方案,“目前,该公司已经形成了一套涵盖算力基础设施、操作系统、开发工具集及应用的完整产品矩阵,并差异化推出企业转型平台及服务,帮助企业设定符合自己核心竞争力的北极星指标体系与转型方案,以此深度绑定标杆客户。”国投证券还指出,第四范式有望成为“AI 2.0时代企业软件服务龙头”,也得益于,公司在指向企业级AI agent市场具有显著的先发优势。

京东集团-SW收跌0.96%。5月30日,在京东618开门红前夕,京东正式对外发布了12大AI品类,将进一步携手3C数码品牌共同推动AI硬件的普及,618期间预计推动超300万用户换新AI设备。据了解,京东早从年初便开始布局AI硬件品类,今年3月,京东正式启动“AI换新加速计划”,推动用户加速换新AI硬件产品。

百度集团-W收跌1.1%。在百度移动生态万象大会上,百度副总裁、百度电商总经理平晓黎表示,在刚刚过去的5个月,百度优选(百度旗下电商品牌) GMV年同比增长227%,月交易用户数和动销商家数分别增长了283%和242%。

阿里巴巴集团收跌0.65%。阿里巴巴公告,公司完成50亿美元高级可转债的发行。该金额包括初始购买者全额行使其选择权,以购买本金总额为5亿美元的票据。日前,阿里巴巴称拟发行45亿美元可转换票据,设定0.5%的票面利率。

港交所(00388)收跌2.88%。瑞银发表报告指,过去两个月,MSCI香港指数和恒生指数强劲反弹,从各自低位上升19%至20%。瑞银指,港股反弹之后,MSCI香港指数远期市盈率已从10.5倍升至12.7倍,股票风险溢价亦已回归均值。由于预计利率仍将维持高位,该行预计今年剩余时间内市盈率重评空间有限,港股表现应主要由盈利左右。中金发表海外中资股策略报告表示,短期部分外资流入推动市场快速反弹,但长期持续回流仍需基本面作为支撑。

“新兴市场教父”麦朴思表示,中国股票现在“又看起来不错了”,因为最近的反弹显示出了信心。麦朴思周四在香港一个媒体圆桌会议上表示,他在大约三四周前转而看好中国股票。麦朴思青睐中国的科技硬件公司以及正在成为全球品牌的公司,例如小米。他还看好中国电动汽车制造商,称有些公司“优于”特斯拉,并继续看好台积电。麦朴思计划在9月推出一支新的新兴市场基金,最低投资额50万美元。

有分析人士指出,从宏观经济层面、资金层面,到产业政策支持,再到龙头企业被外资盯上,无疑给整个市场带来了积极信号,当前港股面临五大利好:一、IMF上调今年中国经济增长预期至5%; 二、国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,光伏、新能源汽车等多个行业迎来政策利好; 三、5月29日,央行公开市场操作突然放量; 四、固态电池“国家队”呼之欲出,有消息称,中国或将投入约60亿元鼓励全固态电池研发; 五、AI PC龙头企业联想集团获沙特主权财富基金20亿美元战略投资。

浙商证券发布研报称,4月下旬以来港股大涨,边际催化在于资金驱动和预期改善。展望后续,盈利端变化是港股走势的核心驱动因素,预计港股将从前期的快速上涨转向慢牛演绎格局。港股盈利主要受我国宏观经济影响,结合历史数据来看$恒生指数 (800000.HK)$走势和库存周期的正相关性较强。

本轮去库周期自2022年4月至今已达两年,目前库存周期的积极因素增多,4月数据显示工业企业营收和存货增速分别为2.6%和3.1%,较上个月均有所提升。就驱动因素来看,一方面,受益于海外补库,2024年以来出口持续回升;另一方面,5月17日以来地产政策密集发布,超长期国债发行,积极因素持续累积。

建银国际则发表港股策略报告,过去一个月本港股市进一步突破,恒指、国指及恒生科指上涨7至9%不等,恒生综合行业指数中,地产建筑、金融、工业及原材料表现最佳,上涨10至14%,而必需性消费、非必需性消费、医疗保健和电讯表现最差,上涨0至4%。

该行指,恒指市盈率修复至9倍,正触及10倍,市账率也反弹到1倍以上。在近期快速上涨之后,更多行业的估值已高于五年平均水平。历史上看,出现技术性牛市后继续上涨的可能性较大,后续指数平均上涨空间超过70%,该行对后市保持乐观,但短期已看到一些回调的压力。该行预计恒指将会在18,500至20,000点之间整固,未来需要政策持续利好,特别是7月份召开的三中全会,和基本面不断改善的配合才能支撑港股第三季度继续冲高至20,000点以上。

本文来自微信公众号“港股研究社”(ID:ganggushe),作者:港股研究社,36氪经授权发布。

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