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当前最适合投资股市!快看大咖纵论“变局中开新局”,中国经济企稳可期,这四大板块最值得关注!

5月31日晚,由中证报举办的新华社快看财经“周末直播间”如约而至,在热烈的互动气氛中,金牛奖得主、稳健投资老将、南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博与知名经济学者、外汇研究专家、中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛,围绕“变局中开新局 投资如何跟上”话题展开精彩对话。

嘉宾认为,中国宏观经济企稳可期,扎实的经济基本面使得A股市场更具韧性,股市是当前最合适的投资资产。就具体投资方向而言,新基建、新能源汽车、消费、养老等板块中的优质龙头值得关注。

对个人投资者来说,嘉宾建议要抱有长期投资的心态,同时建立长期投资体系,这样才有望在穿越牛熊的市场中获得较好的回报。

右一:南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博

右二:中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛

股市是最合适投资资产

万众瞩目的全国两会日前刚刚落幕。与往年不同,今年的政府工作报告没有提出经济增长具体目标,而是要求集中精力抓好“六稳”“六保”,这也成为业内关注的焦点。

“世界经济和疫情发展有很多不确定性,中国也面临很多不确定因素,在这种情况下,确立经济具体增速可能存在一定的困难。”管涛认为,当然这并不是说不重视增长,且中国经济增长处于从高速发展转向高质量发展的阶段,淡化增长目标的同时更多突出民生目标。

管涛指出,随着中国国内疫情已得到控制并进入复产阶段,国内经济确确实实已在加快修复,这意味着投资者需要有所准备。

在史博看来,今年政府工作报告虽然没有确定明确的GDP增速数字,但从未来宏观经济走势来看,我国是主要经济体中抗疫成效最好、经济修复程度也最好的国家。“我国经济竞争力在提升,因此股市的基础仍然扎实。”

史博认为,当前资本市场对财政政策的预期主要有两方面,一是财政政策对基础设施建设的支持,二是促进消费、推动科技创新等方面的举措;就货币政策而言,当前宽松的货币环境会对资产价格产生影响,利好优质资产价格,但与此同时,外向型企业转向内需,促使竞争更加激烈,企业盈利可能会受到影响。

管涛补充称,与海外市场相比,A股市场更具韧性,一是得益于中国经济基本面相对较好,疫情控制得力,经济逐步复苏;二是得益于中国财政政策和货币政策操作比较及时。“整体看,目前股市是最合适的投资资产。”

宽流动性利好股市

债市房市或承压

疫情波及全球,包括股市在内的大类资产不同程度受挫,国际原油一度出现“负油价”,黄金价格年内节节走高。展望下半年,普通投资者在大类资产配置上都有哪些策略?

管涛认为,在全球货币较为宽松、流动性较高的情况下,低利率可能会推升市场风险偏好,对股权投资、股票市场形成利好;利率下行,债券市场也可能有一定行情;在全球流动性过剩预期下,不排除将来美元贬值,那么黄金可能会有机会。

就海外资产配置方面,管涛指出,在海外疫情发展及世界经济形势存不确定性情况下,美元指数表现偏强;但如果疫情持续时间很长,甚至在今后再度出现反复,美国经济重启受挫,其资产价格有可能二次探底。

史博表示,比较看好A股长期配置价值,全球宽松的货币政策环境对资本市场影响较大,当前优质的龙头公司已经成为全球投资者的避险资产;预计国内经济恢复较快,后期有可能引发利率回升,债市或将承压;楼市方面,投资性房地产相对存在一定压力。

对于当前越来越多的中概股回归到A股或港股市场二次上市,史博认为,对这些公司而言,国内上市可以离客户群更近,离供应链更近,总体会更加稳健。“未来两种情况还会同时存在:一方面,部分公司愿意去国外上市;另一方面,更多优质公司也会愿意在国内上市。”

对于普通投资者,两位嘉宾都建议应从中长期角度布局。

史博建议,个人投资者应抱有长期投资的心态,同时建立长期投资的体系,这样才能在长期获得较好的回报。“个人选股风险较高,找到适合自己的基金经理,借助专业的力量,是一个不错的投资方式。”

管涛指出,投资要从改革开放引发结构性调整过程中,去寻找结构性投资机会,进行中长线布局。

看好新基建和消费板块

A股年内相对独立行情令全球侧目。就投资而言,当前哪些行业板块更具备穿越牛熊的潜力?

“当前A股估值分化很大,目前偏内需板块更受资本市场欢迎;部分传统基建行业龙头地位稳固,一些盈利、现金流情况较好,同时也有较高分红比例的公司具备投资价值;新能源汽车和芯片行业未来3-5年会有确定的上行趋势;半导体行业投资核心在创新能力和技术水平。”史博认为,整体而言,建议关注估值合理的优质公司,力争获取长期回报。

管涛表示,“两新一重”建设相关概念股存在投资机会,包括新基建、新型城镇化建设、重大工程建设等,而智慧城市建设可能是未来新型城镇化建设的一个重要方向;对于传统基建投资建议投资者调低预期,精选优质个股;半导体板块中,凭借技术优势成为头部企业的白马股可择机买入。

对于市场关注的消费及养老板块,两位嘉宾都保持积极态度。

史博认为,过去十年消费是A股较稳健的板块,投资一方面需要把握传统消费股的机会,另一方面,需要关注消费趋势的变化,例如把握线上营销对消费者行为的影响等新趋势;对个人养老来说,需要根据个人年龄水平安排各类资产配置比例。

管涛认为,此前政策层面提出要构建国内内需的大循环体系,促进国内国际经济双循环的新发展格局,这意味着相关的消费概念股也存在机会;目前中国居民的生活质量有所提高,叠加人口老龄化问题,养老板块具有投资前景,“一些能把养老、医疗、健康等产业链整合起来的头部企业性价比较高,将来的市场前景可能更好”。