来源:金融时报

尽管有外媒发出“去中国化”的言论,但境外机构却依然在大幅增持中国债券股票等人民币资产。

数据显示,5月,境外机构在银行间市场净买入1676亿元债券,当月债券通日均交易量再创历史新高。过去两个月里,北向资金持续净流入A股市场,6月第一周的单周净流入量达到240亿元。

业内人士表示,外资没有从中国撤离,更没有将产业链外迁。境外资金持续增持人民币资产的事实明确显示,我国金融市场国际吸引力持续增强,中国依然是外资投资热土。

外资持续增持我国股票债券

刚刚过去的5月,债券市场的几组数据,勾勒出境外机构对增持中国债券热情依然高涨。

第一组数据是外资持有中国债券规模继续快速增长。来自中央结算公司和上海清算所的数据显示,截至2020年5月末,境外机构(包括各渠道,下同)累计持有中国债券2.43万亿元人民币,较4月末新增1146亿元人民币,占中国债券市场余额的2.6%。从债券品种看,5月份,境外机构主要增持政策性金融债597亿元人民币,增持国债548亿元人民币。

第二组数据是境外机构在债券市场交易日渐活跃。中国外汇交易中心最新公布的银行间债券市场境外机构业务运行情况显示,5月,境外机构投资者共达成现券交易8869亿元,环比增加13%,交易量占同期现券市场总成交量的2%。债券通公司的交易数据显示,5月,债券通共计成交5824笔、4682亿元人民币,日均交易量达260亿元人民币,再创历史新高。

第三组数据是境外机构入市家数继续增加。截至5月底,以法人为统计口径,450家境外机构投资者通过结算代理模式入市,5月新增3家;548家境外机构投资者通过债券通模式入市,5月新增16家。在债券通渠道下,全球前100名的资产管理公司中有70家入市。今年以来,国际养老金机构踊跃入市,全球前100名的养老金机构中已有20家完成备案,另有多家正在申请过程中,债券通持续为银行间市场引入中长期机构投资者。

在境外机构大踏步进入我国债券市场的同时,A股市场中的北向资金也在持续净流入。

6月1日,北向资金单日净流入超过100亿元。6月第一周,北向资金连续5日维持净流入态势,当周累计净买入超过240亿元。实际上,在经历3月全球金融市场大幅震荡之后,北向资金在过去两个月持续净流入A股市场,4月和5月净流入金额分别达到500亿元和300亿元。有统计显示,截至6月5日,A股市场共有超过2000只个股被北向资金持有,持股量合计超过750亿股,持股市值约1.6万亿元。

国金证券分析师艾熊峰表示,随着市场避险情绪缓解,风险偏好提升,全球资金将逐渐流入新兴市场。此外,在全球流动性宽松背景下,美元贬值预期会持续强化新兴市场资金的流入。中国作为最大的新兴市场,外资流入将是长期趋势。另有业内人士预计,今年外资流入规模将较前期更大,流入A股和债市的规模将分别不低于500亿美元和1000亿美元,二者合计或将超过万亿元人民币。

高水平开放步伐加快

外资持续净流入我国金融市场,彰显境外机构对我国经济前景看好,也显示出我国扩大对外开放的坚定信心。

证监会主席易会满此前在“全国投资者保护宣传日”活动上表示,实施高水平的对外开放,促进资本要素在境内外市场和更高层次上优化配置,是资本市场坚定不移的发展方向。我们将继续推动资本市场双向开放,努力实现由管道式、单点式开放向制度型、系统性开放转变,以开放倒逼改革,以开放促进发展。

实际上,近期我国一系列扩大开放的重磅举措相继落地,将进一步改变金融业开放格局。比如6月1日,中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》,目标是建设高水平的自由贸易港。其中涉及金融业开放的举措不少,包括建设国际能源、航运、产权、股权交易场所,支持发展房地产投资信托基金(REITs),试点改革跨境证券融资政策等。

中泰证券相关研究认为,作为新的对外开放试验田,海南将为全国范围内更加深入的改革开放提供宝贵的经验与制度指引。在金融业加速开放的背景下,海南自贸港灵活高效的金融投资体系建设,将为资本市场开放提供范本,推动实现跨境资金流通的自由便利,持续推进金融开放与创新。

除此之外,此前不久发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,同样强调促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化等。国务院金融委办公室近日也发布消息称,将于近期推出11条金融改革措施,其中涵盖债市开放发展、信用评级开放等诸多领域。这些已经公布或即将亮相的举措,意味着我国金融业对外开放步伐将持续加快。

兴业证券首席策略分析师王德伦表示,回顾改革开放40年,第一轮商品市场开放的红利,使得中国一跃成为全球第二大经济体。展望新时代,促进经济进一步发展的红利将来自金融账户的开放。从2015年开始,我国金融账户的开放就在逐步加速,人民币被纳入SDR、陆股通、纳入国际指数、债券通……这个开放过程不仅使资本市场受益,也将在金融服务实体、改善融资结构、促进产业转型升级、经济高质量发展中扮演重要角色。