B站要赴港二次敲钟,股价曾年涨360%,IDG、君联、腾讯等投资人乐开花_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“融中财经”(ID:thecapital),作者:什小瀑,编辑:吾人,36氪经授权发布。

1月13日,据媒体报道,哔哩哔哩(B站)踏着中概股回归的大潮已经正式提交香港上市申请。

据悉,B站上市时间或在3月,融资规模由20亿美元加码至25亿美元-30亿美元,预计在未来2个月内完成交易。

2018年3月,B站在纳斯达克挂牌上市。一年后,陈睿曾公开表示B站“生死线”为100亿美金,“长期来看,在中国低于100亿美金这个体量的内容平台都将被淘汰,一百亿美金意味着公司收入至少要100亿人民币一年。我提的不是一个‘目标’,而是我过不了这根线我会死。”很快,B站用了一年时间,市值从45亿美元涨至100亿美元,成功突破“生死线”。

如今,B站已是市值近420亿的巨兽。然而,巨兽也有烦恼,比如何时才能扭亏为盈。时隔一年,B站赴港二次上市,不知道陈睿的心中是否有一条新的“生死线”?

01 股价一年涨360%,两年涨700%的B站“最懂年轻人”

B站回归上市,似乎一早便埋下伏笔。

“B站90%的用户都在中国大陆,而用户在哪里,其实最好就选择在哪里上市,所有中国互联网公司首选都应该选在国内上市,只是因为各种各样的原因,可能海外时间会短一些。”在2018年3月,B站成功敲响纳斯达克钟声的现场,CEO陈睿在被问到未来是否会选择回归时如此表示,“如果国内的相关规则许可,所有的互联网公司都会选择回到中国国内上市。”

果然,B站用实际行动对曾经的表态做出了验证。在某位行业人士看来,这是B站在当下相时而动做出的最佳选择,“随着国内公司在国外上市面临的监管日趋严格,中概股回归成为趋势。从B站发展态势来看,如今获客成本低,借上市扩大用户规模,储备好内容,加深护城河是当务之急。”

从2009年诞生,到2020年月活突破2亿,正式会员数达9700万,如今的B站再也不是一度为A站宕机做备胎的“小破站”了,而是走出原有二次元藩篱,从内容分区上涵盖动画、番剧、音乐、舞蹈、游戏等多元化的综合性视频网站。

B站破圈儿的标志性动作莫过于晚会。2019年12月31日跨年夜,《权力的游戏:冰与火之歌》《镇魂街》《哪吒》《英雄联盟》《流浪地球》《千与千寻》等经典IP,吴亦凡、周笔畅、五月天等深受年轻人喜爱的嘉宾,异次元的碰撞、展现出来的家国情怀等等,使这场晚会的播放量在两天内冲到到3674万,两周后,视频播放量已超7565万。

2020年12月31日跨年夜,B站与央视合作举办了“2020最美的夜”,从洛天依的开场,到漫威仙剑的出场,再到崔健的《假行僧》出场,在新与旧的碰撞中,影视、动漫、游戏多元IP等多元素融合在一起,人气突破了2.5亿,这一数据再次冲上巅峰突破新高。

满屏“爷青回”的弹幕文化打响更高知名度。成功破圈儿后的B站用户量增多,股价随之飙升。截至2020年第三季度,平均月活跃用户数、移动月活跃用户分别为1.97亿、1.84亿,比上年同期增长54%、61%。股价股价一年涨360%,两年涨700%,B站似乎有着无比光明的未来。

02 B站的“是”与“非”

B站的称号之一,即“披着弹幕外衣的游戏公司”。 

2013年,B站成立游戏中心,陆续上线《侠物语》《黎明之光》两款游戏;2014年,《百万亚瑟王》《崩坏2》成功拉开了B站游戏联运业务的大幕;2015年,《Fate/Grand Order》成为B站的首款独家代理手游,成功登顶App Store畅销榜第一位。

游戏联运、联合发行、代理发行、合作研发以及投资研发等各方面的游戏收入,成为B站营收占比中重要的一部分。然而,不得不提的是,游戏营销和B站一直引以为傲的流量如果能互相打通,对于两者都会有很大裨益,但两者逻辑不同,各自为营,这造成转换效率很低。

此外,“内容涉黄”是B站难以言说的痛。

12月3日,上海市“扫黄打非”办联合市委网信办、市文旅局约谈B站,责令限期整改2周。12月21日,全国“扫黄打非”办公室再次部署上海市“扫黄打非”办组织查处B站平台存在的涉色情低俗等问题。

“高速驰骋的企业,尤其要注意握好方向盘,系好安全带,助推‘后浪’们安全冲浪、奔涌向前。”全国“扫黄打非”办发布的通告中称。

B站组织专项人力排查和处理了相关稿件,非常配合地迅速进行了为期两周的整改,并称“B站将不断加强内容审核能力,优化内容管理机制,积极营造风清气正的网络空间。”然而,对于综合性视频网站来说,视频审核难度不小,要想彻底防范政策风险仿佛并非易事。

如果说成功出圈的B站最大的烦恼,莫过于盈利情况一直不容乐观。

据2020年三季度财报显示,B站于第三季度营收32.3亿元,同比增长74%。但净亏损由二季度的4.76亿元扩大到9.9亿元。品牌渠道、营销费用的上涨,以及公司移动游戏推广费用的增加、内容成本及版权费用花费过高是其连年亏损,盈利困难的直接原因。但往深层次挖掘,B站的盈利模式存在诸多问题。

从成立至今,B站从围绕内容创作与分享,到布局游戏、动漫、直播和电商,进行了一系列商业化探索。游戏、增值服务、广告和电商成为B站四大业务板块。

其中,游戏联运业务,是其最大的现金流来源。作为二次元聚集地的B站深谙用户心理,对其进行以二次元游戏为主的精准投放,既提高了用户黏度,又将自身用户“二次售卖”为游戏厂商的用户,从中取得利润。

直播增值服务收入是其另一营收来源。乘着直播的东风,B站增加直播模块,和主播按照比例分享收益。网红主播的签约,既带来营收,又将主播粉丝转化为平台用户,同时提高了平台用户黏性。

广告收入和电商收入占比较少。视频不加贴片广告是B站提高用户黏度的一种手段。近几年,B站增加了一定数量的图片广告,及与up主进行合作,以在内容中加入软广告的形式分享收益。同时,利用z时代人群心理特点,对用户售卖游戏及动漫周边产品进行盈利。

综上,B站收支结构较为单一。调性鲜明、用户群体年轻化是B站成功的推动力,然而这也造成了以动漫类为主的游戏推荐,对用户类型进行了限制。在直播方面,B站和专业直播平台存在较大差距。大会员及番剧虽然是其主推,但会员性价比不高带来的营收寥寥。因本身调性等因素,广告收入和其他付费视频网站的贴片广告收入相比更是天壤云泥。

不过B站一直在进行更多的商业化尝试,比如,举办定制旅游、办演唱会等线下活动;进军旅游业后,将旅游子品牌分拆为独立公司进行独立融资等。

近日,上海幻电信息科技有限公司提交的ICP备案网站域名“bilibilipay.cn”和“bilibilipay.com”被审核通过。这意味着,B站将正式进军金融支付领域。

看着光鲜亮丽,却实现盈利之路漫漫的B站,似乎拥有着更多可能。

03 IDG、君联、腾讯、索尼纷纷布局

天眼查显示,从2009年成立至今,公司共获得九轮公开融资,在投资人队伍中,不乏IDG、CMC资本、启明创投、君联资本等投资界巨头。腾讯、索尼等产业大亨更是对其投入重注。

B站融资历程 

 备注:截图来自于天眼查

IDG资本是最早超B站伸出橄榄枝的投资机构,双方的最早结识可追溯到2013年。

当时任投资经理的童晨在内部牵头做90后研究时,发现了二次元这个宝藏,而在这一领域,B站最为亮眼。在和徐逸进行沟通后,童晨判断B站极其了解用户需求。之后,在童晨的推动下,猎豹的陈睿加入到B站创始人队伍。

IDG资本在B站的A轮和B轮进行了持续加注。B站也报之以李,成为IDG资本围绕年轻人成功布局的“90后第一股”。

腾讯投资在B站的发展中,起到了极其重要的作用。2015与2017年,腾讯参与了B站的C轮与D轮融资。B站上市后,腾讯在2018年10月和2020年2月对其进行了多番押注。其中,2018年,腾讯通过认购增发新股方式对B站注资3.176亿美元,交易完成后,腾讯成为哔哩哔哩的第二大股东,持股占比约为12%。如果按以8.5美元/股买入,如今哔哩哔哩已涨至105.6美元/股,腾讯的账面浮盈高达35亿美元。

在腾讯成为第二大股东之后,阿里也加入到投资人队伍中。B站也成为中国互联网公司里为数不多拿到A、T两家巨头资本的幸运儿。

阿里关注二次元是在2015年。通过收购优酷土豆,阿里间接持有了A站股份。后因经营不善、资本运作混乱等种种因素,阿里放弃了对A站的扶持。这也为投资B站埋下注脚,一方是优质的垂直流量社区,一方是拥有强大资本和业务能力的互联网巨头,双方一拍即合。

2019年9月,阿里巴巴买入2300多万股,以同时期股价推测,阿里巴巴的账面浮盈逾20亿美元。

2020年4月9日,旗下有诸多游戏、动漫、音乐领域知名IP的索尼以4亿美金的价格认购4.98%的股份,万众期待的“B加索”组合也正式宣布出道。双方将在动画、游戏等多个领域进行合作。对于这笔投资,索尼表示看好娱乐业务,重视中国市场。“借力 B 站年轻一代的核心用户群及在线娱乐的强大实力,推动索尼娱乐业务的进一步发展。”

2015年到2017年,君联资本采用“综合基金+文体专业基金”联合投资的形式三次投资B站。谈到投资,原君联资本董事总经理靳文戟曾表示,押注一家早期公司有时几乎等于押注创始人,在影响他决定的各类因素里,B站的掌门人陈睿起到了关键作用。此外。B站最独特的地方在于形成了其他视频平台难有的社区文化和用户黏性。而它自身“新数据、新人群、新创新”等元素又符合了君联对TMT项目的期待。

B站是君联在TMT领域投资额最大的项目。上市后的B站给君联资本带来了不菲回报。

04 B站也爱做投资

B站的投资步伐从未停过。

如果以2018年B站在美国纳斯达克上市这个时间点为界。上市前之前主要投向游戏、动漫等领域,比如,2013年到2014年阶段,B站共进行了三笔投资,分别是了漫展资讯的手机软件Manka、游戏公司艾米乐和芜湖享游网络技术有限公司。

上市后,B站加大了动画制作、发行、媒体等业务的投资。投资方向的改变和B站寻求用户增长,扩大内容品类有很大关系。2020年B站的投向更广泛,除了游戏外,对IP开发和虚拟直播进行了布局。

总的来说,B站围绕ACG领域,即Animation(动画)、Comics(漫画)与Games进行了大比例布局。 按细分领域划分的话,游戏占比最重,覆盖了游戏研发、制作、服务、发行等诸多细分领域。

B站在游戏领域的部分投资情况 

备注:融中财经制图,数据来自于公开信息整理

据不完全统计,截止到2020年8月中旬,B站投资的游戏公司近20家。据it桔子显示,在2016年,B站投资了上海灼焰、萌鲸网络、御宅游戏等三家。2020年,除了上图中的掌派科技千跃网络、绮心科技、哆祈哆祈之外,B站还投资了影之月、时之砂、猫之日、光焰网络等。

有专业人士称,“B站投资大量游戏公司,主要目的在于内化游戏研发和发行体系,建立更强的游戏储备系统。”

比如,哆祈哆祈、掌派科技均为二次元手游研发商,千跃网络为网络游戏开发商,上海萌鲸网络科技公司专注于研发国产二次元移动游戏,网元圣唐、猫箱网络均为游戏开发公司,掌派科技为二次元手游研发公司,米画师则是一个主攻游戏领域的画师……这些投资均为B站提供了不错的回报。

不过,也有投资“走眼”的时候,比如开发CYBERPUNK题材的PRG游戏的萌琼网络,因为自身经营不善而导致了游戏进度暂停。

B站在文娱传媒领域的部分投资情况

备注:融中财经制图,数据来自于公开信息整理

文娱传媒领域是哔哩哔哩最主要的投资领域,截至2020年年底,投资数量约50起,投资企业除上图所示外,还有欢喜传媒汉卿传媒青藤文化、小象大鹅、口袋宝宝等。

在动漫产业链上游,B站投资了动漫制作公司童园文化、绘梦动画等;在垂直二次元平台上,投资了“轻文轻小说”、“M站”等;在展会方面,则布局了ComiDay、ComiTime、米漫等公司;在产业链下游,B站成为中文世界最大的动漫周边模型玩具网“AC模玩网”的股东。

在二次元领域,B站的投资盖了动画、漫画、游戏、虚拟偶像、声优、轻小说、漫画和衍生品等。在2019年和2020年,哔哩哔哩相继投资了艾尔平方、七灵石、灵樨文化、云集将来超电文化无锋科技有度文化、Lategra等企业。

在动画领域,在动漫内容积累起一定用户的基础上,基于对未来国内市场ACGN衍生品需求的判断,B站在2017年向IP衍生品综合服务商艾漫提供了近5000万元人民币的投资。2018年,投资了广州红小豆动画有限公司。2019年,通过扶持国创产业链,广播剧、漫画、会员购,B站围绕动画IP做了全产业衍生链条的布局。

此外,B站也是做LP的一把好手,先后以18.69%、7.99%的投资比例,投资了苏州优格华欣(优格资本)与君联嘉志股权投资两支基金,间接投出了格如灵、威魔纪元等知名项目。

2019年4月,陈睿曾公开表示,“长期来看,在中国低于100亿美金这个体量的内容平台都将被淘汰,一百亿美金意味着公司收入至少要100亿人民币一年。我提的不是一个‘目标’,而是我过不了这根线我会死。”很快,B站用了一年时间,市值从45亿美元涨至100亿美元,成功突破生死线。

如今,B站已是市值近420亿的巨兽。然而,巨兽也有烦恼,比如何时扭亏为盈。如今赴港二次上市,不知道陈睿的心中是否有一条新的“生死线”?

36氪独家丨Keep完成3.6亿美元F轮融资,软银愿景基金领投,估值超20亿美金_详细解读_最新资讯_热点事件

文|彭倩、乔芊

36氪独家获悉,运动科技公司Keep已于近日完成3.6亿美元F轮融资,投后估值20亿美金,这距离2020年5月Keep上一轮融资时的10亿美金估值翻了一倍。本轮融资由软银愿景基金领投,高瓴资本、蔻图资本跟投,GGV、腾讯、五源资本、时代资本和BAI资本等老股东也追加了投资。

自2015年2月4日上线至今近6年时间里,Keep已累计进行8轮融资,获得超过6亿美元。

keep融资历史,图片来自鲸准

明星公司的发展也并非一路坦途。2018年,Keep首次明确了“家庭场景”和“城市场景”这一战略主线,随后开始从业务线到人员的快速扩张。2019年底,Keep开始收缩,并关掉了一些没验证通过的业务。

可以说,2020年是Keep重新梳理战略,明确不同业务所处不同阶段的一年。比如线下运动空间Keepland在探索到新的商业模式前,暂时不会再大规模扩张,而包括智能动感单车、跑步机、健康食品等消费品业务仍会是接下来商业化的重点。

本轮融资之所以在估值上有较快增长,主要源于2020年以来家庭健身场景的火热直接带动了Keep用户增长亮眼。与此同时,其营收支柱消费品业务取得了不错的增长。

据官方称,目前Keep App用户数已超过3亿;会员数量已突破1000万。

持续优化线上运动内容是2020年Keep重点发力的方向——除超过1200套的自研课程外,还引进了帕梅拉、周六野等超级运动达人,并在品牌版权方面的探索取得进展,引进 Zumba、莱美等海外知名的运动内容IP。

借助直播东风,Keep还建立起包含课程设计师、直播教练、经纪运营等在内的近百人直播互动团队。针对直播教练这一全新职业,Keep 推出长期培养计划并建立起一体化发展路径。通过半年的发展,直播教练天团累计吸引粉丝人数已达百万量级。

直播教练、PUGC内容创作者和用户的三边增长,让Keep的“平台”战略更为清晰。

商业化方面,Keep的自研运动产品销量亮眼,Keep推出智能动感单车等产品,目前单车周课程使用频次已达3次以上,2020年天猫双十一期间,单车产品为同类产品成交额第一。

截至目前,Keep运动消费品年销售额已实现100%年增长,成为新锐国货运动品牌。本轮融资过后,2021年Keep还将针对跑步机、运动手环等智能硬件进行迭代升级,持续优化运动小器械品类,并推出更符合中国消费者肠胃的健康食品。

36氪独家丨Keep完成3.6亿美元F轮融资,软银愿景基金领投,估值超20亿美金_详细解读_最新资讯_热点事件

文|彭倩、乔芊

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自2015年2月4日上线至今近6年时间里,Keep已累计进行8轮融资,获得超过6亿美元。

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明星公司的发展也并非一路坦途。2018年,Keep首次明确了“家庭场景”和“城市场景”这一战略主线,随后开始从业务线到人员的快速扩张。2019年底,Keep开始收缩,并关掉了一些没验证通过的业务。

可以说,2020年是Keep重新梳理战略,明确不同业务所处不同阶段的一年。比如线下运动空间Keepland在探索到新的商业模式前,暂时不会再大规模扩张,而包括智能动感单车、跑步机、健康食品等消费品业务仍会是接下来商业化的重点。

本轮融资之所以在估值上有较快增长,主要源于2020年以来家庭健身场景的火热直接带动了Keep用户增长亮眼。与此同时,其营收支柱消费品业务取得了不错的增长。

据官方称,目前Keep App用户数已超过3亿;会员数量已突破1000万。

持续优化线上运动内容是2020年Keep重点发力的方向——除超过1200套的自研课程外,还引进了帕梅拉、周六野等超级运动达人,并在品牌版权方面的探索取得进展,引进 Zumba、莱美等海外知名的运动内容IP。

借助直播东风,Keep还建立起包含课程设计师、直播教练、经纪运营等在内的近百人直播互动团队。针对直播教练这一全新职业,Keep 推出长期培养计划并建立起一体化发展路径。通过半年的发展,直播教练天团累计吸引粉丝人数已达百万量级。

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商业化方面,Keep的自研运动产品销量亮眼,Keep推出智能动感单车等产品,目前单车周课程使用频次已达3次以上,2020年天猫双十一期间,单车产品为同类产品成交额第一。

截至目前,Keep运动消费品年销售额已实现100%年增长,成为新锐国货运动品牌。本轮融资过后,2021年Keep还将针对跑步机、运动手环等智能硬件进行迭代升级,持续优化运动小器械品类,并推出更符合中国消费者肠胃的健康食品。

36氪独家丨Keep完成3.6亿美元F轮融资,软银愿景基金领投,估值超20亿美金_详细解读_最新资讯_热点事件

文|彭倩、乔芊

36氪独家获悉,运动科技公司Keep已于近日完成3.6亿美元F轮融资,投后估值20亿美金,这距离2020年5月Keep上一轮融资时的10亿美金估值翻了一倍。本轮融资由软银愿景基金领投,高瓴资本、蔻图资本跟投,GGV、腾讯、五源资本、时代资本和BAI资本等老股东也追加了投资。

自2015年2月4日上线至今近6年时间里,Keep已累计进行8轮融资,获得超过6亿美元。

keep融资历史,图片来自鲸准

明星公司的发展也并非一路坦途。2018年,Keep首次明确了“家庭场景”和“城市场景”这一战略主线,随后开始从业务线到人员的快速扩张。2019年底,Keep开始收缩,并关掉了一些没验证通过的业务。

可以说,2020年是Keep重新梳理战略,明确不同业务所处不同阶段的一年。比如线下运动空间Keepland在探索到新的商业模式前,暂时不会再大规模扩张,而包括智能动感单车、跑步机、健康食品等消费品业务仍会是接下来商业化的重点。

本轮融资之所以在估值上有较快增长,主要源于2020年以来家庭健身场景的火热直接带动了Keep用户增长亮眼。与此同时,其营收支柱消费品业务取得了不错的增长。

据官方称,目前Keep App用户数已超过3亿;会员数量已突破1000万。

持续优化线上运动内容是2020年Keep重点发力的方向——除超过1200套的自研课程外,还引进了帕梅拉、周六野等超级运动达人,并在品牌版权方面的探索取得进展,引进 Zumba、莱美等海外知名的运动内容IP。

借助直播东风,Keep还建立起包含课程设计师、直播教练、经纪运营等在内的近百人直播互动团队。针对直播教练这一全新职业,Keep 推出长期培养计划并建立起一体化发展路径。通过半年的发展,直播教练天团累计吸引粉丝人数已达百万量级。

直播教练、PUGC内容创作者和用户的三边增长,让Keep的“平台”战略更为清晰。

商业化方面,Keep的自研运动产品销量亮眼,Keep推出智能动感单车等产品,目前单车周课程使用频次已达3次以上,2020年天猫双十一期间,单车产品为同类产品成交额第一。

截至目前,Keep运动消费品年销售额已实现100%年增长,成为新锐国货运动品牌。本轮融资过后,2021年Keep还将针对跑步机、运动手环等智能硬件进行迭代升级,持续优化运动小器械品类,并推出更符合中国消费者肠胃的健康食品。

在线教育,一年500亿_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“DoNews”(ID:ilovedonews),作者:陈少亮,36氪经授权发布。

2020年之前,一级资本市场投向在线教育的单笔融资金额很少有超过10亿人民币的,这个领域被最多也只是互联网风险资本投资市场的一个补充。但到2020年,一级资本市场对在线教育表现出了完全不一样的资本态度。根据统计,今年一级资本市场投入到在线教育的资金就高达500亿。

冰火两重天的在线教育

今年3月,当许多公司还在居家办公时,猿辅导便创造了当时行业当时单笔最大的10亿美金融资记录。时间没过多久,在今年10月,猿辅导便再次打破记录,完成22亿美金的融,不甘示弱的作业帮,在今年也分别完成了7.5亿,以及刚刚完成的16亿美金两轮融资。还有如字节跳动这样非教育的类的公司单单今年在教育项目上招聘员工就高达1万人,市场的激烈已经远远超出了普通创业者可以预设的情况,如果说它们是2020行业最成功的幸运儿的话,不幸者的故事则要惨烈很多。

一些中小品牌的在线教育品牌破产倒闭的新闻并不少,11月朴新教育关闭了线上网校,近日学霸君同样传出跑路传闻,在传统教育培训市场驰骋多年的优胜教育在今年则出现了跑路、学校关闭、学生转移等许多惨烈的故事。

这样的在线教育市场格局是许多人所不能理解的,最为合理的解释就是市场开始洗牌了,但笔者想说市场还远未到开始洗牌的时候,是资本在洗牌,猿辅导和作业帮在近一年为什么融资如此规模?他们真的需要这些这么多的资金吗?

其实并不是外界看到的表象,疫情确实加速了在线教育的发展,但猿辅导和作业帮这两个在线教育市场的领头羊已经被资本绑架了,大规模融资不是自己资金所需,而是为了不让资金落到对方的口袋中,所以这种远超自己需求规模的融资其实是一种防御性进攻。

对于风险资本来说,因为互联网趋势性红利的逐渐结束,资本的获利速度在大大减小,为了能获得相对性的更多收益,对于这种以往所谓小领域一旦出现机会,则疯狂砸钱,因此无论在线教育的平台是否需要,在疫情发生后,这个规模量级的投资额已经决定了,这一年所做的只是如何分配的问题。对于那些没有被资本分配到的选手,就成了在线教育行业发展史上的先烈了。

“获客”是终极之战

风口上,猪都能飞起来,风口结束,谁在裸泳则一目了然。

资本的加持下, 不计成本的获客并不会带来多大问题,一旦开始比拼耐力,获客能力则长期性的考验在线教育平台的生存本领。目前在线教育平台一个用户获取的价格已经高达数千元,远高于互联网其它领域,同时高客单价的转化优势用户价值转化另一大门槛,因此,从现在开始,在线教育平台就已经应该如何思考如何比对手更低成本的获客了,否则资本红利期一旦结束,盈利能力连锁性的下滑将会是不可避免的趋势。

公务员培训机构中公和华图能够登顶资本市场,有着傲视整个行业利润率。原因就是有着极低的获客成本,虽然数千、上万元的客单价,但因为树立了行业性品牌低位,因此,平台本身几乎不会大投入的花费巨资获客,这是两家教育培训公司可以维持资本市场持续看好的重要因素。

因此,来说在线教育平台想要大幅度削减获客成本,品牌的树立将是关键的因素,现如今的状况是,虽然当下时髦的拍照搜题、线上名师直播课等新式的在线教育方式获得了一定规模家长的认可,但相比较广阔的教育培训市场,仍然是很小的一块。

在线教育,一年500亿_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“DoNews”(ID:ilovedonews),作者:陈少亮,36氪经授权发布。

2020年之前,一级资本市场投向在线教育的单笔融资金额很少有超过10亿人民币的,这个领域被最多也只是互联网风险资本投资市场的一个补充。但到2020年,一级资本市场对在线教育表现出了完全不一样的资本态度。根据统计,今年一级资本市场投入到在线教育的资金就高达500亿。

冰火两重天的在线教育

今年3月,当许多公司还在居家办公时,猿辅导便创造了当时行业当时单笔最大的10亿美金融资记录。时间没过多久,在今年10月,猿辅导便再次打破记录,完成22亿美金的融,不甘示弱的作业帮,在今年也分别完成了7.5亿,以及刚刚完成的16亿美金两轮融资。还有如字节跳动这样非教育的类的公司单单今年在教育项目上招聘员工就高达1万人,市场的激烈已经远远超出了普通创业者可以预设的情况,如果说它们是2020行业最成功的幸运儿的话,不幸者的故事则要惨烈很多。

一些中小品牌的在线教育品牌破产倒闭的新闻并不少,11月朴新教育关闭了线上网校,近日学霸君同样传出跑路传闻,在传统教育培训市场驰骋多年的优胜教育在今年则出现了跑路、学校关闭、学生转移等许多惨烈的故事。

这样的在线教育市场格局是许多人所不能理解的,最为合理的解释就是市场开始洗牌了,但笔者想说市场还远未到开始洗牌的时候,是资本在洗牌,猿辅导和作业帮在近一年为什么融资如此规模?他们真的需要这些这么多的资金吗?

其实并不是外界看到的表象,疫情确实加速了在线教育的发展,但猿辅导和作业帮这两个在线教育市场的领头羊已经被资本绑架了,大规模融资不是自己资金所需,而是为了不让资金落到对方的口袋中,所以这种远超自己需求规模的融资其实是一种防御性进攻。

对于风险资本来说,因为互联网趋势性红利的逐渐结束,资本的获利速度在大大减小,为了能获得相对性的更多收益,对于这种以往所谓小领域一旦出现机会,则疯狂砸钱,因此无论在线教育的平台是否需要,在疫情发生后,这个规模量级的投资额已经决定了,这一年所做的只是如何分配的问题。对于那些没有被资本分配到的选手,就成了在线教育行业发展史上的先烈了。

“获客”是终极之战

风口上,猪都能飞起来,风口结束,谁在裸泳则一目了然。

资本的加持下, 不计成本的获客并不会带来多大问题,一旦开始比拼耐力,获客能力则长期性的考验在线教育平台的生存本领。目前在线教育平台一个用户获取的价格已经高达数千元,远高于互联网其它领域,同时高客单价的转化优势用户价值转化另一大门槛,因此,从现在开始,在线教育平台就已经应该如何思考如何比对手更低成本的获客了,否则资本红利期一旦结束,盈利能力连锁性的下滑将会是不可避免的趋势。

公务员培训机构中公和华图能够登顶资本市场,有着傲视整个行业利润率。原因就是有着极低的获客成本,虽然数千、上万元的客单价,但因为树立了行业性品牌低位,因此,平台本身几乎不会大投入的花费巨资获客,这是两家教育培训公司可以维持资本市场持续看好的重要因素。

因此,来说在线教育平台想要大幅度削减获客成本,品牌的树立将是关键的因素,现如今的状况是,虽然当下时髦的拍照搜题、线上名师直播课等新式的在线教育方式获得了一定规模家长的认可,但相比较广阔的教育培训市场,仍然是很小的一块。

36氪独家|滴滴青桔正寻求五亿美金融资_详细解读_最新资讯_热点事件

36氪从多个信源处了解到,目前滴滴青桔单车正在寻求一笔五亿美金的融资,目前滴滴接洽过的投资机构至少有三家。

对此,截止到发稿,滴滴还未给予回应。

从今年开始,滴滴融资的节奏确实加快了,或者说,融资的需求变得旺盛起来。今年4月,根据《晚点LatePost》报道,滴滴就完成了超过10亿美元融资,由君联资本领投、另一家国外大基金跟投。随后,有媒体称青桔又完成1.5亿美金的融资,不过这个信息并没有得到滴滴官方确认。

共享单车和电单车确实都是比较烧钱的业务,而且无论是滴滴还是美团,或者哈啰,至今都还无法盈利,所以滴滴试图为青桔单车在资本上不断加码,可能一来业务发展需要资金,同时,如果能持续拿到钱,那么对于确定青桔在行业内的地位,其意义不言而喻。

2018年1月,滴滴接管了原小蓝单车并孵化了自有品牌青桔,通过置换小蓝不断扩大青桔单车的投放。单车业务虽然没有被拆分为独立公司,但在滴滴的布局版图中,其重要意义其实在不断提升。

2019年6月,运营青桔单车的单车事业部与电单车事业部整合升级为“两轮车事业部”,由总经理张治东负责,直接向滴滴创始人程维汇报。

今年4月17日,程维在公司战略会上表示,滴滴国内业务将进行双曲线推进,一条曲线以一站式出行平台为主,包括四轮车(网约车、出租车、代驾和顺风车)、两轮车(青桔单车和电单车)和地铁公交等公共出行。另一条曲线则以小桔车服、自动驾驶、金融、智慧交通等汽车全产业链业务为主,同时探索新赛道。

在同时被提出的“0188”目标中,滴滴提出,3年内实现全球每天服务1亿单。有内部人士称,这其中单车业务被安排了不小的“任务”。根据此前媒体报道,去年青桔一直在拓展市场增加投放,峰值的时候能超过1000万单,所以今年备受疫情影响的滴滴,两轮业务承载的增长使命显然不轻。

目前在共享单车的战场上,还剩下美团单车、青桔单车、哈啰单车这三家。经过早期粗旷的投放和价格战后,各家的价格逐渐回归理性,但为了获得更多的用户,以及增加单车的骑行频次,三家均保留了“月卡”模式。其中, 滴滴APP曾推出了“9.9元包月(再续为12.8元)”、“7天10元畅骑”等活动,哈啰出行的月卡为13元,而美团的月卡价格最低,只需要5.8元。

显然,作为颗粒密度最大、单价相对较低的共享单车,依然是最为有效的拉新增活工具。

不过,如果滴滴青桔想在短期之内完成5亿美金融资,难度不小。一名关注出行的投资人称,资本市场已经过了三四年前还在为共享项目狂热的阶段,趋于理性和谨慎,而且对共享单车能否盈利的诉求更大。对于青桔来说,他认为,两轮车业务并不是滴滴的主业,公司对其重视程度和投入相对有限。

另外,上述投资人称,单车业务有一定的政策风险,以违规投放换取增长的情况明显,“青桔今年受到一些地方政府的紧急约谈,这可能也会影响投资人的判断和决心”。

同城货运再起资本战事_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“DoNews”(ID:ilovedonews),作者:陈少亮,36氪经授权发布。

12月22日,同城货运品牌货拉拉向外宣布完成5.15亿美金的E轮融资。而就是在上月,以公路干线物流为主,切入同城货运的运满满宣布完成17亿美金的融资,融资最大的目的即是大力进军同城货运领域。于今年6月入局同城货运的滴滴货运有消息称目前也正在寻求3-4亿美金规模的融资。同城货运的资本故事再次起航。

货拉拉成立于2013年,业务范围目前主要覆盖国内城市和海外东南亚国家,其业务形态核心为同城货运。虽然起步较早,但同城货运的非标化,导致这个市场平台化的发展速度较为缓慢,根据第三方统计机构数据显示,同城货运的市场规模近年来一直保持稳定的增长,并在2020年突破万亿规模,但集中度却很低。《2020-2026年中国同城货运行业全景调研及投资前景预测报告》显示,中国同城货运的CR10(TOP10市场占有率)仅为3.5%。而在与之相似的物流行业,CR10已经高达84%。因此同城货运对资本来说还是一片待开发的净土。

同城货运缺乏一套标准化高效运行理论

货拉拉向外部宣称自己已经占据了50%的线上同城货运市场份额,但即使如此,货拉拉的运行体系仍然不算行业优秀。今年5月,一名微博大V爆料出,自己被货拉拉司机漫天要价,1.2公里的路程运价高达5400元,事件以货拉拉赔礼道歉而终结,但从舆论的反应来看,在货拉拉这种互联网同城货运平台被漫天要价的用户并不在少数,这说明货拉拉并没有解决传统线下同城货运的弊端,用户并没有因为第三方平台的出现而让交易环节和交易体验更加便利化。

在货拉拉与司机的合作中,货拉拉采用了会员制的模式,司机想要获得到更多的订单需求信息,就必须充值更高等级的会员。这个模式在随着规模的扩大化,会出现价格的恶性竞争,司机的营收也会越来越少。平台虽能渔翁得利,但真的可持续吗?目前在运货、送外卖、快递配送、网约车等运输领域,基本上都是在大数据调配下的配单或者抢单模式,通过市场的检验来看,这本身就是效率最高、保障性最好的模式,货拉拉的同城货运因极低的标准化,虽不能完全采用配单模式,但司机会员模式绝非是行业的最优解。

同城货运还需要更清晰的市场定位

像货拉拉这样的线上互联网平台出现以前,同城货运的市场基本上被一些私家车、地方性运输公司、搬家公司等不同行业的对手所覆盖,互联网平台的出现,意味着必须从这些传统的市场参与者中抢到属于自己的市场份额。

滴滴货运并没有一次性进入全国市场,而是只在国内一二线部分城市运行。这表明,区域化就是同城货运向前走需要打破的第一个藩篱,货拉拉虽然目前已经覆盖了国内300多座城市,可以称之为全国市场的覆盖,但笔者认为,与司机之间松散的合作关系,其全国市场并不牢靠。

区域化的壁垒破除后,就是目标客户群体的市场定位,对于同城货运来说,C端市场是一个低频但刚需的市场,B端市场的需求体量应该是更大的。但这并不是说所有的B都需要同城货运的服务,从B的体量上看,小规模的商业主体,为了追求商业交易的利益最大化,它们产生的需求量级是最多的。从货拉拉的营收结构中我们也可以看到,B端的收入占了总营收的三分之二。

笔者认为,同城货运并不是资本加速就可以实现一统江湖的商业,技术的革新和需求标准化才是最需要解决的问题,谁能解决用户需求标准化的问题,才有可能成为市场需要的第三方平台,否则仍然只是一个较大的渠道商而已。

作业帮完成E+轮超16亿美金融资,在线教育继续不可能速胜的竞争_详细解读_最新资讯_热点事件

2020 年在线教育行业,是被大势推着走的一年。

36氪了解到,作业帮上周完成了 16 亿美金融资的最后一次交割,投资方包括阿里巴巴、Tiger Global、红杉中国、软银愿景基金一期、方源资本等新老股东。这是作业帮今年交割的第二轮融资。

这轮融资在最初启动时规划的金额上限是 10 亿美金,但新老股东的不断接洽,最终交易额落在了 16 亿美金的资金量上——到了这个阶段的融资,企业很难做到完全按照列好的计划执行。

甚至在有些时候,即使你不需要融资,也必须要储备资金,因为一旦你不融资,这笔钱就可能落入他人口袋中。

“每个投资方都希望能够在最快的时间里锁定交易,大家都选择尽快交割、拿到份额,所以 16 亿美金分了三次交割完成。”一名接近作业帮的投资人告诉36氪。

对于决策慢、流程复杂的大型PE和海外机构,如果没能尽快走完投决流程,就会错过进入的机会,只能参与下一轮融资。

没有人能料到在线教育今年会被资本“热捧”至此。2019 年之前,教育行业的投资方还以VC和早期PE为主。而现在,作业帮交流的投资方几乎都是单笔出资在 1 亿美金以上的PE。

资本的信心来自于在线教育这个结构性的机会。

过去十年里,线下教育的常态是市场极度分散(前十家公司的市占率加起来不到10%)、发展速度慢(过去 20 年只有两家巨头)。

在线教育打破了这种慢和散。在在线K12领域,前面五家公司几乎占据了80%以上的市场份额;而从发展速度来看,网校这个从 2014 年才蹒跚起步的行业,到现在已经拥有了超过 800 万的正价课用户。算上试听课用户,在线渗透率接近 20%。

在线教育沸反盈天的同时,线下教育出现了两个反常的现象:两大头部上市公司的季报相继亏损,且暴雷现象频繁发生在这个素来极其稳健、现金流极好的生意里,其中甚至包括成立 20 年、多家连锁店的老牌机构。

持久战里,获客之争

K12在线教育之战,2019 年爆发,到现在已经演化成了一场「持久战」。

此前K12在线教育的获客集中在寒暑两季度,寒暑假打完,喘一口气再接着干下一仗。但从今年开始,暂停键消失了,秋季也成了炮火聚集期。投放获客从暑期一直持续到现在,投放口的人“几乎是全年连轴转”。

「持久战」的一个原因是,资本的聚集给了各家充足的弹药储存,K12在线教育品牌头部公司一年的融资额超过 100 亿人民币,都想在最后的窗口期里再增长一波。

另一个原因是,头部三家公司今年秋季正价课获客人次几乎持平,在线教育公司赶上传统巨头的历史性时刻里,每个身位的人都会为目前的位置和规模焦虑,所以不能放过任何一个招生期,甚至把秋季分成秋上和秋下两个周期去投放。

「竞价」的媒体渠道让获客渠道水涨船高,但绝大多数公司只能咬牙买账。去年一个leads的成本还在 500 – 600 元之间,到现在破千成了常态,再折算上 20 – 25% 的正价课转化率,一个正价课学员的获客成本最高达到了 4000 元——而大班课的客单价只有千元左右。

聚焦到刚刚完成融资的作业帮上,依托于日活 5000 万的APP,作业帮在获客上的优势在于:每期增长有 50% – 70% 来自于自有流量;且对于在媒体里被洗了很多次的用户来说,新的拉新产品可以用自有APP来测试。初步验证后再去媒体里拿量,降低外部渠道的试错成本。

当在线教育的潮水逐渐高涨,流量优势正变成一个关键的竞争要素。“一个学员从一千多到四千多,有没有流量池已经不是胜负手,而是生死手。”

教育公司的核心资产是「人」的建设

与此前资本偏好押注的赛道如美团、头条等企业模式不同,在线教育是互联网行业中少见的「自营模式」。自营意味着,从前端投放广告、运营转化正价课、正价课的主讲、辅导老师服务的所有链条,全部需要企业自己研发、交付。

这是一个极重“人”的生意。主流的互联网模式里,价值由机器传递,人是在平台背后隐藏的角色。而在线教育行业里,“人”成了交付服务的主力军。

以作业帮为例,正价课用户在 3 年内增长 24 倍的同时,作业帮的人员工数量从 2019 年年初的 3000 人,极速增长到了现在的 3.5 万人。就在最近的 11 月,作业帮一个月就入职了 8000 名新员工。

这种增长意味着,如果信息流通不畅,或者团队状态参差不齐,决策和执行的低质低效会内生性地拖垮一家公司。

但这是所有教育公司都要面临的阵痛,它有可能体现在任何时间、任何事情、任何人身上,比如:“不是所有伙伴都了解公司的大方向;不是所有伙伴都知道,自己的工作和别人的工作有什么关联;也不是所有小伙伴都有自己认可的、兴奋的工作方向;有的小伙伴有目标和规划,但执行也会跑偏;想了解相关方向的工作,但不知道如何获取信息;小伙伴有非常多业务的洞察和思考,但不知道如何分享。”作业帮创始人侯建彬在今年6月发布的一封内部信中写道。

从今年 6 月开始,侯建彬开始去各地分站出差,大量访谈一线员工和基层管理者,最近刚从济南和郑州回来。“访谈多了的经验是,一看团队的精气神,就知道当地管理者在组织上投入的精力多不多。”

作业帮提升组织效率的三板斧是:调整组织架构、更新文化和价值观、上线帮助员工自驱的目标管理工具和周报工具。

有意思的事情在于:这是一款由侯建彬担任产品经理的目标管理工具。在设置目标之前,要打包由主管和人力资源团队提供制定目标的方法结合使用,然后决定「努力的方向」。

认为这款工具能加强人的自驱的原因在于,个体的目标是透明和共享的——每个人的目标可以被很多人看到,这意味着无论是上下级还是平级都被互相监督。

 “良好的组织导向,能帮助我们提高工作效率,更能帮助我们建立长线优势。我们对组织的期望是:每个人都具备极有挑战性的目标,每个人都了解自己的目标是如何联动周围及公司的大目标,每个人都在围绕自己的目标,积极的影响团队”,在推行目标管理工具的一封内部信里,侯建彬这样写到。

“教育本质就是一个「用人」的行业,我们积累的最核心的资产就是这些伙伴,侯建彬现在会要求每一个管理者,每周在周报里总结为下面的伙伴做了哪些功,这是他今年花的力气最大的地方。”作业帮内部员工透露。

看更重人、组织的背后,本质上是行业进入多维度的竞争中,数据的增长固然重要,但组织的健康度则更为重要。对任何行业来说,长跑的赢家都是组织能力更强的公司。

在线K12是一场不可能速胜的竞争。要拼耐心、拼筹划和长远的奋斗精神,而非一时的加班加点。具体到创始人,这个命题就成了他要做出一个怎样的公司、建立怎样的文化、拥有怎样的伙伴。

对于侯建彬来说,这个答案是:“希望全力奔跑的背后,既不是因为生存的压力,也不是源自他人的管控,它来自我们内心深处的相信和热爱。希望每一位生活在作业帮的伙伴,都能够感受到尊重、信任,得到成长,唯此才能不畏艰难,一往无前。”

作业帮完成E+轮超16亿美金融资,在线教育继续不可能速胜的竞争_详细解读_最新资讯_热点事件

2020 年在线教育行业,是被大势推着走的一年。

36氪了解到,作业帮上周完成了 16 亿美金融资的最后一次交割,投资方包括阿里巴巴、Tiger Global、红杉中国、软银愿景基金一期、方源资本等新老股东。这是作业帮今年交割的第二轮融资。

这轮融资在最初启动时规划的金额上限是 10 亿美金,但新老股东的不断接洽,最终交易额落在了 16 亿美金的资金量上——到了这个阶段的融资,企业很难做到完全按照列好的计划执行。

甚至在有些时候,即使你不需要融资,也必须要储备资金,因为一旦你不融资,这笔钱就可能落入他人口袋中。

“每个投资方都希望能够在最快的时间里锁定交易,大家都选择尽快交割、拿到份额,所以 16 亿美金分了三次交割完成。”一名接近作业帮的投资人告诉36氪。

对于决策慢、流程复杂的大型PE和海外机构,如果没能尽快走完投决流程,就会错过进入的机会,只能参与下一轮融资。

没有人能料到在线教育今年会被资本“热捧”至此。2019 年之前,教育行业的投资方还以VC和早期PE为主。而现在,作业帮交流的投资方几乎都是单笔出资在 1 亿美金以上的PE。

资本的信心来自于在线教育这个结构性的机会。

过去十年里,线下教育的常态是市场极度分散(前十家公司的市占率加起来不到10%)、发展速度慢(过去 20 年只有两家巨头)。

在线教育打破了这种慢和散。在在线K12领域,前面五家公司几乎占据了80%以上的市场份额;而从发展速度来看,网校这个从 2014 年才蹒跚起步的行业,到现在已经拥有了超过 800 万的正价课用户。算上试听课用户,在线渗透率接近 20%。

在线教育沸反盈天的同时,线下教育出现了两个反常的现象:两大头部上市公司的季报相继亏损,且暴雷现象频繁发生在这个素来极其稳健、现金流极好的生意里,其中甚至包括成立 20 年、多家连锁店的老牌机构。

持久战里,获客之争

K12在线教育之战,2019 年爆发,到现在已经演化成了一场「持久战」。

此前K12在线教育的获客集中在寒暑两季度,寒暑假打完,喘一口气再接着干下一仗。但从今年开始,暂停键消失了,秋季也成了炮火聚集期。投放获客从暑期一直持续到现在,投放口的人“几乎是全年连轴转”。

「持久战」的一个原因是,资本的聚集给了各家充足的弹药储存,K12在线教育品牌头部公司一年的融资额超过 100 亿人民币,都想在最后的窗口期里再增长一波。

另一个原因是,头部三家公司今年秋季正价课获客人次几乎持平,在线教育公司赶上传统巨头的历史性时刻里,每个身位的人都会为目前的位置和规模焦虑,所以不能放过任何一个招生期,甚至把秋季分成秋上和秋下两个周期去投放。

「竞价」的媒体渠道让获客渠道水涨船高,但绝大多数公司只能咬牙买账。去年一个leads的成本还在 500 – 600 元之间,到现在破千成了常态,再折算上 20 – 25% 的正价课转化率,一个正价课学员的获客成本最高达到了 4000 元——而大班课的客单价只有千元左右。

聚焦到刚刚完成融资的作业帮上,依托于日活 5000 万的APP,作业帮在获客上的优势在于:每期增长有 50% – 70% 来自于自有流量;且对于在媒体里被洗了很多次的用户来说,新的拉新产品可以用自有APP来测试。初步验证后再去媒体里拿量,降低外部渠道的试错成本。

当在线教育的潮水逐渐高涨,流量优势正变成一个关键的竞争要素。“一个学员从一千多到四千多,有没有流量池已经不是胜负手,而是生死手。”

教育公司的核心资产是「人」的建设

与此前资本偏好押注的赛道如美团、头条等企业模式不同,在线教育是互联网行业中少见的「自营模式」。自营意味着,从前端投放广告、运营转化正价课、正价课的主讲、辅导老师服务的所有链条,全部需要企业自己研发、交付。

这是一个极重“人”的生意。主流的互联网模式里,价值由机器传递,人是在平台背后隐藏的角色。而在线教育行业里,“人”成了交付服务的主力军。

以作业帮为例,正价课用户在 3 年内增长 24 倍的同时,作业帮的人员工数量从 2019 年年初的 3000 人,极速增长到了现在的 3.5 万人。就在最近的 11 月,作业帮一个月就入职了 8000 名新员工。

这种增长意味着,如果信息流通不畅,或者团队状态参差不齐,决策和执行的低质低效会内生性地拖垮一家公司。

但这是所有教育公司都要面临的阵痛,它有可能体现在任何时间、任何事情、任何人身上,比如:“不是所有伙伴都了解公司的大方向;不是所有伙伴都知道,自己的工作和别人的工作有什么关联;也不是所有小伙伴都有自己认可的、兴奋的工作方向;有的小伙伴有目标和规划,但执行也会跑偏;想了解相关方向的工作,但不知道如何获取信息;小伙伴有非常多业务的洞察和思考,但不知道如何分享。”作业帮创始人侯建彬在今年6月发布的一封内部信中写道。

从今年 6 月开始,侯建彬开始去各地分站出差,大量访谈一线员工和基层管理者,最近刚从济南和郑州回来。“访谈多了的经验是,一看团队的精气神,就知道当地管理者在组织上投入的精力多不多。”

作业帮提升组织效率的三板斧是:调整组织架构、更新文化和价值观、上线帮助员工自驱的目标管理工具和周报工具。

有意思的事情在于:这是一款由侯建彬担任产品经理的目标管理工具。在设置目标之前,要打包由主管和人力资源团队提供制定目标的方法结合使用,然后决定「努力的方向」。

认为这款工具能加强人的自驱的原因在于,个体的目标是透明和共享的——每个人的目标可以被很多人看到,这意味着无论是上下级还是平级都被互相监督。

 “良好的组织导向,能帮助我们提高工作效率,更能帮助我们建立长线优势。我们对组织的期望是:每个人都具备极有挑战性的目标,每个人都了解自己的目标是如何联动周围及公司的大目标,每个人都在围绕自己的目标,积极的影响团队”,在推行目标管理工具的一封内部信里,侯建彬这样写到。

“教育本质就是一个「用人」的行业,我们积累的最核心的资产就是这些伙伴,侯建彬现在会要求每一个管理者,每周在周报里总结为下面的伙伴做了哪些功,这是他今年花的力气最大的地方。”作业帮内部员工透露。

看更重人、组织的背后,本质上是行业进入多维度的竞争中,数据的增长固然重要,但组织的健康度则更为重要。对任何行业来说,长跑的赢家都是组织能力更强的公司。

在线K12是一场不可能速胜的竞争。要拼耐心、拼筹划和长远的奋斗精神,而非一时的加班加点。具体到创始人,这个命题就成了他要做出一个怎样的公司、建立怎样的文化、拥有怎样的伙伴。

对于侯建彬来说,这个答案是:“希望全力奔跑的背后,既不是因为生存的压力,也不是源自他人的管控,它来自我们内心深处的相信和热爱。希望每一位生活在作业帮的伙伴,都能够感受到尊重、信任,得到成长,唯此才能不畏艰难,一往无前。”