上交所:研究在科创板引入单次T+0交易|上交所

证券时报记者 朱凯

2020年全国两会已顺利闭幕。针对代表委员的意见建议,上交所方面积极主动回应,诸如进一步保证科创板市场流动性、鼓励吸引长期投资者、建立适应科创板注册制的信息披露规则体系、研究上证综指编制方法的完善方案等。值得注意的是,在回应有关“科创板关键制度供给不足”话题时,上交所方面首次提出,未来将适时推出做市商制度、研究在科创板引入单次T+0交易,保证市场流动性以及价格发现功能的正常实现。

科创板或尝鲜T+0交易

昨日,上交所有关负责人称,从制度变革到效率变革,科创板的开局基本符合预期,基础制度改革得到了检验。上交所统筹推进发行、上市、交易、退市各方面的制度改革,在将选择权交给市场的过程中,通过制度约束推动市场形成诚信的均衡机制和博弈机制。

关于科创板注册制改革的下一步工作重点,上交所表示,“资本供给”方面,上交所将构建更为高效的并购重组和再融资制度,针对科技创新企业的发展需求,做出市场化和便利性安排;研究推出鼓励吸引长期投资者的制度,为市场提供更多长期增量资金,稳定投资者预期、熨平股价过度波动带来的市场损伤;完善股份减持制度,平衡好大股东正常股份转让权利和其他投资者交易权利背后的利益需求,满足创新资本退出需求和为股份减持引入增量资金。《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见,正根据征求意见抓紧推进规则落地和业务方案落实。“制度供给”方面,上交所将制定更有针对性的信息披露政策,在更强调以信息披露为核心的监管理念的同时,在量化指标、披露时点和披露方式等方面做出更有包容性的制度安排;加大股权激励制度的适应性,大幅提升科创公司对人才的吸引力;适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现。

记者也留意到,上交所秉承“突出市场导向,提升服务能力,优化审核方式,提高信披质量,稳定市场预期,保障常态供给”的原则,已经迈入“科创板审核2.0”阶段,将注册制改革不断推向深入。据介绍,“科创板审核2.0”的核心是“一个不变”和“四个变化”,即坚持以信息披露为核心不变,让审核问询“更精准、更高效、更务实、更协同”。上交所对科创板定位的把握,将着重围绕发行人是否符合科创属性评价指标体系来问询,进一步降低发行上市信息披露成本、提高发行上市审核效率。上述相关制度的安排,有助于鼓励推动一批标杆型、引领型企业登陆科创板,促进科创板规模效应和集聚效应加速形成。

坚持贯彻注册制基本内涵

上交所指出,将协同市场各方坚持贯彻注册制的基本内涵,坚持以信息披露为核心,使发行人在符合基本发行条件的基础上,更加注重以投资者需求为导向,真实准确完整地披露信息;投资者根据发行人披露的信息审慎做出投资决策,形成合理价格,从而更有效发挥市场在资源配置中的决定性作用。

具体来说,在审核端,一是精简优化发行上市条件,转化为严格的信息披露要求。设置多元包容的上市条件,避免发行上市的“口袋规则”,以疏通科创企业的资本市场入口。二是以信息披露为核心,严把审核质量关。建立适应科创板试点注册制的信息披露规则体系,从合规性和有效性双重目标开展信息披露审核,采取以公开化问询和现场督导相结合的审核方式,督促发行人真实、准确、完整地披露信息。三是坚持公开透明、可预期审核。审核标准公开:科创板开板以来已公布审核标准32项,积极推进审核标准的统一化、公开化。审核内容公开:发行上市审核问询及发行人、中介机构的回复全部在交易所官方网站及时公开。审核过程公开:企业受理情况、各轮问询、中止与否、上市委会议、提交注册等各项过程全部公开。审核结果公开:上市委审议结果、注册生效及审核未通过理由等均予以公开。四是归位尽责,压严压实中介责任。在信息披露责任上,更加突出发行人是信息披露的第一责任人,保荐人、证券服务机构对发行人的信息披露进行严格把关。

在发行端,科创板突破了市盈率限制,定价、规模、节奏采取充分的市场博弈机制。

结果显示,市场选择的差异性和博弈后形成的一致性初步得以体现,发行节奏总体有序,核心机制有效。一是发行价格由市场决定。已进入发行阶段的105家公司除3家未盈利外,其余102家公司发行市盈率区间为19~468倍,绝大部分公司发行市盈率基本落于其他卖方机构建议的估值区间内。二是募资金额相对适中。105家公司募资总额1225.2亿元,其中79家公司募资额超过募投项目所需资金,14家公司未募足。三是投资者申购踊跃。105家公司网下申购的获配比例中位数为0.14%,网上申购中签率中位数为0.05%。

上交所方面称,需要不断对改革进一步推进过程中面临的难题予以克服和优化。如,信息披露针对性还不够,有效信息不充分、不突出;过于注重监管合规性,投资决策信息不足、冗余信息多;信息披露语言友好度欠缺,与新《证券法》要求的“简明清晰,通俗易懂”仍有差距;文件格式和内容安排不够规范等。在审核问询环节中,需进一步提升审核的重大性和针对性,进一步统一审核标准和尺度,进一步优化审核与注册衔接机制。日前,上交所在中国证监会的指导支持下,在总结前期发行上市审核工作的基础上,以实施“科创板发行上市审核2.0”为抓手,切实提高效率,优化审核服务,促进科创板做优做大。

近期,科创板申报企业逐渐增多,审核任务逐步加重。本着进一步强化服务实体经济、服务科创企业的初心,上交所将继续按照“简政放权、转变作风”的要求,在把好质量关的基础上,优化审核服务,适当提高审核速度,完善并公布审核标准,压缩自由裁量空间,积极支持科创企业依法依规利用资本市场茁壮成长。

研究完善

上证综指功能

上交所有关负责人称,股票指数是对股票市场整体价格水平的反映,对反映沪市上市公司整体发展情况具有重要表征意义。上证综指作为A股市场第一个指数,推出以来其整体走势与宏观经济总量变化趋势一致,基本反映了国民经济发展情况。近年来,随着宏观经济结构转型升级的步伐加快,A股市场规模在快速发展壮大的同时,股市内在结构发生了深刻变化,从而出现了指数短期走势与经济运行状况存在阶段性背离的情况。因上证综指已成为A股最具代表性的指数,越来越多的市场参与人认为有必要对现行指数编制方式进行调整,以更为准确地表征沪市表现继而稳定投资者预期。

不仅是A股市场,在全球科技创新力变革的历史进程中,近10年来,国际代表性指数编制方法也在不断地进行完善。标普、恒生均对其标杆指数的编制方法进行了优化;今年以来,日本交易所集团也拟对TOPIX指数的编制方法进行持续修改。

对此,上交所协同中证指数有限公司本着科学、客观、开放的态度,持续跟踪国际指数编制方法的发展趋势,在不断征询市场意见建议的同时,对指数功能的完善进行了深入研究。基于我国投资者结构和上证综指独特的标志性地位,指数的调整优化需要审慎评估、综合考量。下一步,上交所在研究上证综指编制方法的完善方案时,将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验,在修订指数表征功能的同时,应尽量保证与现有指数无缝衔接,保证指数的连续性和稳定性,维护正常的交易秩序。

此外,对于财务造假、市场欺诈等严重危害市场秩序的现象,上交所表示将按照金融委和中国证监会要求,一以贯之,认真做好信息披露监管工作,督促上市公司、控股股东、实际控制人及相关各方牢记“四个敬畏”,恪守“四条底线”。在日常监管工作中,按照中国证监会“三及时”要求,通过全面摸排、持续紧盯、严肃惩戒等多种方式,打击造假、欺诈等违法违规行为,保障中小投资者利益,着力营造良好的市场生态。

在具体工作中,上交所将加强事中事后监管。事中,发挥一线监管优势,挖掘潜在风险隐患。对于发现的财务真实性存疑公司或异常交易线索,综合采取问询、约谈等措施持续紧盯。对于线索明确的,及时提请有关部门核查。事后,对于已经查实的重大违法违规行为,及时快速从严处理,对公司和有关责任人根据实际情况予以公开谴责、公开认定的顶格处分。下一步,上交所将继续持续动态跟踪,抓早抓小,防微杜渐,前移监管端口,努力将财务造假隐患遏制在萌芽状态。

A16Z 创始人:是时候开始“全球新基建”了_详细解读_最新资讯_热点事件

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编者按:突如其来的疫情,不仅改变了工作和生活,也引发人们对于全球秩序、经济制度的深度思考。风投界大佬 a16z 联合创始人马克·安德森(Marc Andreessen)通过博客发表了自己对当前制度和未来的看法,并倡议美国也应该开始“新基建”了。以下 enjoy:

新冠肺炎来势凶猛,尽管有前车之鉴,但是西方各国却没有做好相应的准备。这场疫情显现出西方制度的巨大失败,这将在未来十几年里产生深远的影响。现在是时候问“为什么?”以及“我们需要做什么?”了。

在西方,很多人都把责任归咎于执政党或政府。然而,现实很残酷,尽管许多人付出了艰苦的努力,做出了极大的牺牲,却没有任何一个城市,哪怕是一个州、一个国家,可以应对这场疫情。所以,原因远远没有那么简单。

很明显,一部分原因是因为我们缺少远见,没有考虑到疫情发生后会需要什么。但还因为我们没有提前构建立应急机制,导致现在束手无策。我们缺乏行动力,尤其普遍缺乏一种“建设”的能力。

如今,这种能力的缺失体现在方方面面,医用品紧缺就足以说明这一点。核酸检测试剂紧缺,只够一部分人进行核酸检测,更令人惊讶的是,连棉签和普通试剂都不够。呼吸机、负压室和ICU床位不够,外科口罩、护目镜和医用防护服也不够。就在我写这篇文章的时候,纽约市被逼到了绝境,竟把雨披当作医疗防护服。这是美国!2020年的美国!竟然沦落到把雨披当防护服用!

尽管我们多年前就已得知蝙蝠体内携带冠状病毒,可是至今还没有治疗方法和疫苗。科学家倒是有望研发出治疗方法和疫苗,但到那时,我们会有工厂规模化生产疫苗吗?治疗方法和疫苗能快速投入使用吗?要知道,2014年埃博拉疫情爆发后,科学家们可是花了整整五年的时间才得到新型埃博拉疫苗的监管测试批准,五年啊,多少生命得不到有效治疗而绝望逝去。

在美国,政府甚至无法将联邦救济金送到困难的民众和企业手中。上千万的失业人员和他们的家庭,以及数百万的小企业,现在正处于水深火热之中,而我们却无法直接快速地向他们提供救助,但凡慢一点点,都会产生灾难性的后果。联邦政府每年向公民和企业收税,却从来没有建立一个合理的系统,在公民有需要时及时发放救助。

为什么会产生这些问题?生产医疗设备、创建救济金发放机制又不像研发火箭那样难。研发治疗方案和疫苗确实不容易,但生产口罩和发放救济金并不难。这些事情原本不成问题,然而我们自己不愿意付出行动去争取这一切,具体来讲,就是我们自己不愿意建立医疗设备机制、生产疫苗的工厂和救济系统,我们不屑去创建这一切。

人们对现有体制盲目自信,自满于现状,不屑做出改变,这种现象不仅体现在这场疫情或者一般的医疗卫生中,而是体现在整个西方生活的方方面面。在美国,这种现象尤为突出。

美国的住房和城市规划可以体现出这一点。美国城市的经济潜力迅猛增长,住房却出现短缺,导致旧金山等地的房价疯涨,普通人根本负担不起,也没法从事有前景的职业。我们无法再开发这些城市了。美国HBO公司发行的连续剧《西部世界》描绘了美国未来的城市,但拍摄地不在西雅图,也不在洛杉矶或奥斯汀,而是在新加坡。美国的大城市里,本该摩天大楼耀眼夺目,生活环境舒适优越,远远不是现在这个样子,这是为什么呢?

再来看一看教育行业。没错,我们是有很多一流的学府,但是每年只能招收极少一部分学生,而仅美国每年就有400万高中毕业生,全世界高达1.2亿。为什么不让每一个18岁的孩子都享受一流大学的教育呢?这难道不是我们力所能及的最重要的事情吗?为什么不建立更多的大学,或者扩大现有大学的规模呢?K12教育的上一次重大创新是蒙特梭利教育法,也是上世纪60年代的事情了。之后的50年来,我们一直在做教育研究,但研究成果从未应用到教学中。既然如此,为何不建造更多的K12体制学校,用现成的优秀的教育方法培养学生呢?我们都知道教育心理学家本杰明·布鲁姆的“两个标准差”效应,一对一辅导可以提高学生表现,学习成绩可以提高两个标准差。既然我们有便捷的互联网,那为什么不利用互联网建立一个系统,让每一个学生都有专门的老师辅导,培养出更优秀的孩子呢?

制造业也是如此。其实,如今美国的制造业产量比任何时候都要高,但为什么这么多生产工厂转移到了劳动力成本更低的地方?我们知道如何建造高度自动化的工厂,我们也知道,设计、建造以及运营这些工厂,会创造大量的高薪就业岗位。我们知道,而且也正面临着关键产品依靠海外制造所带来的问题,那么为什么我们不在全美建造像埃隆·马斯克的特斯拉工厂那样规模庞大、先进瞩目的工厂,以低成本生产各种高质量的产品?

交通工具方面也是这样。为什么还没有研发出民用超音速客机?还有无人送货机、高速列车、单轨列车、超级高铁,还有飞行汽车,为什么至今没有面世?

是钱的问题吗?很难相信一个没钱的国家还能在中东发动无休止的战争,还能一再出资为银行、航空公司和汽车制造商纾困,更何况联邦政府刚刚在前段时间通过了2万亿美元的疫情救助计划!是利益的问题吗?住房、教育、制造业、交通等方方面面都能产生巨大的收益,都应该得到投资,这对投资者和用户都有好处。是我们的技术不行吗?显然不是,我们的住房、高楼大厦、学校、医院、汽车、火车、手机电脑等都可以证明技术不是问题。

问题在于欲望,我们要渴望拥有这一切,拥有更好的东西。问题在于惰性,一种不愿意做出改变的惰性,不要让这种惰性阻碍我们的步伐。问题在于规制俘虏,我们要摆脱现有企业利益的牵绊,要求现有公司付诸行动来建设这一切。或者交给新公司去办,即便这不会给现有企业带来利益。问题在于行动力,我们要付诸行动,建设更美好的未来。

我们应该抛开政治立场和意识形态,集中精力建设更好的未来。为此,美国左右翼都应该为之付出努力。

右翼尽管有所妥协,但还是比较自然地开始付诸行动。右翼通常支持生产,但往往容易被一些阻碍市场竞争、不主张通过行动来建设未来的力量所影响。所以应该极力遏制裙带资本主义、规制俘虏、僵化的寡头垄断、有风险的离岸外包、以及不断对投资者有利的股份回购。

现在,右翼应该全力以赴、坚定不移地发挥政治力量,大力支持投资新产品、新产业、新工厂和新技术。

而美国左翼倾向于支持公共部门,我想说的是,那就努力去做吧,向人们证明公共建设的优越性,证明公立医院、公立学校会更好,证明公共部门能更好地管理交通、住房和城市建设。让公共部门完全致力于未来的建设,而不是一些与建设无关的方面。米尔顿•弗里德曼曾说,美国公共部门往往只关注政策和项目的意图,而不是凭结果来判断是否正确有效。但是左翼没必要把这个说法当成一种侮辱,而要当成一种挑战,努力做好建设,做出样子来!

不妨从解决退伍军人待遇的问题着手,创建既便宜又有效的新型公共医疗体系。这样以后如果再有疫情发生,我们的公共医疗就可以有效应对。甚至像哈佛这样的私立大学也有大量的公共资金,那为什么每年不能多招收学生,比如10万,100万?为什么监管机构和纳税人不能要求哈佛大学多招收学生呢?我们还可以通过建设来应对气候危机,能源专家说,只要几千个零排放核反应堆,就可以代替所有碳基燃料进行发电,所以让我们建造这种反应堆吧。我们可以先尝试建造10个新的反应堆,然后100个,最后就可以完成目标。

事实上,我认为建设未来是我们重启美国梦的方式。电脑和电视的价格越来越低,是因为大量生产;而住房、学校和医院的费用飞涨,是由于数量有限。什么是美国梦?美国梦就是能拥有一座自己的房子,生活幸福美满。我们需要抑制快速上涨的房价、教育和医疗价格趋势,确保每个美国人都能实现这个梦想,而实现这个梦想的唯一途径就是“去建设”。

这不是一件容易的事情,否则我们早就放手去做了。这对政府官员、商界领袖、企业家和投资者提出了更多的要求,对我们的文化和社会也提出了更高的要求,对我们每一个人都提出了更高的要求。我们人人都有责任,建设更美好的未来。

在努力建设的过程中,对我们身边的每一个人,都应该问这样的问题:你努力的目标是什么?你在建设的道路上扮演什么样的角色?如果你的努力没有成果,也无法发挥自己的力量,那我们就会给你换一个角色,让你在建设的过程中发光发热。即使是在最糟糕的体系中,也总有杰出的人才。我们需要在面临的最大问题上竭尽所能获得人才,并找到解决这些问题的办法。

我希望这篇文章能受到批判。对于批评者,我有一个小小的建议。与其反驳我的观点,不如设想一下我们应该建设什么,我很有可能同意你的想法。

我们的国家和文明是靠生产和建设建立起来的。我们的祖先修建了公路、发明了火车、农场和工厂,后来有了电脑、芯片、智能手机等无数司空见惯的东西,它们处处可见,改变着我们的生活,为我们的生活带来便捷与幸福。想要纪念先辈的努力,造福后代,只有一种方式,那就是“去建设”。

 译者:牧之

年利率跑不赢通胀,住房公积金已非改不可?

题图来自视觉中国,本文来自微信公众号:每日经济新闻(ID:nbdnews),记者:张钟尹,编辑:陈旭、陈星、郑直、王嘉琦 

每日经济新闻此前曾报道,近日有全国人大代表向十三届全国人大三次会议提出《关于加快推进住房公积金制度改革的建议》,让住房公积金再度走进公众关注的视野。

作为上世纪90年代住房制度改革的产物,住房公积金制度已经运行20多年,到如今已暴露出越来越多的问题,相应的改革也再一次被提上议事日程。

图片来源:新华社

5月18日,中共中央、国务院正式发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,明确提出要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。

全国人大代表、四川大学商学院院长徐玖平在接受每日经济新闻记者采访时表示,现行住房公积金制度存在着加重民企负担、抑制社会消费以及制度功效衰减等三大问题。

不过,也有专家有不同意见。中国社会科学院财经战略研究院研究员邹琳华就认为,住房公积金制度需要改革,但不宜简单取消。

网友也议论纷纷,各种观点碰撞……多位上班族和私企相关负责人也向记者表达了自己的心声。


社科院专家:住房公积金制度不宜简单取消

住房公积金制度指由职工个人及所在单位共同缴纳一定金额(工资的5%~12%)并长期储蓄,用以日后支付住房支出的强制性、互助型住房金融保障制度。简而言之,就是存点钱给你买房,还可以支持你一笔低息贷款。除了买房以外,房屋大修、租房、还贷、出国定居、退休等可以提取公积金。

企业缴纳公积金加重了企业的负担。中金首席经济学家梁红曾测算,公积金缴存率每降低1个百分点可为企业减负约1100亿元,若平均缴存率降至5%的下限,则可为企业减负达到5300亿元。

一位企业负责人给记者算了一笔账,假设一个员工月工资为10000元,他的公积金缴存基数就是10000元,如果扣缴比例为5%,则公司和员工每月分别要扣缴公积金500元;如果扣缴比例为12%,则扣缴额度提高到1200元。一年下来,仅公积金这一项,一位员工企业就需要负担6000~14400元不等的成本。

中金公司2019年的一份研报指出,当前公积金制度不利于降低中国储蓄率、提振消费。公积金每月被存入受规管的个人存款账户,截至2017年末,住房公积金累计提取额7.3万亿元,使用比例不足60%。

最新数据显示,截至2018年,公积金实缴人数1.44亿人。2018年末,住房公积金缴存总额145899.77亿元,提取总额87964.89亿元,缴存总额扣除提取总额后的缴存余额为57934.88亿元。

2014—2018年住房公积金缴存金额及增长速度  图片来源:全国住房公积金2018年年度报告

今年,全国人大代表、58同城创始人姚劲波也准备就公积金问题提出建议。5月21日,姚劲波公开三份书面建议。他表示,疫情下的中小企业复苏,面临的最大困难就在于“入不敷出”,成本特别是人力成本高企,收入减少。因此,建议适当下调住房公积金的缴存比例,由最低缴纳5%降至3%,切实减轻企业用工压力。

中国社会科学院财经战略研究院研究员邹琳华指出,当前住房公积金体系存在运营方式落后、资金收益率低下等问题,也存在一些取消住房公积金的呼声。但是住房公积金作为住房合作金融的制度安排,可以有效降低购房利息负担,提高员工福祉。住房公积金制度需要改革,但不宜简单取消。


上班族心声:存款贬值不划算

资金趴在账户上,主要是因为公积金的提取需要满足一定条件。

一位在东部省会城市工作的周小姐向记者抱怨,每个月交的公积金明明是自己的钱,却不能随意、自由支配,感觉不太合理。“我近几年都不需要买房、租房或者装修,这一笔钱等到退休时再取出来,虽然几十年的存款有一定数量,但是也贬值了,感觉很不划算。”

按照规定,公积金作为个人财产,在满足下列条件下可以提取:(一)购买、建造、翻建、大修自住住房的;(二)离休、退休的;(三)完全丧失劳动能力,并与单位终止劳动关系的;(四)出境定居的;(五)偿还购房贷款本息的;(六)房租超出家庭工资收入的规定比例的。

周小姐向记者表达了自己的意愿,希望公积金能够自愿选择,现在有点强制储蓄的意思,不交公积金的话,能增加到手收入。

一位在中部某省会城市工作的上班族刘女士也向记者表达了相似的想法:“目前我已经缴纳的公积金数额不足以用于公积金贷款买房,买房需求也不太紧迫,如果能选的话,更愿意折算成工资直接发给我。”

她还告诉记者,自己在求职过程中与多家企业沟通过,很多私企只交五险,不交一金,并且也不会将公积金折算成相应工资发放给员工。

2014—2018年按单位性质分缴存职工人数占比变化  图片来源:全国住房公积金2018年年度报告 

前述研报也指出,虽然公积金是针对所有单位和职工的强制储蓄制度,但根据《全国住房公积金2017年年度报告》,实缴单位262万个,实缴职工1.37亿人(大幅低于社保养老缴费职工数2.9亿人)。一方面仍有相当数量的小企业并未缴纳,而另一方面又存在部分企业利用公积金免税属性多交公积金为员工增加福利的现象(主要是国企和高收入行业)

每年数千亿公积金余额隔离在消费之外

我国住房公积金缴存比例在5%~12%之间,由单位和职工共同缴纳,公积金是企业人工成本的重要组成部分。

徐玖平向记者介绍,住房公积金作为企业成本的构成要素之一,对建制企业来讲肯定会加重企业经济负担。

绝大多数民营企业由于客观上难以承受,不得不选择逃避强制缴存法定义务,而越来越多的企业同时也面临因欠缴住房公积金产生的职工投诉,大量民企在是否缴存的生存压力与违法风险间陷入两难。 

除此之外,公积金缴存收益率较低这一问题,也遭到多位专家诟病。

2018年数据显示,全国5.8万亿元的公积金缴存余额年利率只有大约1.5%,难以跑赢通胀,实际上会造成公积金的贬值。

徐玖平认为,由于完全依赖互助性缴存提供流动性支持,制度设计从一开始就规定了强制性、互助性和专用性等要求,导致每年数以千亿计的住房公积金余额相对于缴存人事实上被“冻结”,也被隔离在社会消费之外。

徐玖平向记者表示,现行住房公积金制度建立于计划体制时代,能够充分享受制度福利的主要是依靠国家财政及国有资源供养并提供单位配缴的事业单位和国有企业职工,公积金是他们工资增长机制的一部分。

当前,由于住房公积金原有缴存人群的住房问题大多已逐步得到解决,公积金一定程度上已经蜕变为与住房无关的刚性福利。而真正拥有巨大住房消费需求的新市民,则很多都未能纳入住房公积金制度覆盖,合理的住房刚需受到抑制。这是对社会资源的严重错配和闲置浪费。

改革应实现“强制”向“自愿”转换

现行公积金制度存在诸多弊端,中央近期也释放改革信号。 

本周中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中,明确提出要改革住房公积金制度。这是中央对住房公积金制度最有权威也是最新的定调。

徐玖平向每日经济新闻记者表示,改革住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

徐玖平进一步解释说,应当通过创新住房公积金融资方式、构建金融化融资机制,让绝大多数缴存人的个人公积金账户资金可以成为可支配收入并被投入到社会消费之中,这对当前应对疫情及经济下行压力,拉动社会消费,促进经济增长具有特殊而重要的现实意义。

徐玖平认为,住房公积金由“强制”向“自愿”的过渡可能会有一个社会消化的过程,但改革已时不我待。

基于此,应尽快制定过渡期政策,并在过渡期内实行“强制”与“自愿”的“双轨运行”:一方面在暂时保留机关事业单位强制缴存的同时,取消企业特别是民营企业强制缴存的规定;另一方面抓紧建立并试点基于新市民政策性住房金融支持的住房公积金自愿缴存政策体系。

“双轨运行”核心是取消民营企业公积金缴存的强制性,企业直接按可承受的人力成本向职工发放工资,让职工工资回归市场定价,而有贷款需要的参与自愿缴存,并由中央财政提供一定的补贴,以弥补“低存”损失,激励长期存储,最后实现低息贷款。

本文来自微信公众号:每日经济新闻(ID:nbdnews),记者:张钟尹,编辑:陈旭、陈星、郑直、王嘉琦 

两会代表、委员热议住房公积金:已到非改不可地步|住房公积金

原标题:两会代表、委员热议住房公积金:已到非改不可地步

正值全国两会期间,有全国人大代表向十三届全国人大三次会议提出《关于加快推进住房公积金制度改革的建议》,让住房公积金再度走进公众视野。

作为上世纪90年代住房制度改革的产物,住房公积金制度已经运行20多年,到如今已暴露出越来越多的问题,相应的改革也再一次被提上议事日程。

5月18日,中共中央、国务院正式发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,明确提出要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。

全国人大代表、四川大学商学院院长徐玖平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,现行住房公积金制度存在着加重民企负担、抑制社会消费以及制度功效衰减等三大问题。

他强调,住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

资源错配致闲置浪费

我国住房公积金缴存比例在5%~12%,由单位和职工共同缴纳,公积金是企业人工成本的重要组成部分。

徐玖平向记者介绍,住房公积金作为企业成本的构成要素之一,对建制企业来讲肯定会加重企业经济负担。

绝大多数民营企业由于客观上难以承受,不得不选择逃避强制缴存法定义务,而越来越多的企业同时也面临因欠缴住房公积金产生的职工投诉,大量民企在是否缴存的生存压力与违法风险间陷入两难。

除此之外,公积金缴存收益率较低这一问题,也遭到多位专家诟病。

2018年数据显示,全国5.8万亿元的公积金缴存余额年利率只有大约1.5%,难以跑赢通胀,实际上会造成公积金的贬值。

徐玖平认为,由于完全依赖互助性缴存提供流动性支持,制度设计从一开始就规定了强制性、互助性和专用性等要求,导致每年数以千亿计的住房公积金余额相对于缴存人事实上被“冻结”,也被隔离在社会消费之外。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,现行住房公积金制度建立于计划体制时代,能够充分享受制度福利的主要是依靠国家财政及国有资源供养并提供单位配缴的事业单位和国有企业职工,公积金是他们工资增长机制的一部分。

当前,由于住房公积金原有缴存人群的住房问题大多已逐步得到解决,公积金一定程度上已经蜕变为与住房无关的刚性福利。而真正拥有巨大住房消费需求的新市民,则很多都未能纳入住房公积金制度覆盖,合理的住房刚需受到抑制。这是对社会资源的严重错配和闲置浪费。

尽快制定过渡期政策

现行公积金制度存在诸多弊端,中央近期也释放改革信号。

近日,中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中,明确提出要改革住房公积金制度。这是中央对住房公积金制度最有权威也是最新的定调。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,改革住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

徐玖平进一步解释说,应当通过创新住房公积金融资方式、构建金融化融资机制,让绝大多数缴存人的个人公积金账户资金可以成为可支配收入并被投入到社会消费之中,这对当前应对疫情及经济下行压力,拉动社会消费,促进经济增长具有特殊而重要的现实意义。

徐玖平认为,住房公积金由“强制”向“自愿”的过渡可能会有一个社会消化的过程,但改革已时不我待。

基于此,应尽快制定过渡期政策,并在过渡期内实行“强制”与“自愿”的“双轨运行”:一方面在暂时保留机关事业单位强制缴存的同时,取消企业特别是民营企业强制缴存的规定;另一方面抓紧建立并试点基于新市民政策性住房金融支持的住房公积金自愿缴存政策体系。

“双轨运行”核心是取消民营企业公积金缴存的强制性,企业直接按可承受的人力成本向职工发放工资,让职工工资回归市场定价,而有贷款需要的参与自愿缴存,并由中央财政提供一定的补贴,以弥补“低存”损失,激励长期存储,最后实现低息贷款。

两会代表委员热议住房公积金:已到非改不可的地步|住房公积金

原标题:制度功效衰减,资源错配致闲置浪费……两会代表、委员热议住房公积金:已到非改不可的地步 来源:每日经济新闻

每经记者 张钟尹 

正值全国两会期间,有全国人大代表向十三届全国人大三次会议提出《关于加快推进住房公积金制度改革的建议》,让住房公积金再度走进公众关注的视野。

作为上世纪90年代住房制度改革的产物,住房公积金制度已经运行20多年,到如今已暴露出越来越多的问题,相应的改革也再一次被提上议事日程。

5月18日,中共中央、国务院正式发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,明确提出要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。

全国人大代表、四川大学商学院院长徐玖平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,现行住房公积金制度存在着加重民企负担、抑制社会消费以及制度功效衰减等三大问题。

他强调,住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

图片来源:新华社图片来源:新华社

每年数千亿公积金余额隔离在消费之外

我国住房公积金缴存比例在5%~12%之间,由单位和职工共同缴纳,公积金是企业人工成本的重要组成部分。

徐玖平向记者介绍,住房公积金作为企业成本的构成要素之一,对建制企业来讲肯定会加重企业经济负担。

绝大多数民营企业由于客观上难以承受,不得不选择逃避强制缴存法定义务,而越来越多的企业同时也面临因欠缴住房公积金产生的职工投诉,大量民企在是否缴存的生存压力与违法风险间陷入两难。 

除此之外,公积金缴存收益率较低这一问题,也遭到多位专家诟病。 

2018年数据显示,全国5.8万亿元的公积金缴存余额年利率只有大约1.5%,难以跑赢通胀,实际上会造成公积金的贬值。

徐玖平认为,由于完全依赖互助性缴存提供流动性支持,制度设计从一开始就规定了强制性、互助性和专用性等要求,导致每年数以千亿计的住房公积金余额相对于缴存人事实上被“冻结”,也被隔离在社会消费之外。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,现行住房公积金制度建立于计划体制时代,能够充分享受制度福利的主要是依靠国家财政及国有资源供养并提供单位配缴的事业单位和国有企业职工,公积金是他们工资增长机制的一部分。

当前,由于住房问题大多已逐步得到解决,住房公积金实际上已经蜕变为与住房无关的刚性福利。而真正拥有巨大住房消费需求的新市民,则很多都未能纳入住房公积金制度覆盖,合理的住房刚需受到抑制。这是对社会资源的严重错配和闲置浪费。

图片来源:新华社图片来源:新华社

改革应实现“强制”向“自愿”转换

现行公积金制度存在诸多弊端,中央近期也释放改革信号。 

本周中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中,明确提出要改革住房公积金制度。这是中央对住房公积金制度最有权威也是最新的定调。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,改革住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

徐玖平进一步解释说,应当通过创新住房公积金融资方式、构建金融化融资机制,让绝大多数缴存人的个人公积金账户资金可以成为可支配收入并被投入到社会消费之中,这对当前应对疫情及经济下行压力,拉动社会消费,促进经济增长具有特殊而重要的现实意义。

徐玖平认为,住房公积金由“强制”向“自愿”的过渡可能会有一个社会消化的过程,但改革已时不我待。

基于此,应尽快制定过渡期政策,并在过渡期内实行“强制”与“自愿”的“双轨运行”:一方面在暂时保留机关事业单位强制缴存的同时,取消企业特别是民营企业强制缴存的规定;另一方面抓紧建立并试点基于新市民政策性住房金融支持的住房公积金自愿缴存政策体系。

“双轨运行”核心是取消民营企业公积金缴存的强制性,企业直接按可承受的人力成本向职工发放工资,让职工工资回归市场定价,而有贷款需要的参与自愿缴存,并由中央财政提供一定的补贴,以弥补“低存”损失,激励长期存储,最后实现低息贷款。

两会代表、委员热议住房公积金:已到非改不可的地步

制度功效衰减,资源错配致闲置浪费……两会代表、委员热议住房公积金:已到非改不可的地步

每经记者 张钟尹 每经编辑 陈旭 

正值全国两会期间,有全国人大代表向十三届全国人大三次会议提出《关于加快推进住房公积金制度改革的建议》,让住房公积金再度走进公众关注的视野。

作为上世纪90年代住房制度改革的产物,住房公积金制度已经运行20多年,到如今已暴露出越来越多的问题,相应的改革也再一次被提上议事日程。

5月18日,中共中央、国务院正式发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,明确提出要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。

全国人大代表、四川大学商学院院长徐玖平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,现行住房公积金制度存在着加重民企负担、抑制社会消费以及制度功效衰减等三大问题。

他强调,住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

图片来源:新华社图片来源:新华社

每年数千亿公积金余额隔离在消费之外

我国住房公积金缴存比例在5%~12%之间,由单位和职工共同缴纳,公积金是企业人工成本的重要组成部分。

徐玖平向记者介绍,住房公积金作为企业成本的构成要素之一,对建制企业来讲肯定会加重企业经济负担。

绝大多数民营企业由于客观上难以承受,不得不选择逃避强制缴存法定义务,而越来越多的企业同时也面临因欠缴住房公积金产生的职工投诉,大量民企在是否缴存的生存压力与违法风险间陷入两难。 

除此之外,公积金缴存收益率较低这一问题,也遭到多位专家诟病。 

2018年数据显示,全国5.8万亿元的公积金缴存余额年利率只有大约1.5%,难以跑赢通胀,实际上会造成公积金的贬值。

徐玖平认为,由于完全依赖互助性缴存提供流动性支持,制度设计从一开始就规定了强制性、互助性和专用性等要求,导致每年数以千亿计的住房公积金余额相对于缴存人事实上被“冻结”,也被隔离在社会消费之外。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,现行住房公积金制度建立于计划体制时代,能够充分享受制度福利的主要是依靠国家财政及国有资源供养并提供单位配缴的事业单位和国有企业职工,公积金是他们工资增长机制的一部分。

当前,由于住房问题大多已逐步得到解决,住房公积金实际上已经蜕变为与住房无关的刚性福利。而真正拥有巨大住房消费需求的新市民,则很多都未能纳入住房公积金制度覆盖,合理的住房刚需受到抑制。这是对社会资源的严重错配和闲置浪费。

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改革应实现“强制”向“自愿”转换

现行公积金制度存在诸多弊端,中央近期也释放改革信号。 

本周中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中,明确提出要改革住房公积金制度。这是中央对住房公积金制度最有权威也是最新的定调。

徐玖平向《每日经济新闻》记者表示,改革住房公积金制度已经到了非改不可的地步,改革的正确方向就是建立国家政策性住房金融机构,核心是实现“强制”向“自愿”的制度转换。

徐玖平进一步解释说,应当通过创新住房公积金融资方式、构建金融化融资机制,让绝大多数缴存人的个人公积金账户资金可以成为可支配收入并被投入到社会消费之中,这对当前应对疫情及经济下行压力,拉动社会消费,促进经济增长具有特殊而重要的现实意义。

徐玖平认为,住房公积金由“强制”向“自愿”的过渡可能会有一个社会消化的过程,但改革已时不我待。

基于此,应尽快制定过渡期政策,并在过渡期内实行“强制”与“自愿”的“双轨运行”:一方面在暂时保留机关事业单位强制缴存的同时,取消企业特别是民营企业强制缴存的规定;另一方面抓紧建立并试点基于新市民政策性住房金融支持的住房公积金自愿缴存政策体系。

“双轨运行”核心是取消民营企业公积金缴存的强制性,企业直接按可承受的人力成本向职工发放工资,让职工工资回归市场定价,而有贷款需要的参与自愿缴存,并由中央财政提供一定的补贴,以弥补“低存”损失,激励长期存储,最后实现低息贷款。

收益率和统筹层次偏低 公积金制度改革势在必行|公积金制度

原标题:代表委员热议住房公积金改革——收益率和统筹层次偏低 公积金制度改革势在必行

住房公积金制度是否应该取消?这一话题的争论自今年2月起持续发酵,并成为今年“两会”期间的热点。

其中,全国政协委员、中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文主张保留并改革公积金制度的提案受到较大关注。他认为,公积金制度还有存在价值,应继续保留,它的历史使命并未完结。

5月18日,中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,明确提到要“改革住房公积金制度”。由此,市场人士解读,中央定调公积金制度的方向是改革,而非取消。

在郑秉文的公积金改革提案受到广泛关注后,他22日连夜把提案扩充为一篇9000字的文章《我主张保全住房公积金的理由及其四个改革选项》,进一步阐述了他对于公积金制度效果的看法、存在问题和4个从易到难的改革方案。

公积金去留惹争议

今年2月,中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆撰文提到,建议取消企业住房公积金制度,以为企业降低12%的成本。

此后,社会上关于取消和保留公积金的意见不一而足。今年全国“两会”上,代表委员对于公积金也有多项提案建议。

全国人大代表、58同城CEO姚劲波建议,适当下调住房公积金的缴存比例;全国人大代表,上汽集团党委书记、董事长陈虹建议阶段性放宽公积金可提取的用途范围,在原有的购房、租房用途基础上,将其他家庭重大开支纳入可提取范围。

郑秉文提出“关于改革住房公积金制度的提案”。他分析历史相关数据称,从效率和公平两个角度看,公积金制度效果并不很差,为住房制度转型和解决职工住房问题发挥了作用。

在郑秉文看来,公积金存在的问题可能很多,但最大问题是两个:一是投资手段单一,收益率太低,损失巨大;二是统筹层次太低,降低了资金效率。

从投资收益率来说,他举例,2018年增值收益率仅为1.56%,直接导致的后果是职工缴存款利息太低,仅按1.5%计息。如按市场化投资收益率来算,利息损失巨大。

由于统筹层次较低,贷款率高的地区(比如,天津99.5%)和低的地区(比如,青海78%)之间不能在全国范围内调剂使用结余资金。从全社会角度看,资金管理层次太低和地区割据降低了结余资金的“互助”效率。

改革可从提高收益率入手

基于住房公积金存在的弊端,如何改革的话题就提上了日程。

郑秉文提出了4个改革方案。一是提高统筹层次,加强地区间互融互通,提高收益率;二是整体改制为国家住房公积金管理公司,成为独立法人的非银行金融机构(美国“两房和吉利美”的思路);三是改组为国家住房银行(中国邮政储蓄银行的思路);四是与企业年金合并(新加坡中央公积金的思路)。在他看来,就目前中国国情来说,这4个改革方案,是由易到难的。

第一个方案的具体路径是,在不改变住房公积金中心目前行政事业单位性质的条件下扩容功能和优化结构。可以搞协议存款,这样起码可将利率提高到3.5%左右,实行起来很容易。待过渡一段时间后,可进一步改革投资体制,进行委托投资;进行业务范围、缴存覆盖面、运行机制效率(如简化提取使用手续)等方面的改革。

“第一个方案是最容易的,只要有决心,不需要国家政策支持,不用说非得克服什么了不得的困难才能完成。”郑秉文对证券时报记者说,第一个方案特点是公积金组织性质没变,还是“互助会”,比较原始。相较之下,第二、三个方案属于金融性质,可以发挥现代金融功能,更高效地发挥公积金缴存资金的效率,给缴存者带来更大收益。

值得一提的是,郑秉文提出的第三个改组为国家住房银行的建议,与全国政协常委张连起的建议不谋而合。张连起今年提出取消公积金制度并建立住房保障银行的建议:住房保障银行定位为政策性银行,可提供低息贷款;改变现在公积金的社保运作模式,实现金融市场化运作,可提高住房公积金持有收益;企业和个人自愿交纳,可税前抵扣。

第四个方案是公积金和年金整合,这也是黄奇帆此前建言的一个公积金改革方向。不过郑秉文认为,这个方案是最难的,因为涉及不同部门间的沟通。“这是基于民众的角度,是良好的愿望,但是从实际执行来说,难度太高,几乎是不可能的。”

“别说涉及到两个部委,就是职业年金和企业年金都属于一个部门负责的事情,合并也是很难的,因为他们的属性存在较大差异性。”郑秉文说。

郑秉文的建议是先易后难,从最容易改革的第一个方案入手。“第一步,先把收益率太低的问题解决,你不能看着它(公积金资金)像冰棍儿一样一天天在那儿化。”郑秉文说,之后在这个过渡期内,在中央统一部署之下,再看下一步如何改,看看是准银行金融机构的路子,还是一步到位改组为国家住房银行,还是强行与企业年金合并。

“眼下,刻不容缓的是立即就地改革。”郑秉文说,“先把协议存款等业务搞起来。”

重申“房住不炒”,房地产税、公积金改革更谨慎?|房地产税

原标题:两会热点展望 | 重申“房住不炒”,房地产税、公积金改革更谨慎?

进入全国两会时间,房地产依然是人们关注的热点话题。近日,中共中央、国务院印发《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》(以下简称《意见》),文件提及多项房地产相关内容,包括稳妥推进房地产税立法,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。

房地产税、公积金改革、租购并举等,这些问题“牵一发而动全身”,关系着每一个购房者的切身利益,成为两会期间市场热议话题。

公积金制度迎来改革

《意见》中明确指出,要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,改革住房公积金制度。文件的正式提出,为公积金制度改革“撕开”了一个口子。

使用率低,大量的公积金在账户上长期沉睡,是公积金制度一直以来遭受诟病的主要因素。2月份,中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在“新冠肺炎疫情下对经济发展和制造业复工几点建议”中提道,建议取消住房公积金,在他看来,现在我国房地产早已市场化,商业银行已成为提供房贷的主体,住房公积金存在的意义已经不大,将之取消可为企业和职工直接降低12%的成本。

但这个针对疫情之下的建议,直接引发了公众关于公积金存费问题的大讨论。近期明星企业家、格力董事长董明珠在接受媒体采访时也表示,“我赞同黄奇帆观点,取消公积金,这个公积金是完全没有必要”。

为什么公积金制度会引来如此大的争议呢?58安居客房产研究院分院院长张波告诉《华夏时报》记者,在疫情期间,企业经营困难,公积金变成一个沉重的负担,舆论中不乏有取消公积金政策可以有效减轻企业的压力观点。

中国社科院城市发展与环境研究所原所长牛凤瑞在接受《华夏时报》记者采访时表示,公积金制度的设计是为人们买房子提供便利,减轻购房者的经济压力,但在执行过程中走样了,公积金使用起来手续繁琐,很多人想用却用不上。

“不患寡而患不均”也是公积金制度引发讨论的一大原因。中国豪宅研究院院长朱晓红告诉《华夏时报》记者,并不是所有人都能享受公积金福利,只有部分企业的劳动者有这个待遇,有的企业并没有给员工缴纳公积金,另外农民大部分也享受不到这个待遇,这就造成了社会的不公平。

在具体的改革方向上,牛凤瑞建议,这个制度是对购房者有益处的,所以还是不能一刀切地取消,而是要改革其不合理的地方。一方面要让贷款的程序更加便捷,使更多购房者享受到购房优惠;另一方面,公积金的贷款利率要比银行贷款利率有更大的优惠,才能真正帮助购房者。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《华夏时报》记者采访时表示,公积金在审批申请方面较为繁琐,由于种种限制,很多人很难申请下来,导致大量资金躺在账上,没有起到真正的作用。目前公积金有许多需要优化的地方,比如买了房的人们还是要交公积金、不想买房的人也要交,这就需要一个灵活的机制来调节,包括租房如何更方便的提取,也需要进一步优化。

房地产税改革更谨慎

《意见》中提道,要稳妥推进房地产税立法。健全地方税体系,调整完善地方税税制,培育壮大地方税税源,稳步扩大地方税管理权。

今年关于房地产税的提法是“稳妥推进房地产税立法”,而去年在政府工作报告中的表述是,“健全地方税体系,稳步推进房地产税立法”。“稳妥”和“稳步”的提法只一字之差,意义却大不一样。

张波分析,从措辞来看,今年对于房地产税的落实会持更为谨慎的态度,稳步推进更强调推进的节奏,而稳妥推进更注重落地后的实际影响。房地产税推进涉及的维度众多,需要更多法理层面的推进,对于居民实际的影响也会逐步凸显。

目前,房地产税开征还存在多方面的难点,牛凤瑞分析,第一,我国整个房地产信息建设还没有完成,征收工作开展难度不小;第二,因为房产的属性,每一栋、每一套的价值都不一样,房地产价值需要专业的团队来评估,征收工作面临技术人员缺乏的问题。

房地产税预计何时落地呢?张波分析,房地产税进程加快是个业内的共识,但进程加速并不代表着很快落地,只是相比以往3-5年的常规落地准备期来看,目前房地产税的出台确时在加速。

房地产税的推出会起到平抑房价的作用吗?朱晓红分析,现在很多人手上有多套房子,征收房地产税增加了持有成本,可以起到一种调节收入的作用,但对于房价的作用影响不大。

张波也表示,房地产税立法的目的并不是降房价,而是改变现有赋税重流转、轻保有的现状,达到优化房地产税制的效果。目前流转税一方面限制了房屋交易,变相减少了存量房供应,另一方面本应卖房者承担的赋税容易转嫁给买房者,变相抬高房价。房地产税立法后,谁持有谁纳税的方式会更合理。此外,房地产税与土地出让金制度相比,后者是一次性收入,容易造成地方政府的短期行为,通过房地产税收则变成长期现金流,细水长流的方式更能让地方政府着眼于长远。

是否取消住房公积金引热议 董明珠:给公积金不如给房子|董明珠

原标题:是否取消住房公积金引热议 董明珠:给公积金不如给房子!

继黄奇帆撰文建议取消企业住房公积金制度后,各界争论不断。近日,董明珠表示,自己赞同黄奇帆的观点。她表示住房公积金是没有必要的,像格力就不需要,每个员工都发放了一套房子,哪里还用得着公积金?

今年2月以来住房公积金“存废之争”再掀波澜,近日国务院明确“改革住房公积金制度”,对简单的“取消公积金制度”给出否定。

5月18日,新华社受权发布《中共中央 国务院 关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》。《意见》提到加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度;改革住房公积金制度。

荣盛发展首席经济学家、中国社科院金融所研究员尹中立指出,“长期以来,住房公积金确实存在诸多问题,包括覆盖范围少、资金利用率低等问题,但此次中央明确了改革住房公积金制度,毫无疑问,不会简单的取消住房公积金”。

公积金存废之争

今年2月,中国国际经济交流中心副理事长、重庆市原市长黄奇帆撰文指出,除税收等政策以外,建议取消企业住房公积金制度,可为企业直接降低12%的成本。

其认为,住房公积金制度是1990年代初从新加坡学来的,现在我国房地产早已市场化,商业银行已成为提供房贷的主体,住房公积金存在的意义已经不大。

格力电器董事长董明珠在接受媒体采访中同样表达了对于“取消公积金”一事的看法。董明珠表示,自己赞同黄奇帆的观点,取消公积金。她表示住房公积金是没有必要的,像格力就不需要,每个员工都发放了一套房子,哪里还用得着公积金。

全球财富管理论坛理事长、中国财政部原部长楼继伟同样赞成取消住房公积金。其表示,“对于一些专家提出的取消公积金的建议,我也赞成。”

一石激起千层浪。北京大学金融学刘俏和张峥两位教授发表署名文章《我们为什么反对“取消企业住房公积金制度”的政策建议?》予以反驳。文章指出,目前,中央和各级地方政府紧锣密鼓推出了一系列支持尽快恢复正常经济活动、帮助企业尤其是中小微企业渡过难关的政策,其中“通过取消企业住房公积金制度降低企业经营成本”被频频提及,“取消企业住房公积金制度”是一个不恰当的,甚至可以说是一个糟糕的政策建议,不仅不能在“非常时期”真正给企业减负,而且会破坏正常的市场规则和秩序,给经济生活带来一系列不必要的负面冲击。取消公积金貌似政策实施成本不高,实则间接和新增伤害巨大,不深入仔细论证就在短期内贸然推出,有百害而无一利。

住房公积金改革方向

中国社会科学院财经战略研究院研究员邹琳华指出,当前住房公积金体系存在运营方式落后、资金收益率低下等问题,也存在一些取消住房公积金的呼声。但是住房公积金作为住房合作金融的制度安排,可以有效降低购房利息负担,提高员工福祉。住房公积金制度需要改革,但不宜简单取消。

近日,全国政协常委张连起为今年两会提出了进一步助力企业纾困、应对制造业挑战、补齐公卫短板等六项提案内容。其在2016年建议建立住房保障银行,取代现有的住房公积金制度后,今年他再次提出这一建议。

所谓住房保障银行,通俗来讲就是,“把公积金进行市场化运作,采取让银行直接管理的模式,以便于职工的提取与使用,让之还原到私产本质”。

对此,尹中立提到,从提高资金使用效率、完善监管体制、提高服务效率的角度来看,向住房保障银行这条路发展是一个思路。

尹中立指出,目前公积金存在的矛盾和问题在于每个城市各自为政,虽然公积金制度是一样的,但在执行过程中因为信息不对称,每个城市的具体情况不一样,公积金资金也不相同,有些城市资金不够用,有些城市资金用不出去,导致资金的使用效率比较低,同时也存在公积金被地方政府非法占用的情况。

“住房保障银行提出已有多年,但对住房公积金的定义、范围进行界定,厘清基本概念,并明确住宅政策性银行的非盈利属性,是住房保障银行设立的前提。”尹中立提到。

按照住房和城乡建设部、财政部、中国人民银行联合发布的《全国住房公积金2018年年度报告》,截至2018年末,住房公积金缴存总额145899.77亿元,提取总额87964.89亿元。2018年,住房公积金实缴单位291.59万个,实缴职工14436.41万人,分别比上年增长11.15%和5.09%。

上述《报告》指出,住房公积金多渠道保障住有所居。2018年,住房消费类提取11718.33亿元,占当年提取额14740.51亿元的79.50%,发放住房公积金个人住房贷款252.58万笔、10218.53亿元,可为贷款职工节约利息支出2019.98亿元。一方面,住房公积金大力支持租赁住房消费。

“住房公积金制度虽然有诸多问题,但仍旧不乏现实存在的理由。我们认为,公积金制度不是取消与保留的问题,而是如何改革完善的问题。”北京大学金融学刘俏和张峥在其上述署名文章中提道。

对此,文章提出了三大改革方向:

(1)考虑扩大缴存覆盖面。对于贷款额度、缴存比例等问题,因城施策、因人施策,让制度政策更加精细化。精准测算资金使用和管理的效率,与房地产市场和保障性住房制度衔接配合;

(2)着力解决新市民住房问题。支持租赁住房。给予供给端金融服务,提供更多的优质保障性租赁住房供给。具体模式可以包括,为新建租赁住房建设提供资金;为资产更新提供资金,盘活存量资产;为培育优质的租赁住房运营管理企业提供资金;应用私募地产引导基金、不动产投资信托基金(REITs)等金融方式,形成良性的投融资闭环;

(3)解决公积金管理的属地化对于就业人口的流动的制约问题,服务于京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区等国家重大发展战略。建立城市之间信息共享和政策协同。

代表委员有话说

住房公积金制度改革已经进入了决策层视野,但改革方向仍处于政策讨论之中。全国政协委员郑秉文今年专门就这一改革向全国政协十三届三次会议递交了一份提案。

在这份名为《关于改革住房公积金制度的提案》中,郑秉文认为,从效率和公平两个角度看,公积金的表现并不很差,其历史使命并未完结。下一步应加快改革步伐,而不是因噎废食。

郑秉文表示,评价住房公积金要从效率和公平两个方面来考察。从制度效率来看,公积金受益率比较高。

住建部数据显示,建立公积金制度以来,累计发放个人住房贷款约3335万笔,其中双职工占三分之一,即约有5500万人受益,在1.44亿实际缴存者中,38%的人成为住房贷款人,这个受益比例是比较高的。

同时,2018年发放个人住房贷款约253万笔,发放金额1.02万亿元,平均每笔40万元,在三线城市交首付后就基本上解决了职工购房问题。

此外公积金的管理成本也不高。行政管理成本来自提取的管理费。全国有342个公积金管理中心,服务网点3439个,从业人员4.4万人,2018年提取管理费117亿元,每亿元资产的综合管理成本仅21万元。

此外还应该注意到,私企缴存职工占比不断提高。在1.44亿缴存者中,机关事业单位人员占31%,国企20%,私企31%,外资8%,其余10%为民非、集体企业和其他类型单位等。2018年公积金新开户1990万人,其中私企占50%(994万人),这说明发展趋势正在进一步好转。

全国人大代表、58同城创始人姚劲波也准备就公积金问题提出建议。据中新网,5月21日,姚劲波公开三份书面建议。他表示,疫情下的中小企业复苏,面临的最大困难就在于“入不敷出”,成本特别是人力成本高企,收入减少。因此,建议一方面适当下调住房公积金的缴存比例,由最低缴纳5%降至3%,切实减轻企业用工压力。

又见吹风,究竟要不要取消公积金?

本文来自微信公众号:国民经略(ID:guominjinglve),作者:凯风,题图来自:视觉中国

要不要取消公积金?

这是2020年最具争议性的话题之一。前不久,包括黄奇帆、楼继伟在内的众多知名人士,接连吹风建议“取消公积金”

近日,中央发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,这份重磅文件对房地产有三个定调,其中就包括“改革住房公积金制度”:

一是稳妥推进房地产税立法;

二是加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度;

三是改革住房公积金制度。

不难看出,房地产税的表述是《“稳妥推进房地产税立法”》,核心在于“稳妥推进”;而公积金的表述则是“改革住房公积金制度”,核心在于“改革”。

这意味着,公积金制度终于到了改革之时。而改革的说法,是否意味着不会轻易一刀切取消公积金?

黄奇帆为何建议取消公积金?

在黄奇帆看来:

公积金制度是1990年代学习自新加坡而来。而我国房地产早已市场化,商业银行已成为提供房贷的主体,住房公积金存在的意义已经不大,将之取消可为企业和职工直接降低 12% 的成本。

取消公积金,为企业减负,这一说法一经爆出就引发千层浪。

毕竟,公积金不只是职工福利,还拥有享受公积金贷款低利率福利、合理避税、增加实际收入等一系列潜在利好。

更关键的是,在劳资关系不对等的大背景下,取消公积金,相当于挪用职工利益以为企业所用,企业负担倒是减轻了,但职工利益何处弥补?

显然,企业不会将降低的成本,拿来给员工涨工资的——这种担心有着强劲的现实基础。

对此,黄奇帆再次撰文表示:

可将住房公积金转为企业年金。公积金被取消后,原来企业给员工缴纳的6%公积金将转变成企业年金,剩余6%是职工个人自愿缴纳,不做强制要求。

 

然而,年金不同于公积金。

公积金纵然存在各种问题,但至少可以提取、可以用于偿还贷款、可以申请最优贷款利率乃至可以用于大病医疗。

年金类似于养老金,不到退休很难拿到,这笔资金对于职工来说,仍旧是一笔长期沉淀资金。

显然,取消并不可取,改革或是可行方向。

公积金纵然有诸多问题,但已经深入扎根于经济生活,一刀切取消恐怕并不现实。

数据显示,截至2018年末,住房公积金缴存总额145899.77亿元,提取总额87964.89亿元。2018年,住房公积金实缴单位291.59万个,实缴职工14436.41万人。

不难看出,公积金覆盖面已经高达1.44亿人,而缴存总额则高达14.5万亿。这其中,缴存人数最多的是广东,超过1900万职工纳入公积金系统。

公积金不仅覆盖范围广,而且使用效率并不低。

数据显示,公积金制度建立20多年来,累计发放了个人住房贷款3334.82万笔,提取总额为8.8万亿元。2018年,公积金实缴人数达到1.44亿人,当年提取人数为5195.58万人,占比35.99%。

这意味着,仅2018年一年,就有5000多万人利用到了公积金,超过总缴存人数的1/3。而20多年来,整体提取总额更是高达8.8万亿,相当于目前房贷余额的1/3。

要说公积金缺乏普惠性,并不真实。

这几年,各大城市频频爆出公积金额度紧张的消息,背后的原因正在于公积金贷款使用频率相当之高,毕竟贷款利率不是一般的低。

从2015年至今,公积金贷款利率一直维持在3.25%的水平,而2020年全国首套房贷平均利率为5.5%,苏州、无锡、南宁、合肥等个别城市在6%左右。

即便经过几轮LPR降息,但在加点模式之下,房贷实际利率仍然在5.3%以上,比公积金利率高出2个点以上。

同样100万30年期的贷款,公积金贷款比商业贷款每年少交至少2万元利息。

因此,在没有替代性制度之前,贸然取消公积金,可能会带来一系列问题。

当然,公积金制度,不是没有问题。

长期以来,公积金就饱受“鸡肋”和“劫贫济富”的双重质疑,这也成了取消公积金的最大支持依据。

之所以说鸡肋,是因为公积金强制缴存。如果不买房,能提取的额度十分有限,大量的资金沉淀在账户里,任其贬值,同时还面临被地方政府挪用的风险。

即使买房,在暴涨的房价面前,公积金贷款额度越发捉襟见肘。北京上海公积金贷款上限都是120万元,而这两地一套房子动辄六七百万,120万的公积金贷款,可谓杯水车薪。

之所以说是“劫贫济富”,是因为很多人无缘使用公积金。

在过去,部分单位公积金动辄20%以上,而中小企业仅有5%深圳0缴存,这就让某些单位获得了灰色福利。

同时,在不断上涨的房价面前,大多数人无力买房,根本就无从使用公积金贷款。即使上好的政策福利放在面前,也很难享受。

不过,这一局面正在被扭转。

其一,各地公积金都已设置上限,一般不得超过12%,总基数不得超过2.8万元,这就杜绝了个别机构将公积金作为变相福利的可能。

其二,公积金使用范围一改过去的局限,使用效率得到明显提升。不只是买房提取,装修、租房同样可以提取,大病也可提取。

其三,公积金贷款异地互认互贷已经迈出破冰之旅。

成都重庆正在推进公积金互认互贷,广州则表示,在佛山、清远、中山、东莞、惠州、韶关等地买房可提取广州的住房公积金。

公积金到底该怎么改革,这一问题已经讨论了十年之久。

一边是形同鸡肋、劫贫济富、资金沉淀的老问题,另一边是增加实际收入、政策贷款福利、合理避税的现实好处,这两者到底该如何权衡?

讨论任何政策,都必须立足现实,不能做理论上的空谈。

公积金存在的弊端不可计数,但经过20多年的发展,在现实经济和生活中的影响无处不在,任何政策变动,都会影响到相当多的普通人。

就理论而言,取消公积金,取而代之以国家住房银行,无疑是更好的选项。国家住房银行,类似于美国的“两房”——房利美、房地美。

当然,“两房”曾经是次贷危机的始作俑者,即便是住房政策银行,也要规范其权限。

回到现实。必须承认,打造国家住房银行并不容易,增加公积金透明度,扩大提取范围,无疑更加务实。

无论是租房还是购房抑或装修,无论是大病还是小病,甚至对于没有购房能力的缴存者,只要有需求,都应该赋予定期提取公积金的资格。

同时,可考虑打通住房公积金与医疗保障基金、养老基金之间的通道,赋予职工个人更大的自由支配权。

必须重申的一点是,公积金的钱,不是国家的也不是企业的,而是员工个人的,个体理应享有最终的支配权。

无论如何,一刀切取消住房公积金、没有任何补偿性前提之下的取消公积金,尤其是单纯基于为企业减负的理由取消公积金,都是不可取的。

本文来自微信公众号:国民经略(ID:guominjinglve),作者:凯风