1年募资68亿,“并购女皇”刘晓丹新基金关账_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“东四十条资本”(ID:DsstCapital),作者:柴佳音,36氪经授权发布。

在过去一年的募资过程中,晨壹并购基金已进行了三笔合计超10亿元的投资,包括华兰疫苗、比亚迪半导体、RENOGY如果新能源。

“并购女皇”刘晓丹的新基金已正式关账。

2021年1月7日,晨壹投资通过微信公众号宣布已完成旗下首支人民币并购基金募资,总规模达68亿元。首期基金主要出资人以机构投资者为主,不仅覆盖大型保险公司、知名母基金、上市公司等,还有多家龙头企业的创始人、核心高管或其家族办公室参与其中。

在过去一年的募资过程中,晨壹并购基金已进行了三笔合计超10亿元的投资,包括华兰疫苗、比亚迪半导体、RENOGY如果新能源。

在官宣关账的文章中,晨壹投资表示,晨壹并购基金未来将继续聚焦医疗与健康、消费与服务、科技与制造三大领域,专注企业中后期内生和外延成长机会。

1年募集68亿,并购女皇携老部下再出发

晨壹并购基金上一次公开其募资进度是在5个月前。

2020年8月,好想你发布公告称,公司于2020年8月3日召开第四届董事会第十六次会议,审议通过了《关于参与认购私募股权基金份额的议案》,同意公司作为有限合伙人向北京晨壹并购基金(有限合伙)(下称晨壹基金)认缴出资人民币2亿元,并签署《北京晨壹并购基金(有限合伙)合伙协议》。

该公告表示,晨壹并购基金目标募集规模不超过人民币70亿元。截至好想你上述公告之日,晨壹并购基金已获得认缴出资人民币57亿元,即已完成超80%的募资规模。

如今,时隔5个月,晨壹并购基金再募11亿元,正式宣布关账,与目标募集规模保持一致。

2019年11月22日,中国证券投资基金业协会备案信息显示,刘晓丹旗下晨壹基金已于11月19日在中基协完成备案。

天眼查,晨壹基金股东包括晨壹投资(北京)有限公司(下称晨壹投资)及红杉皓辰(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙),分别占股88%及12%。

目前,刘晓丹通过北京页真管理咨询有限公司(下称北京页真)间接持有晨壹基金51.74%股权、韩楚通过北京嘉元咨询持有晨壹基金31.68%股权。

公开资料显示,韩楚曾任华泰联合证券有限责任公司投行部执行董事,主导和参与了大量并购重组项目,现任华泰瑞联基金管理有限公司副总经理。

换言之,晨壹投资是由刘晓丹与其老部下共同组建。

作为华泰联合的“灵魂人物”,刘晓丹曾带领华泰联合自2012年起进行大刀阔斧的改革。据Wind统计,截至2019年上半年,华泰联合担任财务顾问的并购重组项目交易金额为1110.47亿元人民币,交易数量为14家,交易金额和数量均居市场第一。

已出手超10亿,共同投资方包括红杉、高瓴等

募资过程中,刘晓丹共投出超10亿元,3次出手均曾在业内引起关注。

其中,最广为人知的一次为2020年3月携手高瓴资本入局华兰生物(晨壹并购基金投出8.28亿)。

2020年3月,华兰生物发布公告,其控股子公司华兰疫苗股东香港科康与晨壹旗下基金签订股权转让协议,晨壹并购基金以8.28亿元投资华兰疫苗、拿下6%的股权。与晨壹同时出手的还有高瓴资本,投资12.42亿元获得9%的股权。

这是刘晓丹创立新基金后投资的第一单,也是截至目前押注资金最多的一个案子。

公开资料显示,华兰生物是中国血液制品行业中血浆综合利用率较高、品种较多、规格较全的企业之一,血液制品有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物等11个品种(34个规格)。另外,华兰生物主要业务还包括疫苗制品、创新药和生物类似药研发、生产。

2020年5月,比亚迪控股子公司比亚迪半导体宣布引入战略投资者,以投前75亿元估值融资19亿元,并计划分拆独立上市。

据了解,彼时,晨壹基金向比亚迪半导体注资1亿元,共同投资方还有红杉资本、中金资本、国投创新、SK集团、小米集团、中芯国际等。

2020年12月,晨壹基金领投RENOGY如果新能源科技。RENOGY如果新能源官网显示,该公司于2010年创立,是一家集新能源科技创新、产品研发、市场服务为一体的跨国公司,是新能源独立电源系统领域的创新开拓者。

“把专业做到极致”

公开资料显示,刘晓丹毕业于北京大学,获得政治学学士学位和民商法硕士学位。

在加入华泰联合之前,刘晓丹在汉唐证券负责并购业务,并在券业投行领域崭露头角。2004年8月,汉唐证券因业务亏空宣布破产,刘晓丹辗转来到了联合证券,2006年,联合证券被华泰证券收购,整合成为今天的华泰联合证券。2012年中起,刘晓丹由副总裁升任华泰联合证券总裁,其后担任党委书记、董事长。

作为华泰联合证券的掌舵人,刘晓丹对于自身的定位仍是专业人士、资深Banker。“把专业做到极致”是她和她的团队身上最显著的烙印。

刘晓丹和她所带领团队专注并购,不仅并购重组项目数量、金额、净收入等各项指标在业内名列前茅,也带领华泰联合成为了为数不多由证监会评定的并购重组财务顾问业务执业能力为A类的券商。

2019年8月21日晚,华泰证券发布《关于华泰联合证券有限责任公司主要负责人变更的公告》称由于个人职业发展原因,刘晓丹提请不再参加华泰联合证券第七届董事会董事候选人提名。

在刘晓丹发布的《温暖的告别》一文中表示未来或将选择创业:“在今天选择结束自己的投行生涯,也是想去圆自己长久以来一个创业的梦想,而且对市场未来趋势的判断更是加剧了这种冲动。”

对于自己的离开,刘晓丹表示把舞台留给更优秀的年轻人,并强调“请相信这个行业依然可以有温暖的告别,美好的传承,而不全是狗血的阴谋和宿命的轮回。”

据了解,刘晓丹本想在2019年3月任期届满时交棒。可在过去几个月中,华泰联合还面临GDR发行、AssetMark纽约上市,迎接科创板开板并拿下科创第一股等史无前例的创新和挑战。

作为一名职业经理人,刘晓丹表示,完成这一切是一个职业经理人对培养自己多年平台的最后的致敬,也是对一个征战多年的投行人员最荣耀的加冕和最完美的告别。

年底,又一家VC被假冒:骗完就跑_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投资界”(ID:pedaily2012),作者:任倩,36氪经授权发布。

又一家知名VC机构被冒名了。

本周,GGV纪源资本发布声明,称有受害人举报有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界,对方冒用GGV纪源资本的logo等开展募资行为,打着募资的幌子但转账却是转到个人账户里,涉嫌违法募资。“我们已经报警,积极配合警方严厉打击此类犯罪行为。”

自2020年以来,假冒VC/PE行骗的现象愈演愈烈。据投资界不完全统计,这一年至少有20家VC/PE发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警。让人痛心的是,整个创投行业正被一次次的冒名诈骗事件污名化。

现在,越来越多骗子盯上VC/PE,冒充募资人员进行诈骗

最新的受害者是知名投资机构GGV纪源资本。不久前,GGV纪源资本了解到,有受害人举报称有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。甚至他们会随便找一个办公场地、拉一条横幅拍照,就说到我们公司参观了。除了建群之外,他们还冒用我司logo等展开公开募资行为,事实上我们公司官网根本查不到这些人的名字,转账也都是转到个人账户。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界。

这并非GGV纪源资本首次被冒充。早在2018年,GGV就针对冒用“纪源资本”品牌事件向公安报警并发布声明,但收效甚微。2020年4月,GGV发现星河智投发文称,星河智投APP即将开启首轮融资,GGV为其投资人之一。7月,GGV又发现网上流传虚假新闻,称共享投资信息付费平台信智通获得首轮战略融资,GGV为其投资人之一。经查实,GGV从未投资过或拟投资星河智投APP以及信智通,提醒投资者防止上当受骗。

经历相似遭遇的还是鼎晖投资。去年11月,一个有关“鼎晖基金财富交流43群”的截屏图片疯传。该截屏图片里的聊天信息称:“各部门经理注意,信发出去了,每个群要炒起来,炒赚钱效应,先让客户开户,开户后卡资金。尽量20万起,不能让客户入个几万,亏了就跑了,没意思……”

后来,鼎晖投资曾发布一篇郑重声明,称屡屡有人冒用“鼎晖投资”、“鼎晖”或“CDH”的名义及Logo,通过网站、理财APP、微信等渠道冒充官方发布虚假消息,向公众进行资本募集、销售理财产品等商业活动。

然而,冒名之风仍屡禁不止。尤其是知名机构,常会被他人冒用名义,开展理财、募资等业务,防不胜防。据投资界不完全统计,今年至少有20家VC/PE通过官网、微信公众号发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖投资、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿告诉投资界,其实这些投资机构也是受害者,“如果长期坐视不管,在投资者心中的信任度可能会受到影响,导致社会评价降低。”

梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警,可以委托律师向公安机关进行刑事控告,也可以通过发送《律师函》制止不法行为,并应通过公开渠道发声澄清,向投资者提示风险,告知防范、识别假冒网站或电话的方法,从而消除误解,帮助投资者降低或挽回损失。

独家讲述:他们假冒正规机构,骗走1000万

梳理下来,不难发现这一骗局的套路:不法分子先假冒VC/PE机构,以此大肆宣传吸引用户,然后再引诱普通民众参与募资、投资、炒股。

近日,一家资产管理公司向投资界匿名讲述了一个类似的骗局。因机构名称被诈骗团伙冒名顶替,截至目前已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。以下是自述:

从2020年9月份开始,我司陆续接到投资者来电,询问王淞泉是否为我司员工以及是否发行了某项业务。我们立刻意识到有骗子假借公司名义,在网上进行诈骗。

当时很多投资者说,7、8月的时候他们被拉到一个股票交流群里,可以每天在直播间听王淞泉“老师”讲课并分析股票,并能快速帮助被套牢的股民解套,对股民简直无微不至。因为宣传高收益零风险,很多投资者禁不住诱惑,一点点加仓甚至有人为此花光所有的积蓄。但是后来发现根本不是那么回事,盈利的单子很少且赚得少,亏损却是常态。

王淞泉顶着公司外壳在外大肆宣讲,但我司真的查无此人,这是典型的杀猪盘骗局。自疫情以来,杀猪盘骗局陡然增多,诈骗团队选择我司作为冒充对象,在网上收集我司的公开信息。

在收集信息后,他们开始在不同平台付费打广告,利用我司名义进行宣传,并附微信联系方式。一众投资者在网上接收到信息后,便与骗子建立了联系,慢慢掉进一个精心设计的圈套。

首先,他们以教师授课的形式,将教师包装的高大上,以免费讲课传递股票常识的名义,拉投资者到直播间听课。一般投资者听完后,都或多或少有些获益,开端信任教师,然后他们便会加好友进行深层联系。此时骗子会向投资者出示仿造的我司资料,包括仿造的营业执照,和可从公开途径查询到的我司信息。

教师讲课一段时间后,会转移到其他操作渠道,大部分是以股票行情欠好、收益低一级理由,将出资者拉到危险更高的出资生意所,比如期货、大宗产品、50期权指数、黄金等,也有一部分被拉进一些配资虚拟盘,经过高杠杆、高手续费或许后台暗地操作等方法,欺诈客户的本金。

下一步,骗子开始将投资者拉入微信带单群,骗子通常会同时建立多个微信群,在不同微信群中推荐不同的股票,如果有100个群,假设推荐成功率为50%,一次推荐后,便有50个群的消息准确,50个不准,3次推荐后,至少有10个微信群中的推荐是连续三次准确。群内投资者此时就会建立对骗子的信任。

推票失败的,会重新被拉入一个新群,重复上述流程。接下来骗子开始诱导投资者下载他们专门为行骗开发的软件、APP等,诱导受害者在软件内进行充值入金。

在这个过程中,骗子会称,可以使用机构户进行线下打新。因为新消息虚虚实实,所以投资者很难分辨。可当入金后,投资者便会发现资金无法提取,再回去联系时,就已被拉黑。

投资者签约、转账记录(受访者提供)

他们是非常专业的团伙犯罪,每一个流程和节点都策划的很精密,突然在某一个时间点,就开始大规模运作了,是全国性质的诈骗。

喊着“高收益”的标语,一步一步将投资者给套牢,先让投资者初期盈余赚到甜头,再经过黑渠道背面操作和与其协作的冒牌分析师歹意喊单,将投资者的本金悉数亏完,一般15天到一个月就血本无归了。

事实上,自9月接到第一波电话后,我司立刻在官网发布公告,并于当地公安机关报案,上报当地证监局。但自公告发布后,仍陆续有投资者被骗。截至目前,我们估算已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。

回看过去几个月的经历,我们义愤填膺。我司是经中国证券投资基金业协会备案的,正规的私募机构,但却成了骗子的完美外壳。但很无奈,我们发声渠道有限,阻止不了他们。

创投行业被污名化,担心一些LP因此产生负面印象

颇为尴尬的是,越来越多无辜VC/PE机构被卷入金融骗局中。

在京都律师事务所高级合伙人陈宇律师的执业生涯中,遇到过很多类似的案件。最常见的是一些私人公司注册一个与知名投资机构或国有投资机构名称类似的名字,混淆视听,获取投资人信任,最常见的取名方式是加入“国信”“国投”“建投”等字眼,利用大型知名机构的公信力从事国家禁止的金融活动。当然,不加修饰、直接冒名顶替的案例也广泛存在。

陈宇的常年法律顾问单位某投资公司就遭遇过冒名“李鬼”,这些违法人员不但仿冒品牌,盗用公司名称、标识、证书,甚至仿冒网站、APP、微信公众号,从外观设计来看,制作精美颇能“以假乱真”,并配以娴熟的话术,拉上港交所、纳斯达克“蹭热度”,违法募集的资金超过 10 亿元人民币。

“我们介入该案件后,立即通过公证处公证、向法院申请证据保全等方式将网上出现的违法证据予以固定,公开举报热线向投资征集违法人员的电话、微信号、聊天记录、交易记录等,形成完整的刑事控告材料提交给公安机关;向不法机构发送《律师函》严正交涉,要求立即停止不法行为;协助草拟《公开声明信》、《温馨提示》等文件,向投资者澄清,挽回公司声誉。”陈宇说,最后,该案件被成功立案调查,并成为当地证监局网站公开的典型案例。

根据律师事务所的实践经验,假冒合法机构名义招揽会员,提供证券投资分析、预测建议,或代理客户从事证券投资理财活动;以内幕消息、“涨停股”为诱饵收取会费、咨询费等;冒充专业人士荐股,推出虚假“荐股软件”,引诱投资者投钱等案件屡见不鲜,都属于重点打击的对象。

诸多冒名事件,也为整个VC/PE行业蒙上了一层阴影。原本扶持国家中小企业成长的创投机构,被一次又一次的冒名诈骗事件污名化了。

“这些年,不少非法集资正是打着股权投资的旗号,让外界产生了不太好的印象:非法集资=P2P=资产管理=基金=VC/PE。”一位业内人士对此颇为无奈,“影响极其恶劣,一些LP可能会因此产生刻板印象,远离了这个行业。”

年底,又一家VC被假冒:骗完就跑_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投资界”(ID:pedaily2012),作者:任倩,36氪经授权发布。

又一家知名VC机构被冒名了。

本周,GGV纪源资本发布声明,称有受害人举报有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界,对方冒用GGV纪源资本的logo等开展募资行为,打着募资的幌子但转账却是转到个人账户里,涉嫌违法募资。“我们已经报警,积极配合警方严厉打击此类犯罪行为。”

自2020年以来,假冒VC/PE行骗的现象愈演愈烈。据投资界不完全统计,这一年至少有20家VC/PE发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警。让人痛心的是,整个创投行业正被一次次的冒名诈骗事件污名化。

现在,越来越多骗子盯上VC/PE,冒充募资人员进行诈骗

最新的受害者是知名投资机构GGV纪源资本。不久前,GGV纪源资本了解到,有受害人举报称有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。甚至他们会随便找一个办公场地、拉一条横幅拍照,就说到我们公司参观了。除了建群之外,他们还冒用我司logo等展开公开募资行为,事实上我们公司官网根本查不到这些人的名字,转账也都是转到个人账户。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界。

这并非GGV纪源资本首次被冒充。早在2018年,GGV就针对冒用“纪源资本”品牌事件向公安报警并发布声明,但收效甚微。2020年4月,GGV发现星河智投发文称,星河智投APP即将开启首轮融资,GGV为其投资人之一。7月,GGV又发现网上流传虚假新闻,称共享投资信息付费平台信智通获得首轮战略融资,GGV为其投资人之一。经查实,GGV从未投资过或拟投资星河智投APP以及信智通,提醒投资者防止上当受骗。

经历相似遭遇的还是鼎晖投资。去年11月,一个有关“鼎晖基金财富交流43群”的截屏图片疯传。该截屏图片里的聊天信息称:“各部门经理注意,信发出去了,每个群要炒起来,炒赚钱效应,先让客户开户,开户后卡资金。尽量20万起,不能让客户入个几万,亏了就跑了,没意思……”

后来,鼎晖投资曾发布一篇郑重声明,称屡屡有人冒用“鼎晖投资”、“鼎晖”或“CDH”的名义及Logo,通过网站、理财APP、微信等渠道冒充官方发布虚假消息,向公众进行资本募集、销售理财产品等商业活动。

然而,冒名之风仍屡禁不止。尤其是知名机构,常会被他人冒用名义,开展理财、募资等业务,防不胜防。据投资界不完全统计,今年至少有20家VC/PE通过官网、微信公众号发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖投资、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿告诉投资界,其实这些投资机构也是受害者,“如果长期坐视不管,在投资者心中的信任度可能会受到影响,导致社会评价降低。”

梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警,可以委托律师向公安机关进行刑事控告,也可以通过发送《律师函》制止不法行为,并应通过公开渠道发声澄清,向投资者提示风险,告知防范、识别假冒网站或电话的方法,从而消除误解,帮助投资者降低或挽回损失。

独家讲述:他们假冒正规机构,骗走1000万

梳理下来,不难发现这一骗局的套路:不法分子先假冒VC/PE机构,以此大肆宣传吸引用户,然后再引诱普通民众参与募资、投资、炒股。

近日,一家资产管理公司向投资界匿名讲述了一个类似的骗局。因机构名称被诈骗团伙冒名顶替,截至目前已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。以下是自述:

从2020年9月份开始,我司陆续接到投资者来电,询问王淞泉是否为我司员工以及是否发行了某项业务。我们立刻意识到有骗子假借公司名义,在网上进行诈骗。

当时很多投资者说,7、8月的时候他们被拉到一个股票交流群里,可以每天在直播间听王淞泉“老师”讲课并分析股票,并能快速帮助被套牢的股民解套,对股民简直无微不至。因为宣传高收益零风险,很多投资者禁不住诱惑,一点点加仓甚至有人为此花光所有的积蓄。但是后来发现根本不是那么回事,盈利的单子很少且赚得少,亏损却是常态。

王淞泉顶着公司外壳在外大肆宣讲,但我司真的查无此人,这是典型的杀猪盘骗局。自疫情以来,杀猪盘骗局陡然增多,诈骗团队选择我司作为冒充对象,在网上收集我司的公开信息。

在收集信息后,他们开始在不同平台付费打广告,利用我司名义进行宣传,并附微信联系方式。一众投资者在网上接收到信息后,便与骗子建立了联系,慢慢掉进一个精心设计的圈套。

首先,他们以教师授课的形式,将教师包装的高大上,以免费讲课传递股票常识的名义,拉投资者到直播间听课。一般投资者听完后,都或多或少有些获益,开端信任教师,然后他们便会加好友进行深层联系。此时骗子会向投资者出示仿造的我司资料,包括仿造的营业执照,和可从公开途径查询到的我司信息。

教师讲课一段时间后,会转移到其他操作渠道,大部分是以股票行情欠好、收益低一级理由,将出资者拉到危险更高的出资生意所,比如期货、大宗产品、50期权指数、黄金等,也有一部分被拉进一些配资虚拟盘,经过高杠杆、高手续费或许后台暗地操作等方法,欺诈客户的本金。

下一步,骗子开始将投资者拉入微信带单群,骗子通常会同时建立多个微信群,在不同微信群中推荐不同的股票,如果有100个群,假设推荐成功率为50%,一次推荐后,便有50个群的消息准确,50个不准,3次推荐后,至少有10个微信群中的推荐是连续三次准确。群内投资者此时就会建立对骗子的信任。

推票失败的,会重新被拉入一个新群,重复上述流程。接下来骗子开始诱导投资者下载他们专门为行骗开发的软件、APP等,诱导受害者在软件内进行充值入金。

在这个过程中,骗子会称,可以使用机构户进行线下打新。因为新消息虚虚实实,所以投资者很难分辨。可当入金后,投资者便会发现资金无法提取,再回去联系时,就已被拉黑。

投资者签约、转账记录(受访者提供)

他们是非常专业的团伙犯罪,每一个流程和节点都策划的很精密,突然在某一个时间点,就开始大规模运作了,是全国性质的诈骗。

喊着“高收益”的标语,一步一步将投资者给套牢,先让投资者初期盈余赚到甜头,再经过黑渠道背面操作和与其协作的冒牌分析师歹意喊单,将投资者的本金悉数亏完,一般15天到一个月就血本无归了。

事实上,自9月接到第一波电话后,我司立刻在官网发布公告,并于当地公安机关报案,上报当地证监局。但自公告发布后,仍陆续有投资者被骗。截至目前,我们估算已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。

回看过去几个月的经历,我们义愤填膺。我司是经中国证券投资基金业协会备案的,正规的私募机构,但却成了骗子的完美外壳。但很无奈,我们发声渠道有限,阻止不了他们。

创投行业被污名化,担心一些LP因此产生负面印象

颇为尴尬的是,越来越多无辜VC/PE机构被卷入金融骗局中。

在京都律师事务所高级合伙人陈宇律师的执业生涯中,遇到过很多类似的案件。最常见的是一些私人公司注册一个与知名投资机构或国有投资机构名称类似的名字,混淆视听,获取投资人信任,最常见的取名方式是加入“国信”“国投”“建投”等字眼,利用大型知名机构的公信力从事国家禁止的金融活动。当然,不加修饰、直接冒名顶替的案例也广泛存在。

陈宇的常年法律顾问单位某投资公司就遭遇过冒名“李鬼”,这些违法人员不但仿冒品牌,盗用公司名称、标识、证书,甚至仿冒网站、APP、微信公众号,从外观设计来看,制作精美颇能“以假乱真”,并配以娴熟的话术,拉上港交所、纳斯达克“蹭热度”,违法募集的资金超过 10 亿元人民币。

“我们介入该案件后,立即通过公证处公证、向法院申请证据保全等方式将网上出现的违法证据予以固定,公开举报热线向投资征集违法人员的电话、微信号、聊天记录、交易记录等,形成完整的刑事控告材料提交给公安机关;向不法机构发送《律师函》严正交涉,要求立即停止不法行为;协助草拟《公开声明信》、《温馨提示》等文件,向投资者澄清,挽回公司声誉。”陈宇说,最后,该案件被成功立案调查,并成为当地证监局网站公开的典型案例。

根据律师事务所的实践经验,假冒合法机构名义招揽会员,提供证券投资分析、预测建议,或代理客户从事证券投资理财活动;以内幕消息、“涨停股”为诱饵收取会费、咨询费等;冒充专业人士荐股,推出虚假“荐股软件”,引诱投资者投钱等案件屡见不鲜,都属于重点打击的对象。

诸多冒名事件,也为整个VC/PE行业蒙上了一层阴影。原本扶持国家中小企业成长的创投机构,被一次又一次的冒名诈骗事件污名化了。

“这些年,不少非法集资正是打着股权投资的旗号,让外界产生了不太好的印象:非法集资=P2P=资产管理=基金=VC/PE。”一位业内人士对此颇为无奈,“影响极其恶劣,一些LP可能会因此产生刻板印象,远离了这个行业。”

年底,又一家VC被假冒:骗完就跑_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投资界”(ID:pedaily2012),作者:任倩,36氪经授权发布。

又一家知名VC机构被冒名了。

本周,GGV纪源资本发布声明,称有受害人举报有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界,对方冒用GGV纪源资本的logo等开展募资行为,打着募资的幌子但转账却是转到个人账户里,涉嫌违法募资。“我们已经报警,积极配合警方严厉打击此类犯罪行为。”

自2020年以来,假冒VC/PE行骗的现象愈演愈烈。据投资界不完全统计,这一年至少有20家VC/PE发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警。让人痛心的是,整个创投行业正被一次次的冒名诈骗事件污名化。

现在,越来越多骗子盯上VC/PE,冒充募资人员进行诈骗

最新的受害者是知名投资机构GGV纪源资本。不久前,GGV纪源资本了解到,有受害人举报称有名为“纪源资本”的APP及微信群诱导部分投资人投资且无法提现,造成投资人财务损失。

“有人建几个微信群,声称自己是GGV负责募资的人员,拉了很多人进来然后让他们去买我们的理财产品。甚至他们会随便找一个办公场地、拉一条横幅拍照,就说到我们公司参观了。除了建群之外,他们还冒用我司logo等展开公开募资行为,事实上我们公司官网根本查不到这些人的名字,转账也都是转到个人账户。”GGV纪源资本市场副总裁告诉投资界。

这并非GGV纪源资本首次被冒充。早在2018年,GGV就针对冒用“纪源资本”品牌事件向公安报警并发布声明,但收效甚微。2020年4月,GGV发现星河智投发文称,星河智投APP即将开启首轮融资,GGV为其投资人之一。7月,GGV又发现网上流传虚假新闻,称共享投资信息付费平台信智通获得首轮战略融资,GGV为其投资人之一。经查实,GGV从未投资过或拟投资星河智投APP以及信智通,提醒投资者防止上当受骗。

经历相似遭遇的还是鼎晖投资。去年11月,一个有关“鼎晖基金财富交流43群”的截屏图片疯传。该截屏图片里的聊天信息称:“各部门经理注意,信发出去了,每个群要炒起来,炒赚钱效应,先让客户开户,开户后卡资金。尽量20万起,不能让客户入个几万,亏了就跑了,没意思……”

后来,鼎晖投资曾发布一篇郑重声明,称屡屡有人冒用“鼎晖投资”、“鼎晖”或“CDH”的名义及Logo,通过网站、理财APP、微信等渠道冒充官方发布虚假消息,向公众进行资本募集、销售理财产品等商业活动。

然而,冒名之风仍屡禁不止。尤其是知名机构,常会被他人冒用名义,开展理财、募资等业务,防不胜防。据投资界不完全统计,今年至少有20家VC/PE通过官网、微信公众号发布关于“假冒者”的郑重声明,其中不乏IDG资本、鼎晖投资、GGV纪源资本、北极光创投、蓝驰创投等知名机构。

“这些总被‘碰瓷’的一般是合规经营、信誉良好的大型机构。”京都律师事务所律师梁卓卿告诉投资界,其实这些投资机构也是受害者,“如果长期坐视不管,在投资者心中的信任度可能会受到影响,导致社会评价降低。”

梁卓卿提醒,遇上此类事件,投资机构应该第一时间报警,可以委托律师向公安机关进行刑事控告,也可以通过发送《律师函》制止不法行为,并应通过公开渠道发声澄清,向投资者提示风险,告知防范、识别假冒网站或电话的方法,从而消除误解,帮助投资者降低或挽回损失。

独家讲述:他们假冒正规机构,骗走1000万

梳理下来,不难发现这一骗局的套路:不法分子先假冒VC/PE机构,以此大肆宣传吸引用户,然后再引诱普通民众参与募资、投资、炒股。

近日,一家资产管理公司向投资界匿名讲述了一个类似的骗局。因机构名称被诈骗团伙冒名顶替,截至目前已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。以下是自述:

从2020年9月份开始,我司陆续接到投资者来电,询问王淞泉是否为我司员工以及是否发行了某项业务。我们立刻意识到有骗子假借公司名义,在网上进行诈骗。

当时很多投资者说,7、8月的时候他们被拉到一个股票交流群里,可以每天在直播间听王淞泉“老师”讲课并分析股票,并能快速帮助被套牢的股民解套,对股民简直无微不至。因为宣传高收益零风险,很多投资者禁不住诱惑,一点点加仓甚至有人为此花光所有的积蓄。但是后来发现根本不是那么回事,盈利的单子很少且赚得少,亏损却是常态。

王淞泉顶着公司外壳在外大肆宣讲,但我司真的查无此人,这是典型的杀猪盘骗局。自疫情以来,杀猪盘骗局陡然增多,诈骗团队选择我司作为冒充对象,在网上收集我司的公开信息。

在收集信息后,他们开始在不同平台付费打广告,利用我司名义进行宣传,并附微信联系方式。一众投资者在网上接收到信息后,便与骗子建立了联系,慢慢掉进一个精心设计的圈套。

首先,他们以教师授课的形式,将教师包装的高大上,以免费讲课传递股票常识的名义,拉投资者到直播间听课。一般投资者听完后,都或多或少有些获益,开端信任教师,然后他们便会加好友进行深层联系。此时骗子会向投资者出示仿造的我司资料,包括仿造的营业执照,和可从公开途径查询到的我司信息。

教师讲课一段时间后,会转移到其他操作渠道,大部分是以股票行情欠好、收益低一级理由,将出资者拉到危险更高的出资生意所,比如期货、大宗产品、50期权指数、黄金等,也有一部分被拉进一些配资虚拟盘,经过高杠杆、高手续费或许后台暗地操作等方法,欺诈客户的本金。

下一步,骗子开始将投资者拉入微信带单群,骗子通常会同时建立多个微信群,在不同微信群中推荐不同的股票,如果有100个群,假设推荐成功率为50%,一次推荐后,便有50个群的消息准确,50个不准,3次推荐后,至少有10个微信群中的推荐是连续三次准确。群内投资者此时就会建立对骗子的信任。

推票失败的,会重新被拉入一个新群,重复上述流程。接下来骗子开始诱导投资者下载他们专门为行骗开发的软件、APP等,诱导受害者在软件内进行充值入金。

在这个过程中,骗子会称,可以使用机构户进行线下打新。因为新消息虚虚实实,所以投资者很难分辨。可当入金后,投资者便会发现资金无法提取,再回去联系时,就已被拉黑。

投资者签约、转账记录(受访者提供)

他们是非常专业的团伙犯罪,每一个流程和节点都策划的很精密,突然在某一个时间点,就开始大规模运作了,是全国性质的诈骗。

喊着“高收益”的标语,一步一步将投资者给套牢,先让投资者初期盈余赚到甜头,再经过黑渠道背面操作和与其协作的冒牌分析师歹意喊单,将投资者的本金悉数亏完,一般15天到一个月就血本无归了。

事实上,自9月接到第一波电话后,我司立刻在官网发布公告,并于当地公安机关报案,上报当地证监局。但自公告发布后,仍陆续有投资者被骗。截至目前,我们估算已有几百人受骗,金额高达500万到1000万左右。

回看过去几个月的经历,我们义愤填膺。我司是经中国证券投资基金业协会备案的,正规的私募机构,但却成了骗子的完美外壳。但很无奈,我们发声渠道有限,阻止不了他们。

创投行业被污名化,担心一些LP因此产生负面印象

颇为尴尬的是,越来越多无辜VC/PE机构被卷入金融骗局中。

在京都律师事务所高级合伙人陈宇律师的执业生涯中,遇到过很多类似的案件。最常见的是一些私人公司注册一个与知名投资机构或国有投资机构名称类似的名字,混淆视听,获取投资人信任,最常见的取名方式是加入“国信”“国投”“建投”等字眼,利用大型知名机构的公信力从事国家禁止的金融活动。当然,不加修饰、直接冒名顶替的案例也广泛存在。

陈宇的常年法律顾问单位某投资公司就遭遇过冒名“李鬼”,这些违法人员不但仿冒品牌,盗用公司名称、标识、证书,甚至仿冒网站、APP、微信公众号,从外观设计来看,制作精美颇能“以假乱真”,并配以娴熟的话术,拉上港交所、纳斯达克“蹭热度”,违法募集的资金超过 10 亿元人民币。

“我们介入该案件后,立即通过公证处公证、向法院申请证据保全等方式将网上出现的违法证据予以固定,公开举报热线向投资征集违法人员的电话、微信号、聊天记录、交易记录等,形成完整的刑事控告材料提交给公安机关;向不法机构发送《律师函》严正交涉,要求立即停止不法行为;协助草拟《公开声明信》、《温馨提示》等文件,向投资者澄清,挽回公司声誉。”陈宇说,最后,该案件被成功立案调查,并成为当地证监局网站公开的典型案例。

根据律师事务所的实践经验,假冒合法机构名义招揽会员,提供证券投资分析、预测建议,或代理客户从事证券投资理财活动;以内幕消息、“涨停股”为诱饵收取会费、咨询费等;冒充专业人士荐股,推出虚假“荐股软件”,引诱投资者投钱等案件屡见不鲜,都属于重点打击的对象。

诸多冒名事件,也为整个VC/PE行业蒙上了一层阴影。原本扶持国家中小企业成长的创投机构,被一次又一次的冒名诈骗事件污名化了。

“这些年,不少非法集资正是打着股权投资的旗号,让外界产生了不太好的印象:非法集资=P2P=资产管理=基金=VC/PE。”一位业内人士对此颇为无奈,“影响极其恶劣,一些LP可能会因此产生刻板印象,远离了这个行业。”

一场深入灵魂的对话:你想知道的启明创投的投资成绩和未来战略都在这里了_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“启明创投”(ID:Qiming_Venture),36氪经授权发布。

在这个史无前例也是不可预期的2020年,挑战与机遇并存。作为顶尖的VC投资机构,启明创投在这一年完成了新一期的美元基金、也是年内披露的中国最大的VC基金的募资,收获了创立以来最大的一个IPO丰收年。 

12亿美元募资、12个IPO、组织架构调整的成果、投资企业出色的抗疫表现,以及包容、进取、谦逊和真诚的企业文化与团队文化,在日前举办的启明创投年度家宴上,在沪的创始主管合伙人邝子平与主管合伙人胡旭波围绕上述话题,展开了一场深入灵魂的对话,极度坦诚且充满幽默感。 

01/难忘的2020年成绩单 

邝子平:创立十几年来,我们的传统是在召开美元基金年会的时候,举办CEO峰会和答谢晚宴,今年因为疫情的原因,美元基金年会和CEO峰会全部都改为线上举行。原本打算在线上“虚拟地”请大家吃饭。后来想想还是过意不去,因此就举办一个小小的家宴,以启明创投的同事为主,还有在上海及周边的我们投资企业的CEO和代表,加上一些老友。希望明年大家都红红火火。往年我自己来做这个开场白,今年我请我的搭档胡旭波过来一块过来神侃几句。 

胡旭波:无论从哪个角度来看,2020年都是跌宕起伏的一年。再过两天就是2021年新年了,2020年你印象最深刻或者说最难忘的是哪件事情? 

邝子平:2020年确实是很特殊的一年,我简单地给你看一个图,你猜猜我最难忘的是什么事情。 

胡旭波:这是中美地图。 

邝子平:这个图上面说的特别难忘的事情,就是今年1月底2月初,也正是疫情刚刚爆发的时候我们的募资路演。当时我们做了一个决定,把美元募资路演的地点从上海搬到了旧金山。那是过年年假最后的一、两天,我们通知参加路演募资的合伙人,从各个地方——北京、上海、台北、香港……集中到旧金山,在旧金山开完一个会以后,又发散到美国的好几个地方,包括中、东、西部。在那一个月时间里,我们跑了十几个城市,握了大概有两百双手,没戴口罩,我仍然是健康的,当然确实大家都不知道情况有多严重。 

胡旭波:邝总的网球水平从原来的2.0变成4.0,原因就是我们在“自我隔离”期间我们两个人单独找了个地方练网球。 

邝子平:到了以后我们自我先隔离了14天。也不敢见人,所以天天就在那边练球。这张图就代表了这一年我最难忘的事情,就是我们完成了第七期美元基金12亿美元的募资。

后来美股天天在熔断,连续熔断3次。在这样历史性的事件发生的同时,我们很多LP内部开投决会,决定继续支持启明创投的新一期的美元基金,这是非常难得的。感谢多年来支持我们的LP们,在今年这么风风雨雨的一年里,让我们最终完成了募资,这也是启明创投创业以来募到的最大的一期美元基金。

这是我最难忘的事情,要不你说说你在2020年最难忘的是什么? 

胡旭波:我也想Show一张图。要不你也来猜一下?

邝子平:我看这是在算工时,1月份没怎么干活,5月、6月干得比较勤快,是你的工资、奖金表?

胡旭波:那我要问单位是什么了(台下大笑)。这个答案是偏差了那么一点。

我们看看这张图,这是启明创投在今年12个月里实现的12个IPO,这是挺好的数字——12个月12个IPO。我想正好可以花点时间简单介绍一下这12个IPO。

邝子平:刚才那几个数字是什么意思? 

胡旭波:刚才那几个数字应该是最新(编者注:截至2020年12月28日交易时间)的市值(单位为亿)。第一个就是我们投资的Schrödinger,用AI来提高药物研发效率,我们投资后一年在美国上市了。它是很典型的硬核科技企业,同时也是启明创投TMT和医疗健康两个团队一起做研究、一起做投资决策的典型案例。

石头科技,专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司。目前每股股价已经超过1000元人民币了。作为一家创新公司,石头科技的表现非常好,是我们在科创板上市的第一家技术公司。

三友医疗,是启明创投医疗健康团队第一个科创板在科创板上市的企业。神州细胞,一家科创板上市的药物研发企业。

服务于中国和全球糖尿病人的胰岛素公司甘李药业,中国有超过1亿的糖尿病病人,它可能跟我们每个人都有直接或者间接的关系;除了服务中国病人,甘李药业在国际糖尿病治疗市场也将扮演重要角色。

泰格医药、康希诺生物、再鼎医药等等,都是非常有特色的公司,这三家公司在今年都完成了两地上市。德琪医药加科思是我们刚刚上市的两家创新药公司,创新能力非常强。还有其他几家公司也各有特点,我就不再一一介绍了。

12个IPO,邝总还满意吗? 

02/投资企业出色的抗疫贡献 

邝子平:还不错。记得有一年我在台上说,这一年我休了有四、五次的假,每次我休假的时候,同事们就去敲钟了(见证投资企业的IPO)。所以那一年我立下决心,以后我每个月都休假,这样的话你们每个月都能够去敲钟。(现在这个目标实现了),很好的一年——除了成功地募集到新的美元基金,也有很多好的IPO。

这一年也是挺不容易的一年。新冠疫情在年初突然爆发以后,对中国、对世界都产生了巨大的影响。所以我们也希望借这个机会提一下我们的投资企业,不但业务做得很好,在抗击疫情的过程中,也勇于承担社会责任,在帮助中国甚至是世界度过这么一个艰难的时期上,起到了非常积极和重要的作用。我就简单列这么几个代表企业,它们中的很多都做出了重大的、突出的贡献。

胡旭波:对,从全球来看,这次抗疫中国的表现非常好。

这张图是李兰娟李院士,她是最早提议武汉隔离的医疗专家之一,事实证明这非常重要。康希诺生物,疫情爆发之后第一时间开始启动新冠疫苗研究,我们对它的疫苗也寄予很高的期望。千麦医疗,是这次疫情中核酸检测的重要力量。推想科技,不但在国内,也在海外部署新冠肺炎AI系统,在抗疫一线协助医生对新冠肺炎进行诊断。仁度生物,推出了全自动的核酸检测设备和试剂。微医互联网医疗,疫情高峰时期,平台一天完成28万人次的线上服务。

邝子平:对,除了这里列举的企业之外,我们之前也统计过,在我们已经投资的300多家企业里,有60多家在抗击疫情中起到了重要作用。包括TMT企业,也包括医疗健康企业。

比如我们投资的跟民生相关的企业,送餐的、送菜的。刚刚特别提到的推想科技,令我很感动的就是在意大利疫情很严重的时候,大家都在逃离疫区,而推想科技的团队则是背着设备“逆行”,帮助意大利的医院调试、使用新冠肺炎AI系统。所以,我建议给我们这些在抗击疫情过程中做出了贡献的企业以热烈的掌声。

谈了疫情,咱们再聊些什么呢? 

03/启明创投的发展战略与投资策略 

胡旭波:聊启明创投吧。回到启明创投,2020年这一年整个大环境发生了这么大的变化,启明创投,尤其是你带队的TMT投资有怎样的变化?

邝子平:确实是。去年请大家来吃年饭的时候,也提到2019年启明创投做了一些架构的调整。一年过去了,我很高兴地跟大家分享,现在的进展、结果,都证明整个决策的方向,及调整的时间、调整的方法是正确的。

很重要的一点就是,确实我们在2018年就开始注意到整个行业的变化。

当然,我也想说,我们在座很多企业家,你们之所以能够很成功,很大的原因就是你们的远见和对未来趋势的把握。

我们也同样是基于远见和对未来趋势进行的战略调整。我们认为在TMT领域里面,真正的科技驱动的比重会增加。启明创投一直都在投资这些企业,但是毕竟架构一直是很扁平的,如果要把这条船在很短时间里面往一个跟过去不一样的大方向去行进,就是要在内部不断地对团队宣讲,大家达成共识。但这样做需要的时间可能很长,另一个做法就是,通过组织架构的调整加速这种“转变”。相信在座对企业管理有研究的CEO都会有这样的体会。

现在看过去,这个调整是非常正确的。这一年多的时间,我们在一些新兴的领域,或者提升,或者进一步加强,都有了很大的进步。所以,我们整个TMT板块进入了更好的发展阶段。希望明年我们跟在座的朋友们,尤其是特别关注TMT的朋友们有更多的合作,投出更好的项目。

我也反过来问问你。启明创投医疗健康团队的投资,起步起得早,所以今年确实到了很好的收获的年份,也有很多投资人向你们看齐,以及进入到这个市场。未来我们的路怎么走,我们优势在哪里?

胡旭波:对我们的期望越大,我们的压力越大。确实我们医疗健康团队在过去的14年里,做对了两件事情:一方面我们长期看好中国的医疗产业的潜力。积极投资于中国医疗的未来,包括未来的技术、未来的服务、未来的体系。另一方面,我们充分相信企业家的力量、创始人的力量,所以一直会跟行业里面我们认为最好的创始人、最好的企业家长期合作,长期支持他们。不管中间是不是有起起伏伏,包括刚刚提到的甘李药业,2009年投资之后,到今年上市,启明创投陪伴企业和企业家有超过10年的时间。我觉得这个时间的付出是值得的。所以这两点是我们过去取得一些成绩的原因。

从未来来看,我们会继续这样的策略。另外有一点我们未来会继续加强,就是我们对投资团队的培养。

启明创投的医疗健康投资团队有15位成员。我们的投资团队非常有潜力,都是非常聪明的人,而且很专业。我们经常和我们的投资团队讲,大家要成为这个领域里最好的投资人。首先每个人都得有雄心,有想法。第二,我们希望我们团队在细分领域里非常专业,要能看到细分行业的演化和创新,有一天我们的同事每个人都能够成为几个细分领域里面,整个中国投资最好的3个人之一。这是第一个目标,达到这个目标,下一个目标就是你要成为医疗健康行业里面中国投资最好的5个人之一。

能否成为好的投资人,对于每个人来说,70%靠自己成就,不管是天赋也好还是努力也好,还有30%是靠启明创投这个平台来成就。所以,未来我们将会花更多精力在这个事情上,通过我们的共同努力,支持我们的投资团队早一天能够达到这个水平。 

04/团队文化与未来 

邝子平:刚好借这个话题我想追问一个问题,其实你自己就是这么走过来的,从14年前加入启明创投,从投资经理一直做过来,成绩也很好,做得非常好。所以,我就想问一问,在这14年里面,你是在什么时候觉得投资开始比较有感觉,好像突然在某一个时间点,就变成了投资大家了? 

胡旭波:我自己对投资有点感觉,是在2016、2017年的时候,也就是加入启明创投差不多10年的时候。为什么这么讲呢?加入启明创投之后,当时的另外几位主管合伙人对我来讲都是亦师亦友,我学到了好多东西。我的运气也好,2008年就投到泰格医药,伴随着泰格医药的成长,我个人对创业企业的成长也有了更深的体会。

真正对整个投资有全面理解的想法应该是2016、2017年。那个时候启明创投投资了有200个公司,我自己主投的有三十几个。这三十几个公司里面,大部分公司发展得很好,也有些上市了,像泰格医药,我们在估值2亿元人民币的时候投的,上市的时候市值是50亿,现在已经超过1000亿了。也有少数公司的发展跟原来预期的不太一样。

基于这些大数据,我重新复盘了自己对做投资的想法,对行业的判断,对商业模式的判断,以及如何服务好企业家的想法和做法,做了小结,初步形成了投资的框架和风格。

回过头来讲,你问的这个问题,我挺有感触的。我一直很感谢有机会在启明创投这个平台工作。从最早的投资经理开始做起,那时候跟着Duane(邝子平),他也是风华正茂,我们开着一辆车去看项目,我就坐在他的旁边,我也还年轻。

我很感谢启明创投,一直有人带着你,信任你去投资,让你参与公司的管理。合伙人之间相互支持、相互包容、相互学习。而我在这个平台上10年时间了,经手的投资金额已经有2-3亿美元了,才对投资有一点感觉,才觉得自己能跟企业家坐在一起谈一点事情,给他们带来帮助了。事实上,从另外一个角度看,这是一家投资平台对投资团队的培养和付出。 

邝子平:你还有什么问题? 

胡旭波:那我问一个敏感的问题,刚才讲到十几年以前招我进启明创投的时候你是风华正茂、英俊潇洒的,现在头发白了不少,蛮辛苦的。2年前,Duane(邝子平)特意找几位合伙人开了一个会,(开玩笑)说对我们几个合伙人不高兴,因为整个公司自己最辛苦。所以我就问一个问题,你看现在启明创投做得也不错,你也挺辛苦的,你大概什么时候退休?(台下大笑) 给年轻人创造空间。

邝子平:有这么直接问的吗?有人说年轻人武德不行,总得让一让吧(台下大笑)。巴菲特老爷爷90岁了,不是还天天在那边打卡上班吗?

胡旭波:我没问题了(台下大笑)。

邝子平:不用担心。我肯定不会耗到90岁的时候还在那边打卡。我是很开心、很高兴有这么一拨好的同事,有这么好的平台。确实好多朋友都在问,我觉得顺其自然吧。两个方面,第一个当然是启明创投这艘船能够在我的好伙伴、你们大家的努力之下,继续进入新的、上升期的征途,第二个当然也是要在适当的时候,给年轻的伙伴以新的空间。所以别着急,会有的。

今天我们先谈到这里。

还是那句话,2020年大家都不容易,希望2021年大家过得红红火火。

一场深入灵魂的对话:你想知道的启明创投的投资成绩和未来战略都在这里了_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“启明创投”(ID:Qiming_Venture),36氪经授权发布。

在这个史无前例也是不可预期的2020年,挑战与机遇并存。作为顶尖的VC投资机构,启明创投在这一年完成了新一期的美元基金、也是年内披露的中国最大的VC基金的募资,收获了创立以来最大的一个IPO丰收年。 

12亿美元募资、12个IPO、组织架构调整的成果、投资企业出色的抗疫表现,以及包容、进取、谦逊和真诚的企业文化与团队文化,在日前举办的启明创投年度家宴上,在沪的创始主管合伙人邝子平与主管合伙人胡旭波围绕上述话题,展开了一场深入灵魂的对话,极度坦诚且充满幽默感。 

01/难忘的2020年成绩单 

邝子平:创立十几年来,我们的传统是在召开美元基金年会的时候,举办CEO峰会和答谢晚宴,今年因为疫情的原因,美元基金年会和CEO峰会全部都改为线上举行。原本打算在线上“虚拟地”请大家吃饭。后来想想还是过意不去,因此就举办一个小小的家宴,以启明创投的同事为主,还有在上海及周边的我们投资企业的CEO和代表,加上一些老友。希望明年大家都红红火火。往年我自己来做这个开场白,今年我请我的搭档胡旭波过来一块过来神侃几句。 

胡旭波:无论从哪个角度来看,2020年都是跌宕起伏的一年。再过两天就是2021年新年了,2020年你印象最深刻或者说最难忘的是哪件事情? 

邝子平:2020年确实是很特殊的一年,我简单地给你看一个图,你猜猜我最难忘的是什么事情。 

胡旭波:这是中美地图。 

邝子平:这个图上面说的特别难忘的事情,就是今年1月底2月初,也正是疫情刚刚爆发的时候我们的募资路演。当时我们做了一个决定,把美元募资路演的地点从上海搬到了旧金山。那是过年年假最后的一、两天,我们通知参加路演募资的合伙人,从各个地方——北京、上海、台北、香港……集中到旧金山,在旧金山开完一个会以后,又发散到美国的好几个地方,包括中、东、西部。在那一个月时间里,我们跑了十几个城市,握了大概有两百双手,没戴口罩,我仍然是健康的,当然确实大家都不知道情况有多严重。 

胡旭波:邝总的网球水平从原来的2.0变成4.0,原因就是我们在“自我隔离”期间我们两个人单独找了个地方练网球。 

邝子平:到了以后我们自我先隔离了14天。也不敢见人,所以天天就在那边练球。这张图就代表了这一年我最难忘的事情,就是我们完成了第七期美元基金12亿美元的募资。

后来美股天天在熔断,连续熔断3次。在这样历史性的事件发生的同时,我们很多LP内部开投决会,决定继续支持启明创投的新一期的美元基金,这是非常难得的。感谢多年来支持我们的LP们,在今年这么风风雨雨的一年里,让我们最终完成了募资,这也是启明创投创业以来募到的最大的一期美元基金。

这是我最难忘的事情,要不你说说你在2020年最难忘的是什么? 

胡旭波:我也想Show一张图。要不你也来猜一下?

邝子平:我看这是在算工时,1月份没怎么干活,5月、6月干得比较勤快,是你的工资、奖金表?

胡旭波:那我要问单位是什么了(台下大笑)。这个答案是偏差了那么一点。

我们看看这张图,这是启明创投在今年12个月里实现的12个IPO,这是挺好的数字——12个月12个IPO。我想正好可以花点时间简单介绍一下这12个IPO。

邝子平:刚才那几个数字是什么意思? 

胡旭波:刚才那几个数字应该是最新(编者注:截至2020年12月28日交易时间)的市值(单位为亿)。第一个就是我们投资的Schrödinger,用AI来提高药物研发效率,我们投资后一年在美国上市了。它是很典型的硬核科技企业,同时也是启明创投TMT和医疗健康两个团队一起做研究、一起做投资决策的典型案例。

石头科技,专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司。目前每股股价已经超过1000元人民币了。作为一家创新公司,石头科技的表现非常好,是我们在科创板上市的第一家技术公司。

三友医疗,是启明创投医疗健康团队第一个科创板在科创板上市的企业。神州细胞,一家科创板上市的药物研发企业。

服务于中国和全球糖尿病人的胰岛素公司甘李药业,中国有超过1亿的糖尿病病人,它可能跟我们每个人都有直接或者间接的关系;除了服务中国病人,甘李药业在国际糖尿病治疗市场也将扮演重要角色。

泰格医药、康希诺生物、再鼎医药等等,都是非常有特色的公司,这三家公司在今年都完成了两地上市。德琪医药加科思是我们刚刚上市的两家创新药公司,创新能力非常强。还有其他几家公司也各有特点,我就不再一一介绍了。

12个IPO,邝总还满意吗? 

02/投资企业出色的抗疫贡献 

邝子平:还不错。记得有一年我在台上说,这一年我休了有四、五次的假,每次我休假的时候,同事们就去敲钟了(见证投资企业的IPO)。所以那一年我立下决心,以后我每个月都休假,这样的话你们每个月都能够去敲钟。(现在这个目标实现了),很好的一年——除了成功地募集到新的美元基金,也有很多好的IPO。

这一年也是挺不容易的一年。新冠疫情在年初突然爆发以后,对中国、对世界都产生了巨大的影响。所以我们也希望借这个机会提一下我们的投资企业,不但业务做得很好,在抗击疫情的过程中,也勇于承担社会责任,在帮助中国甚至是世界度过这么一个艰难的时期上,起到了非常积极和重要的作用。我就简单列这么几个代表企业,它们中的很多都做出了重大的、突出的贡献。

胡旭波:对,从全球来看,这次抗疫中国的表现非常好。

这张图是李兰娟李院士,她是最早提议武汉隔离的医疗专家之一,事实证明这非常重要。康希诺生物,疫情爆发之后第一时间开始启动新冠疫苗研究,我们对它的疫苗也寄予很高的期望。千麦医疗,是这次疫情中核酸检测的重要力量。推想科技,不但在国内,也在海外部署新冠肺炎AI系统,在抗疫一线协助医生对新冠肺炎进行诊断。仁度生物,推出了全自动的核酸检测设备和试剂。微医互联网医疗,疫情高峰时期,平台一天完成28万人次的线上服务。

邝子平:对,除了这里列举的企业之外,我们之前也统计过,在我们已经投资的300多家企业里,有60多家在抗击疫情中起到了重要作用。包括TMT企业,也包括医疗健康企业。

比如我们投资的跟民生相关的企业,送餐的、送菜的。刚刚特别提到的推想科技,令我很感动的就是在意大利疫情很严重的时候,大家都在逃离疫区,而推想科技的团队则是背着设备“逆行”,帮助意大利的医院调试、使用新冠肺炎AI系统。所以,我建议给我们这些在抗击疫情过程中做出了贡献的企业以热烈的掌声。

谈了疫情,咱们再聊些什么呢? 

03/启明创投的发展战略与投资策略 

胡旭波:聊启明创投吧。回到启明创投,2020年这一年整个大环境发生了这么大的变化,启明创投,尤其是你带队的TMT投资有怎样的变化?

邝子平:确实是。去年请大家来吃年饭的时候,也提到2019年启明创投做了一些架构的调整。一年过去了,我很高兴地跟大家分享,现在的进展、结果,都证明整个决策的方向,及调整的时间、调整的方法是正确的。

很重要的一点就是,确实我们在2018年就开始注意到整个行业的变化。

当然,我也想说,我们在座很多企业家,你们之所以能够很成功,很大的原因就是你们的远见和对未来趋势的把握。

我们也同样是基于远见和对未来趋势进行的战略调整。我们认为在TMT领域里面,真正的科技驱动的比重会增加。启明创投一直都在投资这些企业,但是毕竟架构一直是很扁平的,如果要把这条船在很短时间里面往一个跟过去不一样的大方向去行进,就是要在内部不断地对团队宣讲,大家达成共识。但这样做需要的时间可能很长,另一个做法就是,通过组织架构的调整加速这种“转变”。相信在座对企业管理有研究的CEO都会有这样的体会。

现在看过去,这个调整是非常正确的。这一年多的时间,我们在一些新兴的领域,或者提升,或者进一步加强,都有了很大的进步。所以,我们整个TMT板块进入了更好的发展阶段。希望明年我们跟在座的朋友们,尤其是特别关注TMT的朋友们有更多的合作,投出更好的项目。

我也反过来问问你。启明创投医疗健康团队的投资,起步起得早,所以今年确实到了很好的收获的年份,也有很多投资人向你们看齐,以及进入到这个市场。未来我们的路怎么走,我们优势在哪里?

胡旭波:对我们的期望越大,我们的压力越大。确实我们医疗健康团队在过去的14年里,做对了两件事情:一方面我们长期看好中国的医疗产业的潜力。积极投资于中国医疗的未来,包括未来的技术、未来的服务、未来的体系。另一方面,我们充分相信企业家的力量、创始人的力量,所以一直会跟行业里面我们认为最好的创始人、最好的企业家长期合作,长期支持他们。不管中间是不是有起起伏伏,包括刚刚提到的甘李药业,2009年投资之后,到今年上市,启明创投陪伴企业和企业家有超过10年的时间。我觉得这个时间的付出是值得的。所以这两点是我们过去取得一些成绩的原因。

从未来来看,我们会继续这样的策略。另外有一点我们未来会继续加强,就是我们对投资团队的培养。

启明创投的医疗健康投资团队有15位成员。我们的投资团队非常有潜力,都是非常聪明的人,而且很专业。我们经常和我们的投资团队讲,大家要成为这个领域里最好的投资人。首先每个人都得有雄心,有想法。第二,我们希望我们团队在细分领域里非常专业,要能看到细分行业的演化和创新,有一天我们的同事每个人都能够成为几个细分领域里面,整个中国投资最好的3个人之一。这是第一个目标,达到这个目标,下一个目标就是你要成为医疗健康行业里面中国投资最好的5个人之一。

能否成为好的投资人,对于每个人来说,70%靠自己成就,不管是天赋也好还是努力也好,还有30%是靠启明创投这个平台来成就。所以,未来我们将会花更多精力在这个事情上,通过我们的共同努力,支持我们的投资团队早一天能够达到这个水平。 

04/团队文化与未来 

邝子平:刚好借这个话题我想追问一个问题,其实你自己就是这么走过来的,从14年前加入启明创投,从投资经理一直做过来,成绩也很好,做得非常好。所以,我就想问一问,在这14年里面,你是在什么时候觉得投资开始比较有感觉,好像突然在某一个时间点,就变成了投资大家了? 

胡旭波:我自己对投资有点感觉,是在2016、2017年的时候,也就是加入启明创投差不多10年的时候。为什么这么讲呢?加入启明创投之后,当时的另外几位主管合伙人对我来讲都是亦师亦友,我学到了好多东西。我的运气也好,2008年就投到泰格医药,伴随着泰格医药的成长,我个人对创业企业的成长也有了更深的体会。

真正对整个投资有全面理解的想法应该是2016、2017年。那个时候启明创投投资了有200个公司,我自己主投的有三十几个。这三十几个公司里面,大部分公司发展得很好,也有些上市了,像泰格医药,我们在估值2亿元人民币的时候投的,上市的时候市值是50亿,现在已经超过1000亿了。也有少数公司的发展跟原来预期的不太一样。

基于这些大数据,我重新复盘了自己对做投资的想法,对行业的判断,对商业模式的判断,以及如何服务好企业家的想法和做法,做了小结,初步形成了投资的框架和风格。

回过头来讲,你问的这个问题,我挺有感触的。我一直很感谢有机会在启明创投这个平台工作。从最早的投资经理开始做起,那时候跟着Duane(邝子平),他也是风华正茂,我们开着一辆车去看项目,我就坐在他的旁边,我也还年轻。

我很感谢启明创投,一直有人带着你,信任你去投资,让你参与公司的管理。合伙人之间相互支持、相互包容、相互学习。而我在这个平台上10年时间了,经手的投资金额已经有2-3亿美元了,才对投资有一点感觉,才觉得自己能跟企业家坐在一起谈一点事情,给他们带来帮助了。事实上,从另外一个角度看,这是一家投资平台对投资团队的培养和付出。 

邝子平:你还有什么问题? 

胡旭波:那我问一个敏感的问题,刚才讲到十几年以前招我进启明创投的时候你是风华正茂、英俊潇洒的,现在头发白了不少,蛮辛苦的。2年前,Duane(邝子平)特意找几位合伙人开了一个会,(开玩笑)说对我们几个合伙人不高兴,因为整个公司自己最辛苦。所以我就问一个问题,你看现在启明创投做得也不错,你也挺辛苦的,你大概什么时候退休?(台下大笑) 给年轻人创造空间。

邝子平:有这么直接问的吗?有人说年轻人武德不行,总得让一让吧(台下大笑)。巴菲特老爷爷90岁了,不是还天天在那边打卡上班吗?

胡旭波:我没问题了(台下大笑)。

邝子平:不用担心。我肯定不会耗到90岁的时候还在那边打卡。我是很开心、很高兴有这么一拨好的同事,有这么好的平台。确实好多朋友都在问,我觉得顺其自然吧。两个方面,第一个当然是启明创投这艘船能够在我的好伙伴、你们大家的努力之下,继续进入新的、上升期的征途,第二个当然也是要在适当的时候,给年轻的伙伴以新的空间。所以别着急,会有的。

今天我们先谈到这里。

还是那句话,2020年大家都不容易,希望2021年大家过得红红火火。

4614亿元! A股今年IPO募资额创10年新高|募资

原标题:4614亿元! A股今年IPO募资额创10年新高

证券时报记者 康殷

2020年A股迎来IPO大年,Wind数据显示,截至12月25日,今年A股共有386家公司登陆A股,通过IPO合计募资4614亿元,创下自2011年以来IPO募资金额的10年新高。2020年科创板募资金额高达2179亿元,位居四大市场首位。

注册制之下,优胜劣汰的市场环境有所加强,不同质地新股上市后估值水平快速分化。今年内既有万泰生物立昂微斯达半导等涨幅惊人的新股,也有5只核准制新股上市首日即开板,20多只新股年内跌破发行价。

募资金额创10年新高

作为资本市场的基础功能之一,IPO是企业直接募资的主要方式,也是资本市场服务实体经济的重要手段。

Wind数据显示,2020年(截至12月25日,下同)A股上市公司通过IPO合计募资4614亿元,相较2019年全年的2532亿元同比增长80%,同时也创下自2011年以来IPO募资金额的10年新高。

分市场看,2020年科创板募资金额高达2179亿元,位居四大市场首位,而主板、创业板和中小板募资金额之和也不过2435亿元。

2019年7月22日科创板开板迎来第一批企业上市,经过一年多时间发展,目前科创板募资额已与其他三大市场之和相仿。具体来看,去年中芯国际成为科创板的募资王,最终募资总额达532亿元,远高于第二名的奇安信的57亿元。

从上市公司数量看,截至12月25日,2020年已过会公司总数为586家(包括已过会尚待发行企业),其中主板121家,中小板52家、创业板201家、科创板212家。

从上市数量看,2020年已发行上市的企业数量达386家,在过去10年中排名第二位,仅次于2017年的438家,同比去年的203家大增91%。

今年10月,国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制”,注册制的实施有力地推进了科创板和创业板的上市速度。

12月21日,安永发布一份《中国内地和香港首次公开募股(IPO)市场调研》报告显示,今年通过注册制发行的IPO项目已经超过审核制,数量和筹资额分别占全年总量的53%和61%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势,注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业近八成。

新股市场表现分化

在A股IPO推进的同时,整体估值水平也逐步趋向理性。注册制落地后,新股发行采用以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制。新股发行进一步市场化,新股上市前五天不设涨跌幅限制。

安永报告显示,今年科创板与实施注册制后的创业板新股首日涨幅均超过100%。科创板平均首日回报率升至187%的峰值,创业板亦升至158%,平均首日回报高于其他板块。

万泰生物、立昂微、斯达半导、康泰医学4只今年上市的新股,至今相比发行价涨幅已达2231%、2022%、1729%和1133%。其中万泰生物上市后连续26个涨停板;立昂微则是在23个连板涨停开板后,继续暴涨超120%。另外今年上市至今股价翻倍的新股也有159只之多,新股盈利效应仍然显著。

与此同时,随着新股供给增加,市场资金也开始放弃部分质地一般的公司。今年上市首日开板的新股也不断增加,今年上市的核准制新股首日开板已有5只,而上市首日涨幅不到42%的新股已有14只。其中今年上市新股首日开板的核准制新股包括中金公司洪通燃气京沪高铁北元集团厦门银行

Wind数据显示,截至2020年12月25日,今年合计有20只上市新股年内跌破发行价。其中凯赛生物被称为年内“最惨新股”,截至12月25日距离发行价最大跌幅超35%。

开源证券研报指出,2020年注册制新股在上市时的估值高度一致,而近期这些公司市盈率已高度分化,在20到100倍及以上区间内均有分布。由于科创板和创业板注册制实施的时间不长,因此不存在业绩大幅变动导致的板块整体性PE波动,估值的快速分化主要是市场对不同质地公司进行高效定价的结果,即优质公司愈显稀缺,享受的估值溢价亦更高。

随着注册制的实施,A股市场的退市股数量也有所增加。Wind数据显示,2020年因各种原因退市的个股达到19只,而此前2019年有11只股票正式退市。

明年IPO仍快速推进

随着注册制改革的推进,今年以来资本市场对科创企业的融资力度不断加大。分市场看,今年IPO金额前10大个股中,科创板占据7只,主板占据2只,创业板占据1只,中小板未有个股入列。

除募资逾500亿元的中芯国际外,募资额居前的奇安信、凯赛生物、康希诺恒玄科技君实生物石头科技,均为生物医药、软件服务和高端装备等硬科技企业。而创业板随着注册制启动,今年也获得丰收,截至12月15日已有103家公司顺利上市,募资总额达880亿元。

德勤中国预计,2021年上交所科创板预测将有约150~180只新股上市,融资约2500亿~3000亿元;140~170家企业则将于创业板上市,融资约1400亿~1700亿元;主板和中小企业板预计大约120~150只新股上市,融资约1300亿~1700亿元。换言之,2021年整个市场的融资金额预计将高达5200亿~6400亿元。

市场人士指出,证券发行注册制带动了资本市场关键制度创新,同时完善了多层次资本市场体系,将助力深化改革A股市场。德勤中国表示,2021年A股新股市场将会进一步扩容,虽然大部分发行人仍然会以中小规模为主,但是预计每个市场均将迎来更多新股发行,募集更多资金。

钱从哪来又到哪去?细数2020资本寒冬“征服”LP的GP们_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“融中财经”(ID:thecapital),作者:高贵萍,编辑 :吾人,36氪经授权发布。

粮草备足,子弹上膛,下一步需要好好瞄准靶心了。

该如何形容2020年私募股权投资的募资端?

资本寒冬中,募集基金数量和总金额持续缩水。据融中研究统计,截至2020年11月末,私募股权投资基金已完成募集金额为6988.21亿元,相比2019年下降21.98%。私募股权投资基金募集数量继续呈现下降趋势,由2019年的884只下降至2020年11月末的827只。

对于投资机构来说,呈现冰火两重天态势。一边是“没有感受到募资困难,还是一如既往地顺利”,另一边是“募资计划未能如期完成,募资时间拉长一倍甚至更多,资金规模缩水3―5成,甚至说好的钱也不翼而飞。”

头部机构凭借其优秀业绩,品牌优势,频繁被LP们翻牌子,几十天甚至十几天实现超募不是梦。而众多中小机构却无米下炊。一九效应取代二八效应,两极分化之下,投资机构洗牌力度加剧。

融中研究统计了2020年中国股权投资市场中完成募资额超15亿人民币的募资事件(新设立基金目标规模超15亿,但在2020年未完成募资的不在统计范围内)。细数那些在极具魔幻的2020年资本寒冬叠加疫情的情况下,仍能顺利“征服”LP钱袋子的GP们。

 2020年投资机构完成募资情况(据不完全统计)

备注:融中财经制图,募资数据综合自融中研究以及公开数据。部分机构募资因无披露不在此次统计之列。

和2019年机构募资情况相比,源码资本和光速中国继去年分别完成39.9亿元和39.2亿元的募资后,今年又锦上添花地相继完成38亿元和99亿元的募资。其它在2019年完成募资的机构,或因子弹备足等因素并没有再次出现在2020年募资统计表中。

KKR、CVC、高榕资本等美元基金募资成绩亮眼

在上述20家机构管理的基金中,美元基金共有14只,募资总金额为267.3亿美元(折合人民币1764.18亿元)。人民币基金单只基金募资额在15亿元以上的为10只,募资总额为585.66亿元。美元基金总募资额占到这20家机构总募资额的75%。

“杠杆收购之王”KKR以143亿美元(折合人民币936亿元)的募资金额稳坐榜首。其中,KKR亚洲四期基金超募达130亿美元,KKR全球影响力基金募资13亿美元。

KKR曾通过杠杆收购手法打造出劲霸电池、西夫纬等大手笔收购案例。2005 年,KKR在中国香港建立办公室,之后在中国市场上相继投出火花思维、兴盛优选等知名案例。在二级市场上,投资了海尔智家达内科技等上市公司。截至 2020年第三季度,KKR资产管理规模已逾2200亿美元。

CVC资本第五期亚太基金于4月初宣布成功募集45亿美元。目前管理规模逾 820亿美元左右。据了解,CVC的亚太地区私募股权战略专注于亚洲核心消费和服务领域高质量企业的控股和合作投资。其在中国市场的亮眼表现包括2014年成功完成募集35亿美元的第四期亚太基金,其投资企业金天医药、万全药业和千百度等成功登陆资本市场。

从文化产业的人民币基金起步的CMC资本,在三年前将投资方向从“纯文娱”延伸到了“文娱+科技+消费”。投出哔哩哔哩(B站)、爱奇艺、趣头条、英语流利、笑果文化等明星项目。目前,管理总规模逾 175 亿人民币,2020 年 2 月完成第三期美元基金逾 9.5 亿美元(折合人民币62.7亿元)的募资。

“CMC的投资理念是一种长线思维,追求为LP提供长期的价值投资,而不是被短期利益所诱惑,我觉得这是必须要坚持的”,黎瑞刚曾在接受融资中国采访时称,CMC的重要投资策略,即通过认知不对称来赚钱。这或许是其在资本寒冬中成功募资的重要原因之一。

高榕资本在2020年的募资表现同样亮眼。五期美元基金和四期人民币基金共募集逾105亿元人民币。曾投出诺辉健康叮咚买菜、小米集团、bilibili、康希诺等一众明星项目的启明创投于2020年11月宣布第七期美元基金完成募资12亿美元(折合人民币79.2亿元)。此外,DCM中国、光速中国、华兴资本、华兴新经济基金、元璟资本、众为、创世伙伴等都有不俗的募资表现。

险资、国资仍占人民币基金LP中的C位

备注:融中财经制图,数据来源于公开信息整理

人民币基金的LP阵营中,险资和政府引导基金成为主导力量。

在鼎晖投资夹层5期人民币基金、鼎晖夹层IDC基金、鼎晖VGC二期基金,高榕四期人民币基金、盈科中国核心资产战略配置基金、华盖资本三期医疗基金、国科嘉和成长三期基金等基金的LP中,险资、政府引导基金、国有企业成为重要组成部分,尤其是前两者几乎出现在每一只成功募集的人民币基金中。

2020年4月8日,迄今为止中国国内规模最大的夹层基金–鼎晖第五期夹层基金宣布完成募集,金额逾80亿元人民币。据公开信息显示,在这只基金的LP队伍中,险资有14家,占比高达60%。迄今为止,鼎晖夹层已累计获得来自于27家保险公司的逾85亿元投资。

“我对于鼎晖夹层在国内保险投资人中持续保持领先的认可度,以及进一步打开银行理财子公司等投资人市场,有较高的期望值。”鼎晖投资董事长吴尚志曾公开表示,“通过提供基于现金流的稳健回报,夹层基金能够在市场上建立差异化的优势。”

华盖医疗三期基金的LP囊括险资、上市公司、政府背景的母基金、市场化母基金和金融机构等。“LP愿意下重注、集中度也提高了。” 华盖医疗基金主管合伙人曾志强称。这种变化体现在募资端为,华盖医疗三期基金和二期相比,规模规模涨了一倍,LP从原来的50家,缩减至20多家。

同时,险资的参与度日益提高,且投资集中化趋势明显。“华盖二期基金LP中仅有两家保险机构尝试性参与,但三期拿到了多家主流大型险资的钱。”“之前险资只是把我们当成诸多配置‘之一’,但现在医疗基金反而成为他们资产配置中的‘唯一’了。”

医疗、TMT、新消费成主流

物流、医疗等专项基金受宠

备注:融中财经制图,数据来源于公开信息整理

在美元基金的投资领域上,医疗、TMT、新消费成为“主流”。

高榕资本五期美元基金、启明创投第七期美元基金、M31资本领航者基金、创世伙伴资本二期美元基金等基金皆把医疗健康和前沿科技列为投向领域。此外,新消费也不乏热度,比如高榕资本五期美元基金、CMC资本第三期美元基金、华兴新经济美元三期基金、M31资本领航者基金等的投向领域中皆包括新消费。

医疗是启明创投一直以来关注的领域。在药物研发、诊断、医疗器械、医疗服务等领域,启明创投均有涉猎,曾投出创新药服务商缔脉生物、齿科口腔医疗旋转工具研发商高峰医疗、智能医疗平台微医以及生物高科技公司诺辉健康等项目。此外,在人工智能和消费领域,启明创投投中智能语音技术企业微洱科技,以及社区生鲜电商叮咚买菜等项目。

曾投出快手思必驰科技、优刻得科技等明星项目的DCM透露,其在 2020年完成募集的总计 8.8 亿美金的基金中将有70% 份额用于中国市场的投资。DCM主基金第九期聚焦早中期科技创新领域,持续关注科技驱动的消费者端、企业服务端及产业互联网端的创新机会;DCM探索基金第三期将投向早中期科技创新领域。

华兴资本旗下的“华兴新经济基金”将重点关注科技创新、消费分级、产业升级三大领域里成长期优秀公司。2020 华兴新经济基金参与投资了江小白创新奇智等企业,并且收获了顺利登陆二级市场的理想汽车、达达集团、贝壳找房等项目。

曾投出探探每日优鲜、涂鸦科技、思必驰的元璟资本一直以来将互联网创新、消费升级、数字医疗、智能科技四大领域列为重点关注领域,据官方消息,新一期基金募集完成后,将用于投资中国创新科技行业。创世伙伴资本在10月完成超募的第二期美元基金将专注中国产业互联网、前沿科技、人工智能、数字医疗以及新人群等领域的早期投资。

备注:融中财经制图,数据来源于公开信息整理

医疗、TMT、新消费同样也是人民币基金的主要投向。除此之外,2020年完成募集的人民币基金,在投向领域上呈现更加垂直细分的特征。

比如,鼎晖投资夹层5期人民币基金,主要围绕不动产、公司业务、特殊机会、并购重组四大策略进行布局;鼎晖夹层IDC基金,专注于数据中心行业投资;普洛斯中国收益基金Ⅰ将投资于长三角、京津冀及华中等地区18个重要物流节点城市的34处物流基础设施,均为已完工且稳定运营的高标准现代物流资产;华盖资本三期医疗基金,则聚焦中国快速成长的医疗健康全产业链投资及整合机会。

无论是美元基金还是人民币基金,在2020这不平凡的一年中能够成功完成募资的背后,都有着既往亮眼业绩作为支撑。以退为始,让LP满意的DPI才是下一只基金顺利募资的关键。

同样,这些在“一九法则”中脱颖而出的头部机构,粮草备足,子弹上膛,下一步需要好好瞄准靶心了。

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