抱团股重摔 科技要“爷青回”?|科技

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本周四,两市成交额超1.1万亿元,为连续第九个交易日超万亿元,前期强势板块遭遇2021年的第一次集体重摔。

汽车、白酒、军工和光伏贡献了本周四下跌最多的个股:长城汽车酒鬼酒航发动力中远海控紫光国微大北农等跌停;比亚迪隆基股份三一重工东方财富招商证券片仔癀等耳熟能详的大蓝筹跌幅超过6%。

而与此同时,光刻胶指数、长江存储概念指数涨、一带一路指数和芯片指数涨幅相当可观,收到重创的传媒、影视等板块也出现回暖信号。

尽管三大指数在本周四均下跌,但市场赚钱效应并不差,两市有2487只股票上涨。

机构重仓股集体大跌,指数连续调整,春季行情是否遇阻?科技与疫情受创板块同时回暖,市场风格是否开始切换?

// 春季行情是否遇阻?//

简单粗暴的讲,一轮行情是否继续的关键三个指标:基本面有没有系统风险,流动性是否充裕,市场信心是否受到打击。

基本面方面,中国宏观基本面持续复苏,经济形势向好。

最新披露的2020年12月出口数(以美元计)同比增18.1%,进口增6.5%。2020年12月份,制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.9%、55.7%和55.1%,连续10个月保持在枯荣线上。

万和证券提示称,不过需要注意的是一方面冬季我国疫情呈现散发式的反复态势,部分地区疫情防控压力较大,对情绪面或有一定扰动;另一方面资金抱团板块部分估值相对较高,易出现估值降维或资金抱团松动现象,在板块选择方面更需慎重,整体来看短期市场行情仍相对积极。

国际方面,美国国内正趋于稳定,较大经济刺激计划预计在近期落地。A股本轮春季行情预计不会受到外部信息的干扰。

流动性方面,北上资金持续买入。本周四净买入51.06亿元,本周净买入171.57亿元。年初至今,总计流入362.84亿元。

新发基金行情在2021年相当火爆,已经募集了上千亿资金。1月14日,有4只基金发行,下周还将发行首支MOM基金。社会资金预计还将持续通过公募基金流入股市。

截至周三(1月13日),A股融资融券余额为16860.58亿元,较前一交易日的16844.84亿元增加15.74亿元。1月以来,两融余额增幅已超600亿元。

宏观流动性方面,本周四再度开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,与此前持平。7天期回购DR007加权平均利率也一直维持在2%以下的水平,与7天期央行逆回购利率形成倒挂,表明流动性较为充裕。

不过,需要注意的是,周五就是月中例行缴准,年初银行存款都有所增长,此次缴准规模料较大。当日也是MLF例行操作日,预计央行操作时也会考虑到这一因素,市场预计资金需求平稳局面很快就会被打破。

//  风格切换?//

沉寂已久的科技和一带一路等板块躁动,中小市值的公司终于获得资金关注,风格切换是否已经到来?前期抱团股行情是否已经结束?

对于以上两个问题,机构观点分歧较大。

部分机构认为,尽管前期强势股出现重摔,光伏、医疗、消费等前期强势板块依旧获得推荐。

国泰君安研报称,A股史上首次蓝筹股泡沫,短期可享受。目前市场龙头行情已脱离预期环节走向交易维度,且行情在“广度”与“深度”均有表现,从好赛道龙头转向普通赛道龙头。这并非基本面预期维度能够左右,而是交易维度进一步强化的结果。极致的风格何时结束?需等待对交易维度能够产生深刻影响的流动性拐点。短期继续享受泡沫的可能性较大,春节前出现拐点的概率极低。但只要是泡沫,终将会消散。

山西证券认为,光伏板块依旧是中长期主线和短期热点板块,建议继续关注新能源板块龙头标的。拥有长期逻辑的科技医药题材中期或有超额收益,盈利预期和盈利确定性上升后的新一轮投资机会已经来临。

国盛证券表示,从盘面看,前期抱团个股有明显松动迹象,机构调仓换股或更关注估值及大科技超跌后机会。操作上,虽市场严重分化,但指数下跌空间有限,重个股轻指数的结构性机会或贯穿节前这段时期。关注低估值板块修复和科技板块反弹机会,重点还是龙头企业。

兴证策略认为,防范补跌行情的同时,把握中长期逻辑,抱团板块的回调往往是加仓机会,核心资产全程具备超额收益。短期风格上,金融地产周期的核心资产可能出现“风格扩散”,但并非“风格切换”,不会出现“卖茅台、宁德时代,买金融地产周期”的现象。长期趋势上,科技成长进入向上通道的长周期,“大创新”板块是趋势性投资机会,投资“大创新”容易“赢得未来”,适合“以长打短”。

但也有机构和市场人士认为,板块轮动可能发生,前期受到冷遇的科创板也会涌现牛股。

兴业证券表示,科创板大幅分化,既会有“牛股”涌现,也会出现一批“仙股”。未来优质公司作为核心资产有望走出独立行情随着科创板在未来进一步扩容,具备牛市基因的企业将脱颖而出,优质的赛道、具备稀缺性和唯一性、成为焦点。这类公司作为传统成长板块内部的“新成长股”,能出业绩也能看长业绩,未来随着其所在行业业态趋于成熟稳定,持续的业绩增长落地下这类公司的行情将逐步稳定增长而非随市场情绪大起大落,从而摆脱“情绪周期股”的特征,逐步成为真正的“成长核心资产”。

国信证券称,极端分化抱团行情持续时间以往一般不超过三个月,后续行情大概率会扩散或板块轮动。从目前的市场情况看,行情会扩散同时抱团也会持续,即抱团板块行业可能会发生变化,但品种大概率依旧是龙头成长公司。

民生证券指出,不论短期市场预期是否过高而可能导致暂时缺乏绝佳机会,长期而言科技和消费能够提供较为卓越的投资者回报,其核心还是在于这两个行业能够形成竞争优势,如科技领域的规模效应、网络效应、消费者粘性、技术壁垒等,而消费服务业中的消费者粘性、区域规模效应等。对这两个行业的选择本质上是相信只有建立一种对新进入者相比存量厂商而言更加困难的竞争局面,才能有望获得长期的价值创造。

未来高增长名单来了 多股砸出“深坑”|股票

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超300亿资金撤离机构抱团的五大板块,低位股掀起涨停潮。

机构抱团的高位股大跌

元旦节后连续9个交易日成交破万亿,沪深成交持续火热。与此同时,机构抱团股是否瓦解牵动着众多投资者的心。一些分析师认为,机构持股向头部股票集中或是长期趋势,目前抱团的板块景气仍处在上行阶段。也有观点指出,市场已隐现结构性泡沫,面临从“抱团”到“散伙”的风险。

从周四的盘面看,出现了场面热闹、指数下跌的情况,当天上涨股票多达近六成,而上证指数、沪深300指数、创业板指等均为下跌状态,机构抱团股调整无疑是带动大盘指数走低的首要因素。1月14日,多晶硅、军工、白酒、新能源车、锂电池等机构抱团的板块同步大跌,主力资金合计净流出超300亿元。

多晶硅龙头隆基股份下跌6.65%,A股市值跌破4000亿元;军工板块出现大面积跌停情形,航天电子巨力索具紫光国微航发控制中航西飞航发动力等跌停;新能源车龙头长城汽车跌停,就在1月13日,该股才刚刚创下历史新高,A股市值突破3000亿。比亚迪也在1月13日创历史高点后回落。

低位股掀起涨停潮

在资金撤离机构抱团的高位股同时,处于低位的板块开始受到资金关注。建筑材料、通信、计算机、房地产等已调整多时的板块1月14日逆市上涨,建筑材料股航天工程中天精装富煌钢构涨停,通信股万马科技博创科技涨停,计算机股御银股份云赛智联中科金财等涨停。被市场遗忘多时的次新股板块也出现反弹,福昕软件日月明汇创达宝丽迪芯朋微迦南智能等股1月14日大涨8%以上,这些股票在近两个交易日创上市后新低。

近年来上市的次新股,多以国内的新兴产业为主。部分股票崛起为行业龙头,二级市场表现也相当亮眼,如斯达半导博杰股份金丹科技石头科技华峰测控公牛集团等。从过往历史来看,次新股板块调整已近半年,板块指数较2020年以来高点回撤幅度接近30%。业内人士分析指出,当前资金出现撤离高位股迹象,处于低位的绩优次新股值得挖掘。

根据5家以上机构一致预测数据,数据宝从中筛选出2020年、2021年及2022年三年净利润增速均有望超过20%的次新股。通过统计显示,42只次新股符合上述条件。5只股票市值超过500亿元,分别是中金公司万泰生物爱美客安克创新新产业,其中中金公司是市值最大的1只,达到1973亿元。

上述42只次新股中,与上市以来最高点相比,一半股票回撤幅度在30%以上。佳华科技伟思医疗仕佳光子若羽臣康华生物德林海、芯朋微等7股回撤幅度超50%。康华生物是其中市值最高1只,该股上市期初曾一度大涨近9倍,股价逼近千元,如今已回撤51.6%。该公司是国内首家生产人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业,机构一致预测其2020年净利润为4.25亿元,同比增长127%。

哪只次新股复合增速最高?数据显示,3只次新股2020年、2021年及2022年平均增速超过100%,分别是仕佳光子、恒玄科技、万泰生物。仕佳光子曾在去年三季报中表示,预计2020年能够扭亏为盈,变动的主要原因是公司对英特尔、AOI等主要客户销售的数据中心AWG器件、数据中心用光纤连接器等产品保持良好增长态势。机构预测复合增速较高的还有固德威思瑞浦金博股份、康华生物、中信博等。

声明:数据宝所有资讯内容不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

道达投资手记:看了一个数据 感觉白酒股有点不妙|指数基金

前天大盘发力过猛,指数突破3600点,昨天调整,也就不会让人感到意外,最终,沪指下跌9.69点,以3598.65点报收。如果不是中字头逆市爆发,可能指数还会跌得更多。

这些都不是重点,重点是一个信号的出现,可能意味着白酒股的爆发行情暂时告一段落了。

关于后市行情,达哥继续不作短线判断。值得注意的是,2020年12月的M2数据同比增长10.1%,低于预期。这说明之前流动性超常规的宽松可能会有变化。

重要信号

最近两天,有一件事的关注度比较高。

前天,招商中证白酒指数基金公布了一些最新数据,这些数据引起了达哥的注意。这只基金几乎可以说是目前专注投资白酒股的最大公募基金产品,因此它发布的数据很有市场参考意义。

达哥关注的是什么呢?

首先,截至1月8日,该基金份额总额高达371.86亿份,净值为1.5287元,那么总规模大概就是568亿元。其次,截至1月8日,目前持有人总数约为830万,平均每户持有4476份。

这两个数据说明一个问题,专注投资白酒的这只基金规模非常庞大,而且参与人数也是一个非常庞大的数据。这也说明,现在愿意投资白酒股的投资者群体非常庞大,这只基金甚至被业内称为“国民指数基金”。

当然,招商中证白酒指数基金的规模并不是自始至终都维持如此庞大的规模,它的急剧放大,正是这一波白酒股开始大涨的2020年四季度。数据显示,2020年上半年,其规模在200亿元以下,三季度末突破200亿元,到2021年1月8日增长到568亿元。

还有一个数据更加值得关注,截至1月8日,场外个人投资者持有份额高达369.8亿份,占基金总份额的99.45%,这个数据就有点惊人了。基金投资者实际上也分为两类,一类是机构投资者;一类是个人投资者。这个数据说明,总规模高达568亿元、持有人总数高达830万户的基金,几乎全部是个人投资者在购买,难怪人均持有不到4500份。

这些数据呈现在达哥眼前,个人的感觉是,散户对白酒股的热情达到极为亢奋的水平。我并不是想说散户买白酒股不对,只是想说,市场人声鼎沸的时候,对白酒股而言,可能是一波行情告一段落的信号。而事实上,到底什么样的情绪是极限,很难有比较明确的数据来衡量。

现在,招商中证白酒指数基金的散户参与占比高达99.45%,这个数据就能比较具体地体现散户的参与情绪。

接下来一段时间,白酒股可能会面临一个阶段性调整。虽然我依然中长期看好白酒行业,但是陷入整个板块的阶段性调整,我也不会感到意外。具体调整幅度能有多大,这个不好说,但要做好准备。

极限成交

我们不去过多猜测大盘的短期趋势,还是要时刻对市场现象进行细致观察。

昨天虽然指数在调整,但是成交量没有萎缩,沪市成交5500多亿元,深市成交近6800亿元,相比前天是放大的。

如此多的资金在向哪些个股聚集?

昨天,深市有6家公司成交额超过100亿元,比较罕见。这6家公司分别是东方财富京东方ATCL科技比亚迪宁德时代天齐锂业。其中,东方财富的成交额高达186亿元。

而这6家公司的总成交额竟然高达749.39亿元,占深市成交总额的11%。而整个深市的个股有2400多只。换句话说,0.25%的上市公司完成了深市11%的成交额。

这种现象自然让我们想到了美股的纳斯达克,也就是苹果、特斯拉等几家巨头实现了对纳斯达克的“统治”。我们是否也可以这样预期,未来的A股市场也会朝着这样的方向发展?

其实,这种变化已经开始,在未来的A股市场上,资金也必然会向龙头公司聚集。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

连续7日成交额破万亿+大金融躁动 方正:牛市第三阶段进入加速期|躁动

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1月12日,A股缩量大涨,上证指数收报3608.34点,涨2.18%;深证成指报15460.03点,涨2.28%;创业板指报3180.35点,涨2.83%。

上证指数上涨2.18%,顺利突破3600点,这也是2015年12月以后首次站上3600点,也全面突破了2018年1月3587点的高位。

沪深300、上证50指数持续拉升,均创十三年来新高。其中沪深300指数距离2007年历史新高已不到300点。


//金融集体大涨  //

在对指数的贡献方面,金融股轮番崛起,撑起了全天的多头氛围。早盘是银行股发力,率先拉红指数;午后是券商发力,接力拉升指数,尾盘是保险发力,让指数几乎以最高位收盘。

// 金融大涨的三大原因  //

宏观流动性方面,央行延续了每日开展逆回购的操作,表明了央行呵护流动性,保持流动性合理充裕的态度。

中信固收称,政策基调上“不急转弯”和“保持流动性合理充裕,引导市场利率围绕政策利率平稳运行”预示货币环境在未来一段时间内收紧的概率较小,MLF操作可能会再超市场预期,短期内货币政策大概率将维持中性或偏松。

增量资金方面,社会资金延续2020年“借基入市”的路子。

2020年的A股是由机构主导的结构性牛市,基金收益十分可观,大约有6万亿社会资金借道基金涌入股市。

2021年1月,新基金发行持续火爆。本周共43只基金投入发行,仅仅周一新基金全天募集超1400亿,其中5只超百亿,南方阿尔法710亿创年内新高。公开数据显示,开年以来的6个交易日,至少有14只“日光基”,仅1月11日单日5只爆款产品吸金即超千亿。

2021年一季度,共有395只(仅统计新发产品)基金需完成募集,若平均发行规模与2020年4季度相同,为27亿份,以此粗略推算一季度合计募集将达到1.07万亿份。

中国社会科学院经济学教授刘煜辉这样评价当前的股市:牛市它是个新生儿,只有两年时间,是在2019年启动了伟大的资本市场基础制度改革以后得来的。具体来讲,普通老百姓的财富只有三个通道:一个是房子;一个是刚性兑付的金融产品;一个是股票市场。前两条路都设有路障,房住不炒,金融产品刚性兑付已经打破,权威人士定调称6%以上保底收入的金融产品,都是金融诈骗。

北上资金持续流入,助长市场做多热情。

本周二,北上资金净流入84.45亿元,本周合计流入93.38亿元,本月合计净买入284.66元,近三个月净流入达到1323.90元。

整体而言,宏观流动性和市场流动性共同推升市场行情加速演绎。

另外,全面注册制有望达成,券商获益。上周末消息,接近沪深证券交易所人士表示,全市场推行注册制的条件逐步具备,2021年全国两会后全面推行注册制或可期。

证监会数据统计显示,2020全年共有396只新股相继登陆沪深市场,募资金额接近4700亿元,上市企业数量和募资总额均为近10年来新高。2021年,主板、中小板也将迎来注册制改革,中国资本市场将进入全面注册制时代。

渤海证券研报称,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,政策红利下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好。

申港证券认为,券商板块受益于“春季行情”呈现向上的走势。本周成交额较上周大幅提升40%,融资融券余额再创新高,有利于催化券商行情。基金销售火爆,尚有70只新基金处于募集期,股市资金流动性充足。因此,建议投资者关注以经纪和两融为主的东方财富,同时把握中信证券华泰证券等头部证券公司的投资机会。

//  盘面出现三大信号  //

1、首先是成交量继续萎缩。周二沪深两市全天总成交额约1.09万亿为连续第七个交易日破万亿,但无论是成交额还是成交量,均为2021年以来新低。

2、市场热点开始切换,申万行业板块仅传媒下跌,其余行业全部实现上涨。此外,上涨个股越来越多,2508只个股上涨,下跌个股降至1375只。

3、周二主力资金转为净流入,为2021年以来首次净流入。净流入的行业主要集中于金融板块,券商全天资金净流入91.72亿元位居首位,保险和银行板块均有10亿元以上的资金净流入。


//大金融暴涨,然后呢?  //

券商通常被认为是牛市先锋,券商大涨通常意味着大行情已经预热完毕。

新时代证券策略称,这是新一轮大级别上涨的起初阶段。7月中以来,股市多空力量非常均衡,主要买入力量是新发行的公募和私募基金,主要卖出力量是大股东减持、IPO和再融资和部分承受不住震荡的交易性投资者。1月的指数突破,标志着新一轮大级别上涨的开始,市场的主导力量已经变为增量资金。从公募基金发行的数据来看,目前依然处在资金新一轮加速的起初阶段。

方正证券研报称,不负春光、把握当下,牛市第三阶段进入加速期。春节之前流动性有望维持相对宽裕的格局,后续需要关注央行公开市场操作的频率以及月中MLF的投放情况。

该机构称,流动性和风险偏好主导,优选成长细分领域,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线。整体来看,流动性宽松和风险偏好改善将是市场交易的主要逻辑,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线:

一、高景气逻辑下,关注成长(新能源汽车、国防军工、光伏)、可选消费(高端白酒、汽车、家电);

二、景气修复逻辑下,关注疫情受损行业盈利修复,如航空、餐饮、旅游、酒店、电影等。

中信建投表示,2021年一季度是全年行情最好的阶段,建议投资者抓住当前的窗口期,但要密切关注疫情发展、去杠杆节奏等带来的波动。此外,2021年更重要的是选择行业的方向。

中金公司认为,短期市场情绪可能在波动中继续升温。市场整体估值已经不低,沪深300指数前向市盈率已处于历史中等偏高水平,其中非金融部分20.9倍,已经处于历史均值向上一倍标准差附近。根据历史统计,在这样的估值水平之下,对指数未来12个月收益率不能有太高预期,中期关注市场波动上升的风险。全年来看,2021年市场增长与政策将呈现“一进一退”的态势,市场判断轻指数、重结构。

国泰君安表示,近期,A股估值大幅上行至历史高位,市场情绪亦大幅升温。但快涨之下市场二八分化,涨停市值分布中350亿市值以上个股占比大幅提升,龙头高估值之势愈演愈烈。而龙头高估值本质是A股优质资产稀缺性与微观流动性骤增间的矛盾,风格切换需等待流动性拐点。但春节前拐点出现概率极低,当下首选仍是蓝筹龙头个股。

东兴证券表示,2021年春季躁动有较大可能出现,且更可能集中于周期特别是上游资源品和疫情中受损严重的部分低端或可选消费。

一方面,当前我国经济仍处疫情冲击后的复苏区间,企业盈利仍在持续回升;另一方面,2020年12月的中央经济会议明确表示,宏观调控“不急转弯”,货币政策需“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”、“保持宏观杠杆率基本稳定”,大大降低市场对政策不确定性的担忧。

该机构称,预计2021年的春季躁动中,相对占优的行业集中在:一是周期板块特别是上游资源品如铜、螺纹钢、石油;二是消费板块中疫情冲击影响较大尚处于复苏区间的零售、国内旅游、公路、院线、餐饮等行业。

(Wind综合自券商研报等)

连续7日成交额破万亿+大金融躁动 方正:牛市第三阶段进入加速期|躁动

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1月12日,A股缩量大涨,上证指数收报3608.34点,涨2.18%;深证成指报15460.03点,涨2.28%;创业板指报3180.35点,涨2.83%。

上证指数上涨2.18%,顺利突破3600点,这也是2015年12月以后首次站上3600点,也全面突破了2018年1月3587点的高位。

沪深300、上证50指数持续拉升,均创十三年来新高。其中沪深300指数距离2007年历史新高已不到300点。


//金融集体大涨  //

在对指数的贡献方面,金融股轮番崛起,撑起了全天的多头氛围。早盘是银行股发力,率先拉红指数;午后是券商发力,接力拉升指数,尾盘是保险发力,让指数几乎以最高位收盘。

// 金融大涨的三大原因  //

宏观流动性方面,央行延续了每日开展逆回购的操作,表明了央行呵护流动性,保持流动性合理充裕的态度。

中信固收称,政策基调上“不急转弯”和“保持流动性合理充裕,引导市场利率围绕政策利率平稳运行”预示货币环境在未来一段时间内收紧的概率较小,MLF操作可能会再超市场预期,短期内货币政策大概率将维持中性或偏松。

增量资金方面,社会资金延续2020年“借基入市”的路子。

2020年的A股是由机构主导的结构性牛市,基金收益十分可观,大约有6万亿社会资金借道基金涌入股市。

2021年1月,新基金发行持续火爆。本周共43只基金投入发行,仅仅周一新基金全天募集超1400亿,其中5只超百亿,南方阿尔法710亿创年内新高。公开数据显示,开年以来的6个交易日,至少有14只“日光基”,仅1月11日单日5只爆款产品吸金即超千亿。

2021年一季度,共有395只(仅统计新发产品)基金需完成募集,若平均发行规模与2020年4季度相同,为27亿份,以此粗略推算一季度合计募集将达到1.07万亿份。

中国社会科学院经济学教授刘煜辉这样评价当前的股市:牛市它是个新生儿,只有两年时间,是在2019年启动了伟大的资本市场基础制度改革以后得来的。具体来讲,普通老百姓的财富只有三个通道:一个是房子;一个是刚性兑付的金融产品;一个是股票市场。前两条路都设有路障,房住不炒,金融产品刚性兑付已经打破,权威人士定调称6%以上保底收入的金融产品,都是金融诈骗。

北上资金持续流入,助长市场做多热情。

本周二,北上资金净流入84.45亿元,本周合计流入93.38亿元,本月合计净买入284.66元,近三个月净流入达到1323.90元。

整体而言,宏观流动性和市场流动性共同推升市场行情加速演绎。

另外,全面注册制有望达成,券商获益。上周末消息,接近沪深证券交易所人士表示,全市场推行注册制的条件逐步具备,2021年全国两会后全面推行注册制或可期。

证监会数据统计显示,2020全年共有396只新股相继登陆沪深市场,募资金额接近4700亿元,上市企业数量和募资总额均为近10年来新高。2021年,主板、中小板也将迎来注册制改革,中国资本市场将进入全面注册制时代。

渤海证券研报称,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,政策红利下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好。

申港证券认为,券商板块受益于“春季行情”呈现向上的走势。本周成交额较上周大幅提升40%,融资融券余额再创新高,有利于催化券商行情。基金销售火爆,尚有70只新基金处于募集期,股市资金流动性充足。因此,建议投资者关注以经纪和两融为主的东方财富,同时把握中信证券华泰证券等头部证券公司的投资机会。

//  盘面出现三大信号  //

1、首先是成交量继续萎缩。周二沪深两市全天总成交额约1.09万亿为连续第七个交易日破万亿,但无论是成交额还是成交量,均为2021年以来新低。

2、市场热点开始切换,申万行业板块仅传媒下跌,其余行业全部实现上涨。此外,上涨个股越来越多,2508只个股上涨,下跌个股降至1375只。

3、周二主力资金转为净流入,为2021年以来首次净流入。净流入的行业主要集中于金融板块,券商全天资金净流入91.72亿元位居首位,保险和银行板块均有10亿元以上的资金净流入。


//大金融暴涨,然后呢?  //

券商通常被认为是牛市先锋,券商大涨通常意味着大行情已经预热完毕。

新时代证券策略称,这是新一轮大级别上涨的起初阶段。7月中以来,股市多空力量非常均衡,主要买入力量是新发行的公募和私募基金,主要卖出力量是大股东减持、IPO和再融资和部分承受不住震荡的交易性投资者。1月的指数突破,标志着新一轮大级别上涨的开始,市场的主导力量已经变为增量资金。从公募基金发行的数据来看,目前依然处在资金新一轮加速的起初阶段。

方正证券研报称,不负春光、把握当下,牛市第三阶段进入加速期。春节之前流动性有望维持相对宽裕的格局,后续需要关注央行公开市场操作的频率以及月中MLF的投放情况。

该机构称,流动性和风险偏好主导,优选成长细分领域,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线。整体来看,流动性宽松和风险偏好改善将是市场交易的主要逻辑,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线:

一、高景气逻辑下,关注成长(新能源汽车、国防军工、光伏)、可选消费(高端白酒、汽车、家电);

二、景气修复逻辑下,关注疫情受损行业盈利修复,如航空、餐饮、旅游、酒店、电影等。

中信建投表示,2021年一季度是全年行情最好的阶段,建议投资者抓住当前的窗口期,但要密切关注疫情发展、去杠杆节奏等带来的波动。此外,2021年更重要的是选择行业的方向。

中金公司认为,短期市场情绪可能在波动中继续升温。市场整体估值已经不低,沪深300指数前向市盈率已处于历史中等偏高水平,其中非金融部分20.9倍,已经处于历史均值向上一倍标准差附近。根据历史统计,在这样的估值水平之下,对指数未来12个月收益率不能有太高预期,中期关注市场波动上升的风险。全年来看,2021年市场增长与政策将呈现“一进一退”的态势,市场判断轻指数、重结构。

国泰君安表示,近期,A股估值大幅上行至历史高位,市场情绪亦大幅升温。但快涨之下市场二八分化,涨停市值分布中350亿市值以上个股占比大幅提升,龙头高估值之势愈演愈烈。而龙头高估值本质是A股优质资产稀缺性与微观流动性骤增间的矛盾,风格切换需等待流动性拐点。但春节前拐点出现概率极低,当下首选仍是蓝筹龙头个股。

东兴证券表示,2021年春季躁动有较大可能出现,且更可能集中于周期特别是上游资源品和疫情中受损严重的部分低端或可选消费。

一方面,当前我国经济仍处疫情冲击后的复苏区间,企业盈利仍在持续回升;另一方面,2020年12月的中央经济会议明确表示,宏观调控“不急转弯”,货币政策需“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”、“保持宏观杠杆率基本稳定”,大大降低市场对政策不确定性的担忧。

该机构称,预计2021年的春季躁动中,相对占优的行业集中在:一是周期板块特别是上游资源品如铜、螺纹钢、石油;二是消费板块中疫情冲击影响较大尚处于复苏区间的零售、国内旅游、公路、院线、餐饮等行业。

(Wind综合自券商研报等)

券商:短期震荡或加剧 A股投资“轻指数重结构”|股票

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原标题 短期震荡或加剧 A股投资“轻指数重结构”

来源 中国证券报

本报记者 胡雨

龙头股集中度有望提升

2021年A股首周行情,最明显的特征莫过于“个股不涨、指数涨”——少数权重大、市值高的龙头股持续上涨,推动指数走高,这些龙头股往往是资金“抱团”的股票。与此同时,多数股票出现下跌。

Wind数据显示,截至1月4日收盘,沪指再上3500点,深指、创业板指均创下五年半以来新高,但有超过1100只股票下跌;1月5日三大股指再收红,下跌股票接近2400只;1月7日三大股指继续上涨,下跌股票增至近3300只,这意味着当天近八成股票下跌。不过,白酒、军工、化工、食品等多个细分领域龙头股当周股价创下或多次创下历史新高。

随着行情分化,市场对于“抱团”持续性的争论随之升温。

国盛证券首席策略分析师张启尧认为,资金向龙头“抱团”是机构化的必然趋势,且这一趋势初露端倪。“2018年以来,A股市场正在经历一轮由机构资金引领、前所未有的历史性变革,机械地参考过去几轮‘抱团’历程纯属‘刻舟求剑’。参考海外成熟市场,A股资金向龙头集中的进程远未结束,未来龙头集中度还将大大提升。”

国泰君安证券首席策略分析师陈显顺认为,无风险利率下行预期叠加“自下而上选股”配置思路是当前抱团的核心本质,春节前难见瓦解。“当前微观流动性超预期,这部分流动性进入基金而非直接入市,基金的边际定价决定市场的方向与结构。推演专业投资者思路,其会将2021年宏观流动性转向等多种因素纳入考量。在此背景下,优质赛道、确定性龙头成为‘抱团’的核心方向。”

也有部分券商分析师指出,并非所有的个股“抱团”都会延续。中信证券首席策略分析师秦培景认为,年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧,A股优质公司持续享受估值溢价是必然趋势,不过随着增量资金建仓急迫性下降,风格分化程度会有所缓和,市场上涨和分化节奏都将有所放缓,回归慢涨轮动,机构密集调仓或导致二、三线品种的投机性“抱团”加速瓦解。

短期震荡或加剧

“跨年行情”“春季躁动”是近期投资者热议的话题,2021年首周A股表现为此添上一抹靓丽的色彩。

2020年11月,张启尧便明确表示看好跨年行情。他认为,跨年行情继续演绎,风格向成长偏转。2021年随着疫情冲击平复,无论是经济基本面还是市场流动性,均将回归到宏观向微观下沉的趋势。机构优势凸显,叠加机构增量资金持续流入,“机构牛”“结构牛”行情还将延续。

广发证券策略首席分析师戴康(金麒麟分析师)认为,流动性宽松驱动“春季躁动”,在流动性环境未显著改变前,A股仍处于躁动期,但目前A股指数表现与赚钱广度的背离难以持续,预计短期市场震荡加剧,之后再以广度的上升实现两者弥合。

“从历史经验来看,‘指数涨+赚钱广度下降’的背离一般持续不会超过10周,此后往往会通过短暂调整实现指数走势与赚钱广度共振,随着业绩预期与估值匹配度阶段性失衡,其它具备赚钱效应的板块将分流资金,从而使背离得到修正。”戴康认为。

中金公司首席策略分析师王汉锋指出,开年第一周A股市场分化明显,短期市场情绪可能在波动中继续升温,同时市场整体估值并不低——沪深300指数市盈率已经上升至13.6倍,处于历史中等偏高水平(历史均值为12.6倍)。其中非金融部分为20.9倍,处于历史均值向上一倍标准差附近。

王汉锋认为,根据历史数据统计,在这样的估值水平之下,对指数未来12个月收益率不能有太高预期,中期建议关注市场波动上升的风险。全年来看,2021年市场投资应“轻指数、重结构”。

在安信证券首席策略分析师陈果看来,2020年12月以来流动性边际改善已经提前开启“春季行情”,目前全球疫情存在一定不确定性,流动性宽松环境有望持续;随着全球通胀预期提升,部分涨价品种可能出现一波新的投资机会。

四大布局机会

对于后市配置,秦培景表示,从景气角度出发,建议重点关注有色金属、汽车、家电、家居等板块;从长期成长角度出发,建议围绕科技、国防、粮食、能源和资源“五大安全”战略布局当前仍具高性价比的品种,包括半导体、消费电子、种植链和种子、军工等;战略性增配性价比更优的港股,重点关注互联网、消费电子、教育、农业、上游原材料和金融板块的龙头。

陈显顺表示,景气抬升下军工行业具有全年机会,此外看好短期景气较高的银行、券商板块。中期继续看好“三朵金花”:一是铜、铝、石化、基化;二是可选消费领域的酒店旅游、化妆品、白酒、汽车、家电;三是新能源科技。

戴康建议布局三条主线:一是疫苗交易下出口链及出行链的“可选消费”,如汽车、休闲服务、家电板块;二是“涨价”主线中顺周期及科技板块,如有色金属、半导体、新能源;三是景气拐点确认的低估低配大金融板块(银行、非银)。主题投资建议关注国企改革。

张启尧建议配置三条主线:一是成长方向的军工、新能源、半导体等板块;二是景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等板块;三是全球经济共振复苏推动的有色金属、机械、石油、石化等板块。

王汉锋建议关注以下几个结构性领域:一是新能源及新能源汽车产业链中上游;二是电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会;三是消费,包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等;四是周期性行业中,关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

陈果建议,行业上可重点关注军工、农业、化工、有色、电子(Mini Led、半导体、苹果链)、新能源汽车、光伏、白电、机械、券商等;主题方面可重点关注碳中和、生物育种、高端制造等。

2021年A股市场迎来“开门红”。Wind数据显示,截至1月8日,三大股指当周累计涨幅均超过2%,创业板指周涨幅更是超过6%。面对少数资金“抱团”,龙头股屡创新高、多数个股逆势下跌的局面,投资者对后市行情预期分歧进一步加大。

中国证券报记者梳理各大券商最新研报发现,对于龙头股“抱团”,多数券商认为春节前或难见瓦解,但是二、三线品种的投机性“抱团”或加速瓦解。A股“春季躁动”行情将延续,但短期震荡或加剧。2021年投资操作应轻指数、重结构。配置方面,除此前持续看好的顺周期板块外,军工、可选消费、科技、大金融四大赛道备受关注。

中概股一周精选:互联网券商加速出航,造车新势力涛声依旧_详细解读_最新资讯_热点事件

1、一周中概股市场表现回顾

1.1 中概股等权重指数整体表现

2015年1月1日以来中概股等权重指数上涨344.72%,跑赢标普500指数,相对回报率为258.96%,本周指数上涨了7.91%。

注:中概股等权重指数成分股包括59家公司构造了等权重中概股组合,筛选10亿美元市值以上中概股(剔除多地上市国企股),每半年调整一次。

热门中概本周:互联网券商龙头富途控股表现出色,周涨幅超过40%;二次元社区哔哩哔哩本周上涨接近40%;电动车新锐蔚来本周涨幅超过20%;游戏龙头网易新游上线月流水环比激增,本周股价涨幅接近20%;在线教育板块进入寒冬,跟谁学好未来、新东方皆有所下跌。

1.2中概股涨幅TOP10

1、富途控股互联网券商龙头加速出航

近日,富途旗下的富途证券国际(香港)有限公司获得了第3类(杠杆式外汇交易)牌照,同时获准开放第7类牌照(提供自动化交易)暗盘接入第三方中介机构。至此,公司已拿下第1、2、3、4、5、7、9类金融牌照,已将10类SFC常见牌照中的7类收入囊中。

公司旗下财富管理品牌富途大象财富的基金理财规模在12月30日突破100亿港元,累计为投资者赚取3.078亿港元。富途瞄准了投资者日益多元化、个性化的投资理财需求,打通美股、港股市场上基金理财与股票交易壁垒,打造一站式资产配置平台。

2、哔哩哔哩拟回港二次上市

据外媒报道,哔哩哔哩正准备赴港二次上市,募集资金可能超过20亿美元,折合相当于155亿港元,高于去年10亿至15亿美元的预期。对于此次赴港上市传闻,哔哩哔哩表示,不予置评。

3、蔚来发布首款轿车ET7、⼆代换电站、150kWh 固态电池

蔚来汽车在成都举办2020 NIO Day,正式发布旗下首款轿车et7、150kWh固态电池和第二代换电站、自动驾驶平台NT2.0。

本次发布会的最大亮点无疑是蔚来发布的首款轿车ET7轿车,该款轿车搭载100kwh电池包续航可超1000km,搭载数字钥匙,标配智能无框电吸门。整车售价44.8万元起,采用电池租用方案起售价为37.8万元。与ET7一同发布的还有最新的蔚来自动驾驶技术NAD,ET7则是首款搭载NAD的车型。蔚来建立了全栈自动驾驶技术能力,将逐步实现高速、城区、停车、加电等场景下轻松安全的点到点自动驾驶体验。

1.3 中概股跌幅TOP10

1、跟谁学员工大批离职

近日职场社区脉脉,有「跟谁学员工」透露:「2021年第一周,跟谁学就走了1018人」。为了获客,跟谁学加入了在线教育烧钱买流量的竞争中,这让公司陷入巨大的亏损之中。在2020Q3再次被做空之后,公司股价一路下行。

2、重点行业公司要闻

1、中概三大电信运营商股集体下跌

中国移动发布公告称,纽约证交所宣布重新启动美国存托股票下市程序。公司将继续密切关注相关事项的进展,并考虑不同方案和寻求专业意见,以保护本公司及股东的合法权益。未来将根据香港联合交易所有限公司证券上市规则及适用法律按需要适时另行公告。

2、百度或将携手吉利造车

媒体称百度拟组建智能电动车企且吉利代工造车;同时,消息称百度计划最快2021年上半年在港上市,至少募资35亿美元。

3、小鹏汽车与Livox达成合作,将在2021年量产车上搭载激光雷达

日前,小鹏汽车与Livox览沃科技达成合作,将在2021年推出的全新量产车型上使用其生产的小鹏定制版车规级激光雷达。据小鹏汽车公布的信息,Livox为小鹏量身定制的激光雷达将基于其车规级激光雷达平台浩界Horiz进行开发。

4、理想汽车2020年12月交付6126辆 再创历史新高

近日理想汽车发布了2020年12月的汽车销售数据,共交付6126辆,比上个月增长31.9%,其已经连续半年实现正增长,截至到去年12月,理想汽车共交付32624辆。

5、传汽车之家计划今年首季在港第二上市

外媒引述知情人士表示,中国在线汽车销售网站汽车之家计划本月申请在香港进行第二上市。该知情人士称,这家在纽约上市的公司正在就香港股票发行准备工作与包括高盛在内的银行合作。汽车之家力求于第一季度在香港上市。

3、小结与综述

本周中概股等权重指数上涨7.91%,拿下今年的开门红,作为市场参与者,富途控股值得关注,而随着蔚来等车企新车的逐步发布,新能源汽车的风潮还将持续,总结来看,中概热点不断;当然由于近期美国政策的不确定性,对中概股的相关政策发生变化,投资者也需要谨慎。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

交银国际洪灏:“大妈投资策略”是对的

1月9日-10日,2021年第九届中国首席经济学家论坛年会在上海举行。本次年会的主题为“大变局和双循环”。交银国际首席经济学家洪灏表示,“大妈投资策略”就是买所有的指数里头的个股头十个股,这个策略是对的。可以跟随大妈策略集中购买各个指数里面的头部股票指数。

洪灏表示,如今市场非常明显的变化就是整体市场指数化,这个指数化的现象不仅仅表现在美国市场,中国市场也开始出现明显的指数化痕迹。“指数化投资是和我们的认知恰恰相反的投资策略,指数化的投资要求这个指数基金,这个指数里头一揽子的股票越涨越买,这一揽子里面的股票里头越大型的股票越买,越头部的股票越买。而这些头部股票越涨指数基金就越买,就这么简单,这就是指数投资。”

洪灏提到最近听了一个段子,“大妈投资策略”就是买所有的指数里头的个股头十个股。这个策略是对的。“但是没有人仔细想清楚这个策略后面一个简单的逻辑,就是指数基金被迫买这个指数里面的头部几个股票,这个策略、这种指数增强型的策略让这些半主动型的基金远远跑赢了对应的指数,非常有意思。”

洪灏表示,我们就跟随大妈策略就好了,就是集中购买各个指数里面的头部股票指数。“中国直接进入一个指数化的现象,我们要产生价值,我们的认知产生价值,我们下一步就是要找各个指数里头最大型的股票,都是谁,然后我们买他们就好了,这些是价值。”

对于最有价值的板块,洪灏表示,“指数的结构以及这个成分股的大小并不在于它是哪一个板块,而是在于这个公司的本身。如果放眼望去指数的构成里面哪些股票可以涨,有人手上满仓茅台的朋友,可能说白酒板块最好。满仓海天说调味板块最好。满仓新能源汽车的说新能源汽车最好。我没有办法一下子回答这个问题,这恰恰反映了我们中国市场投资的机会让人目不暇给,很难做出一个选择,因为让人眼花缭乱。” (张玲)

Moderna新冠疫苗获英国批准 欧洲股创下约两个月来的最佳单周表现|新冠肺炎

来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 因新冠疫苗又传来利好消息,且全球投资者预计民主党控制的美国政府将提供更多财政支持,欧洲股市周五(1月8日)延续了本周的涨势。

泛欧斯托克600指数收盘上涨2.68点,涨幅0.66%,报411.17点。其中科技股领涨,涨幅2.4%,汽车股逆势下跌0.6%;

德国DAX30指数收盘上涨81.29点,涨幅0.58%,报14049.53点;

英国富时100指数收盘上涨16.30点,涨幅0.24%,报6873.26点;

法国CAC40指数收盘上涨37.03点,涨幅0.65%,报5706.88点;

欧洲斯托克50指数收盘上涨21.93点,涨幅0.61%,报3644.35点;

西班牙IBEX35指数收盘上涨18.20点,涨幅0.22%,报8404.00点;

意大利富时MIB指数收盘上涨47.86点,涨幅0.21%,报22793.94点。

据路透社(Reuters)数据,泛欧斯托克600指数本周已累计上涨3%,创下约两个月来的最佳表现。

当地时间周四(1月7日)下午04:10,在推特账户被禁言12个小时后,美国总统特朗普在推特上发布了一个讲话视频。特朗普首先谴责了在美国国会大厦发生的令人发指的袭击事件。他还表示,他的竞选团队此前不遗余力地,用尽一切法律手段来挑战选举结果,为的是捍卫美国民主,确保选举的公正性。他始终坚信美国必须改革选举法,确认所有选民的身份和资格,并确保对未来所有选举抱有信念和信心。

在这段时常2分41秒的视频中,他始终没有提及拜登的名字,但他首次承认“新一届政府将于1月20日就职”,而他现在的工作重心是确保权力的平稳无误的交接。

市场亦对民主党赢得两场佐治亚州参议院决选反应积极,因民主党获得参议院控制权增加了拜登推进其立法议程的机会。预计这将包括加大支出和借贷,以支持经济从新冠大流行中复苏。

周五,关于新冠病毒疫苗前沿的更多积极消息也提振了市场情绪,因为一项实验室研究表明,辉瑞和生物科技公司的疫苗可能对在英国和南非发现的新型高度传染性病毒突变有效。

英国监管机构周五批准Moderna公司的疫苗上市,这是继牛津和阿斯利康、辉瑞和德国BioNTech生物科技公司的疫苗之后,第三个获准在英国销售的疫苗。

宏观经济数据方面,欧盟统计局(Eurostat)周五公布的数据显示,11月份欧元区失业率意外下降,从10月份的8.4%小幅降至8.3%。

就个股走势而言,法国餐饮集团索迪斯(Sodexo)公布强于预期的季度业绩,并上调了展望,该公司股价涨超10%。

德国半导体公司英飞凌科技(Infineon Technologies)股价上涨6.7%,此前同行三星电子(Samsung Electronics)给出了乐观的前景。

在欧洲蓝筹股指底部,英德旅游运营商途易集团(Tui)股价暴跌20%,此前途易宣布筹集5.45亿欧元(6.663亿美元)资金以支撑财务状况。

Moderna新冠疫苗获英国批准 欧洲股创下约两个月来的最佳单周表现|新冠肺炎

来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 因新冠疫苗又传来利好消息,且全球投资者预计民主党控制的美国政府将提供更多财政支持,欧洲股市周五(1月8日)延续了本周的涨势。

泛欧斯托克600指数收盘上涨2.68点,涨幅0.66%,报411.17点。其中科技股领涨,涨幅2.4%,汽车股逆势下跌0.6%;

德国DAX30指数收盘上涨81.29点,涨幅0.58%,报14049.53点;

英国富时100指数收盘上涨16.30点,涨幅0.24%,报6873.26点;

法国CAC40指数收盘上涨37.03点,涨幅0.65%,报5706.88点;

欧洲斯托克50指数收盘上涨21.93点,涨幅0.61%,报3644.35点;

西班牙IBEX35指数收盘上涨18.20点,涨幅0.22%,报8404.00点;

意大利富时MIB指数收盘上涨47.86点,涨幅0.21%,报22793.94点。

据路透社(Reuters)数据,泛欧斯托克600指数本周已累计上涨3%,创下约两个月来的最佳表现。

当地时间周四(1月7日)下午04:10,在推特账户被禁言12个小时后,美国总统特朗普在推特上发布了一个讲话视频。特朗普首先谴责了在美国国会大厦发生的令人发指的袭击事件。他还表示,他的竞选团队此前不遗余力地,用尽一切法律手段来挑战选举结果,为的是捍卫美国民主,确保选举的公正性。他始终坚信美国必须改革选举法,确认所有选民的身份和资格,并确保对未来所有选举抱有信念和信心。

在这段时常2分41秒的视频中,他始终没有提及拜登的名字,但他首次承认“新一届政府将于1月20日就职”,而他现在的工作重心是确保权力的平稳无误的交接。

市场亦对民主党赢得两场佐治亚州参议院决选反应积极,因民主党获得参议院控制权增加了拜登推进其立法议程的机会。预计这将包括加大支出和借贷,以支持经济从新冠大流行中复苏。

周五,关于新冠病毒疫苗前沿的更多积极消息也提振了市场情绪,因为一项实验室研究表明,辉瑞和生物科技公司的疫苗可能对在英国和南非发现的新型高度传染性病毒突变有效。

英国监管机构周五批准Moderna公司的疫苗上市,这是继牛津和阿斯利康、辉瑞和德国BioNTech生物科技公司的疫苗之后,第三个获准在英国销售的疫苗。

宏观经济数据方面,欧盟统计局(Eurostat)周五公布的数据显示,11月份欧元区失业率意外下降,从10月份的8.4%小幅降至8.3%。

就个股走势而言,法国餐饮集团索迪斯(Sodexo)公布强于预期的季度业绩,并上调了展望,该公司股价涨超10%。

德国半导体公司英飞凌科技(Infineon Technologies)股价上涨6.7%,此前同行三星电子(Samsung Electronics)给出了乐观的前景。

在欧洲蓝筹股指底部,英德旅游运营商途易集团(Tui)股价暴跌20%,此前途易宣布筹集5.45亿欧元(6.663亿美元)资金以支撑财务状况。