IDG雪湖唯品会做基石,背靠爱奇艺年入7亿,影视迎来开年第一股_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“东四十条资本”(ID:DsstCapital),作者:曹玮钰,36氪经授权发布。

有观点认为,从影视市场及融资环境来看,影视公司IPO的难度都比前几年要大,稻草熊作为港股影视板块的开年第一股,于行业而言也是个“破冰”信号。

影视行业迎来2021年开年第一股。

1月15日,著名影星吴奇隆创办的稻草熊娱乐集团(下称稻草熊娱乐)在港交所主板挂牌上市,联席保荐人为招商证券国际、中信建投国际。

此次IPO,稻草熊娱乐拟发行1.65亿股,每股发行价5.88港元,位于招股区间的中高端。当日开盘价7港元,相比定价大涨近20%,开盘市值约在46亿港元左右。

在此前披露的稻草熊娱乐的基石投资人名单里,雪湖资本、IDG资本以及唯品会均在其列,其中,唯品会首次作为IPO基石投资人。根据协议,三者投资合共5000万美元,雪湖资本认购3500万美元,IDG认购1000万美元,唯品会认购500万美元。

影视行业“苦寒冬久矣”,包括稻草熊在内的一众影视公司,近几年发展颇为曲折。有观点认为,从影视市场及融资环境来看,影视公司IPO的难度都比前几年要大,稻草熊作为港股影视板块的开年第一股,于行业而言也是个“破冰”信号。

明星办公司,一年进账7.6亿

稻草熊娱乐,又一个明星布局影视的成功样本。

2003年,著名影星吴奇隆将事业重心转向内地,并开始影视行业布局,成为第一批试水明星影视公司的人之一。吴奇隆陆续创办多家“稻草熊”系公司,此次上市的稻草熊娱乐正是其中之一。

2014年,稻草熊正式成立。作为一家剧集制片商和发行商,其业务涵盖了电视剧及网剧的投资、开发、制作及发行。自2014年成立以来,制作、发行了32部电视剧/网剧,推出了包括《蜀山战纪》《国宝奇旅》、《局中人》、《繁星四月》等多部热播剧目。

根据招股书,稻草熊娱乐的营收主要来自三块业务。一是向电视台、网络视频平台或第三方发行商许可自制剧集播映权,该业务为稻草熊娱乐的最大营收来源。根据招股书,2018年、2019年及2020年一季度末,该板块的营收占比分别高达65.6%、74.7%和71.3%。其余两板块占比相对较低,分别为买断剧集播映权以及定制剧集承制服务等。

根据招股书援引弗若斯特沙利文数据,2019年,按首轮播映电视剧数目计,稻草熊娱乐排名第四,市场份额约为6%;按剧集收入计,稻草熊娱乐则排名第六,市场份额约为1.7%。

值得一提的是,稻草熊娱乐在经营方面颇具创新态度。

稻草熊曾在业内率先推出了自制剧集“先网后台”的播映模式。2015年,其自制剧《蜀山战纪之剑侠传奇》首先于爱奇艺上映,之后卫视。此外,稻草熊先后在《新白发魔女传》和《蜀山战纪》尝试“影游联动”模式,圈粉不少,影视IP价值也得到更大释放。

近年来,稻草熊营业的收入水平呈现稳定增长的态势。根据招股书,2017年至2019年,稻草熊娱乐的营收分别为5.43亿元、6.79亿元和7.65亿元,经调整净利润略有波动,分别为8560万元、7495万元和6539.6万元。

2020年上半年,尽管受到新冠疫情影响,稻草熊娱乐依然实现收入5.8亿元,净利润为5413万元,同比增长43%。

紧抱爱奇艺“大腿”,支撑7成营收

稻草熊在业务层面对爱奇艺依赖颇深。

这一依赖,从财务数据层非常直观。招股说明书显示,2017年至2019年,稻草熊娱乐来自爱奇艺的收入分别为1.16亿元、2.45亿元、2.09亿元,分别占同期总收入的22.4%、36.0%、27.2%。2020年上半年,上述数字继续走高,分别为营收4.01亿元,占比69.2%。

二者的深度绑定可以追溯到2018年。

这一年,稻草熊娱乐获得爱奇艺全资子公司Taurus Holding的4000万美元A-1轮融资。同年,爱奇艺成为稻草熊娱乐的第一大客户。2020年5年,稻草熊再获爱奇艺1513.88万美元A-2轮投资投资。目前,爱奇艺是稻草熊第二大股东,并已指派两名董事加入董事会。

“影视制作公司的客户范围较小,收入存在不稳定性,与平台深度绑定已经成为趋势”,一位文娱领域投资人向投中网分析,“稻草熊娱乐与爱奇艺深度绑定,每年可以获得稳定的采购量,但高度的单一客户依赖,也会影响稻草熊的业务独立性,未来存在一定不确定性”。

稻草熊娱乐在招股书中也坦言:“倘我们无法与爱奇艺维持业务关系,或倘爱奇艺失去其领军市场地位或不再受欢迎,则我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。”

视频平台与影视公司的绑定越发常见,除了稻草熊与爱奇艺,欢喜传媒也高调牵手B站。某种程度,对某一平台的过度依赖,容易导致影视公司议价能力降低,摊薄公司利润。2017至2019年,稻草熊娱乐毛利率持续走低,分别为28%、30.9%、14.1%,2020年上半年,毛率水平小幅回落23.4%。

势均力敌才是强强联手的基石。能否持续推出优秀作品,是接下来稻草熊娱乐需要重视的。2020年是国产自制网剧的爆发年,爱奇艺的迷雾剧场最为突,爱奇艺接连与多家影视公司合作推出《沉默的真相》、《隐秘的角落》等热剧,而稻草熊均已缺席。

曾与暴风“擦肩而过”,爱奇艺或回报翻倍

翻看稻草熊的股东名单,堪称星光熠熠

稻草熊的第一大股东为刘小枫,持股比例为58.41%,并拥有80.43%的投票权,爱奇艺持股19.57%,为第二大股东。此外,吴奇隆的妻子、演员刘诗诗持股14.8%为第三大股东,演员赵丽颖持股0.79%。吴奇隆并没有出现在股东名单。

基石投资人包括雪湖资本、IDG资本和唯品会。据报道,这是唯品会的首个作为基石投资人投资的IPO项目。

对于资本圈而言,稻草熊也不是陌生名字。

2016年,为了实现影游联动的业务布局,风头正盛的暴风科技CEO冯鑫曾宣布三笔投资,其中就包括对稻草熊的收购。当时,暴风科技计划以超过15倍的溢价收购稻草熊60%股权,交易对价约为10.8亿元。这意味着,稻草熊的估值高达18亿元。

适逢吴奇隆和刘诗诗大婚,这笔收购被戏称为吴奇隆給刘诗诗的“聘礼”。据报道,刘诗诗持曾在2015年以200万对价持有稻草熊20%股份,按上述估值计算,刘诗诗持有价值超过2亿元。

相比之下,稻草熊娱乐的业务表现却显得不那么“风光”。当时稻草熊娱乐仅投资拍摄了《剑侠传奇》和《不可能完成的任务》两部剧集,2015年的净利润仅为约2852万元。

最终,这笔令人瞩目的交易被证监会以“稻草熊娱乐的盈利能力具有较大不确定性”叫停。

与暴风“联姻”折戟的同年,稻草熊娱乐再获得阿里影业的青睐。2016年,阿里影业投资稻草熊娱乐,持有公司约15%的股份。但好景不长,仅2年后,阿里影业便退出了稻草熊的股东名单。

历史总是相似。同一年,稻草熊再次抱上“大树”爱奇艺,而爱奇艺也通过该笔投资收获颇丰。按照开盘价计算,爱奇艺持有股份价值约9亿港元左右,回报或翻倍。

众人津津乐道的刘诗诗迟到5年“聘礼”也终将兑现。按照开盘市值,刘诗诗的持股价值高达6.8亿港元。

六看快手:短视频第一股的成长逻辑和商业化版图_详细解读_最新资讯_热点事件

文 / IPO频道

出品 / 节点财经

直播和短视频的出现,为陷入“流量焦虑”的互联网世界打下一针兴奋剂。尤其是短视频赛道,在通讯技术不断发展、网络信息逐渐碎片化的新常态下,迅速成为近年来最大的新兴流量入口,并由此催生出快手这样的国民级应用。

快手诞生于2011年3月,最初只是一款用来制作和分享GIF动图的APP。但短短几年时间,其就从一个简单的工具应用进化成集短视频、直播、电商为一体的互联网巨头。目前,平台 DAU超过3亿、MAU超过4亿,日均曝光量超过千亿。

2020年11月5日,一向保持低调但又长期处于“风口浪尖”的快手向港交所递交IPO招股书,正式开启了上市之路。如不出意外,中国“短视频第一股”或将就此诞生。

一直以来,关于快手成功的缘由众说纷纭,有人认为这是短视频风口红利下的必然产物,有人认为其靠着独有的算法机制抢占了市场先机,也有人认为这离不开平台多年耕耘的“老铁社区”……

本文,节点财经(ID:jiedian2018)从快手的产品形态、变现逻辑、财务状况等多个维度入手,全面拆解这家颇具研究价值的短视频公司,并在诸多数据中洞悉公司未来的成长空间。

/ 01 /

层级裂变

从工具应用到短视频巨头

2011年,在人人网从事iPhone客户端开发的程一笑选择辞职,带着不足5人的团队在天通苑的一个出租屋里成立“GIF快手”,当时主要在微博、人人网等社区场景为用户制作和分享GIF动图,这便是快手的前身。

第二年,GIF快手由工具应用转型社区,由于其内容相对单一且团队扩张和管理遇到瓶颈,发展一直不温不火。直到2013年与宿华团队合并,推荐算法开始被应用于内容分发上,用户体验得到改善。这一期间,公司获得了来自晨兴资本数百万美元A轮融资。

在此之后,公司正式改名为快手,产品形态也逐渐确定。依靠相对超前的技术架构和产品逻辑,快手在2014年一年间就新增用户9728.4万,2015年初日活突破千万,2016年4月注册用户突破3亿,成为继微信、QQ、微博之后的第四大手机应用。

快手的用户情况及估值(东方证券

作为业务的自然延伸,公司又于2016年在APP上线直播功能。由于前期庞大的短视频用户积累,快手直播迅速完成流量转换,并且因为直播内容更加丰富多样且互动性更强,快手直播迅速在行业内立稳了脚,同时也成为其走向商业化的有力武器。

近年来,快手展开了一系列商业模式的新探索,在直播、短视频的基本盘之后,一方面大力发展广告业务,打通公私域流量,盘活数以亿计的DAU;另一方面,平台也加大了电商直播业务投入,公司的商业化有了加速趋势。

截至2020年六月底,快手App及小程序在国内市场的平均日活达3.02亿,月活达 7.76 亿,单日活日均使用时长达85分钟以上,是国内打赏规模最大的直播平台、全球第二大的短视频平台、以及全球第二大的直播电商平台。

/ 02 /

核心壁垒

普惠价值观下的“老铁社区”

程一笑曾经说过:“快手这家公司为什么存在,就是希望可以连接社会上被忽略的大多数,快手不为明星存在,也不为大V存在。”这句话道出了快手价值观,也一定程度上揭露其走向成功的核心要素。

与大多数短视频平台相比,快手算法的最大特征之一就是“普惠”,去中心化的生态使得每个用户的内容都被展示,在流量分配上平台甚至会运用经济学中的基尼系数、边际效用等指标来实现分配均衡,尽可能避免生产者之间的“贫富差距”过大。

所以我们看到,当抖音等对手们通过邀请明星、KOL入驻来深耕头部流量时,快手在三四线外的下沉市场持续渗透。在内容供给上,快手始终保持“接地气”的风格,县城广场的生活百态、田间地头的繁忙劳作、市井小巷的家长里短……共同构成了一个微缩的底层社会。

图片来源:快手招股书

普惠的价值观和接地气的内容强化了快手的社交属性,让平台成为具有较高壁垒和千人千面的个性化内容社区,这种基于信任的“老铁”关系对于留住用户、发展用户、以及调动用户的活跃度起到了至关重要的作用。

更值得一提的是,快手的高黏性特征让本身就难得的互联网流量变得更加珍贵,在此基础上,快手得以全面加速推进商业化,在直播打赏、广告、电商等多方面发力,不断改进内容建设和商业模式。

/ 03 /

“直播+营销”

商业变现的两个轮子

在快手发展的早期,为了保证产品的用户体验,平台对于商业化的尝试一直较为克制。但所谓在商言商,一方面为了平台的盈利需要,一方面为了让用户保持充足的创作动力,快手开始在变现路上持续发力。

真正意义上的商业化始于2016年。在当时,伴随着直播功能的上线,快手初代网红顺利进入“名利场”,而依靠“用户打赏主播、平台收取提成”的模式,快手的营收也随之爆发。

招股书显示,2017-2020年上半年,快手的直播收入为79亿元、186亿元、314亿元、173亿元,分别占总收入的95.3%、91.7%、80.4%及68.5%。总体来看,直播收入占比正在随着业务重心的调整而持续降低,但依然是公司最核心的营收来源。

数据来源:快手招股书

2018年10月,快手宣布进入“商业化元年”,推出营销平台,持续发力信息流广告和社交生态。其中,营销平台被划分为快手广告与快手商业开放平台两个体系,包括信息流广告、话题标签页广告和粉丝头条。

由于平台打通了公域和私域流量,对广告商有着较强的吸引力,营销业务迅速成为公司的又一营收主力。透过招股书可见,线上营销和直播打赏共同构建了平台的变现基石,2017-2020年上半年,线上营销服务收入为3.906亿、17亿、74亿、72亿人民币,分别占总收入的4.7%、8.2%、19.0%及28.3%。

数据来源:快手招股书

当然就目前来看,直播打赏分成的收入占比依然居于高位,另一方面,相比于抖音较强的信息流广告优势,快手在加强效果转化及广告主服务仍有较大增长空间。这也为快手带来了一个灵魂拷问:如何在直播打赏和线上营销之后找到第三增长极?

/ 04 /

发力电商

最具想象力的“第三增长极”

事实上,除了直播打赏和广告营销,电商业务在快手的商业蓝图中一直占据重要的地位,不过在早期,电商板块没有成为盈利的核心,而只是被归类于“其他业务”中。

2018年6月,快手与有赞合作开通“快手小店”和“小黄车”功能,电商功能首次向公众开放。当年,快手红人“散打哥”通过APP上的电商直播功能在5个小时的时间里带货1.6个亿,引爆了快手电商的热潮。

说起直播电商,快手并不是最先入局者,早在2016年淘宝就推出了直播功能,并且不断在玩法、流量、内容等方面进行升级。相比淘宝直播,快手直播电商的优势依然体现在其独特的“老铁经济”上,这为其带来了极高的电商转化率和复购率,从而使该板块实现了快速崛起。

数据来源:快手招股书

根据快手招股书,平台在2018年和2019年促成电商交易额分别为0.97亿元、596亿元,2020年上半年更是达到了1096亿元。2020年9月,快手对外宣布平台8月份的订单量突破5亿单,过去12个月的订单量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多,成为了电商行业新兴的第四极。

而这一系列的成绩,自然离不开快手在短时间内构建起的电商生态——近年来,快手从供给侧和用户侧不断发力,接连推出“百亿补贴”“好物联盟”等来实现商业赋能,通过时下最火热的短视频和直播方式,跨过层层中间商直接触达到亿万“老铁用户”,持续挖掘私域流量价值。

/ 05 /

财务分析

准上市独角兽“家底”几何?

经过9年的进化,快手从GIF工具变为涵盖了短视频、直播、电商于一体的超级平台。那么,这个即将上市的独角兽“家底”如何?我们且从其财务数据窥知一二。

招股书透露,2017-2019年快手的营业收入从83.40亿元上升至391.20亿元,两年间翻了近5倍;经调整利润从7.77亿元增长至13.47亿元,也实现了近一倍的增长;毛利率由2018年的28.58%上升至2019年的36.05%。

数据来源:快手招股书

值得一提的是,2020年上半年,快手实现营业收入253.21亿元,同比增长48.3%;但与此同时,经调整利润出现了亏损,为-63.48亿元。究其原因,这主要是销售及营销开支大幅增长所致:从2019年上半年的30.19亿元上升到2020年上半年的137.09亿元。

节点财经发现,快手的销售费用主要由推广及广告支出构成,近年来一直占整体销售费用的90%以上。2017-2018年,公司销售费用从13.60亿元增长至42.62亿元,增幅超过200%;2019年,公司营销费用增长一倍多,达到98.65亿元,其中主要花费在手机预装、平台促销、品牌推广等方面。

作为头部科技公司,快手近年来保持了较高的研发投入。2017年-2020上半年,公司研发费用分别为 4.77 亿元、17.55亿元、29.44亿元和22.52亿元,研发费用率分别为5.72%、8.65%、7.53%和 8.89%,处于行业较高水平。截至2020年6月底,公司拥有超过5000名研发人员,占到员工总数的3成以上。

数据来源:快手招股书

此外,快手的资金储备相对充裕,资产负债状况较为健康。截至2020年上半年,公司共有货币资金57亿元,按公允价值计入损益的金融资产高达202.77亿元,流动负债合计1248.74亿元,其中主要由可转换可赎回优(占比87.86%)以及应付账款等构成。

/ 06 /

投资并购

“大快手”的商业版图

自成立以来,快手就以“佛系”闻名圈内,除了自身商业化的进程中保持谨慎步调外,在投资并购方面也不像“头条系”那般激进,与同咖位巨头相比起步较晚,但近年来明显开始加速,投资版图逐渐清晰。

公开数据显示,快手从2017年开始涉足投资,2018年之后进入活跃期,目前已经有近30起对外投资,涉及企业服务、AI等多个领域。深扒快手的投资逻辑发现,公司在AI、游戏、在线教育等领域布局较多。

在AI人工智能领域,快手先后投资了企业级AI产品与服务平台“明略科技”、AI电商解决方案提供商“知衣科技”,以及AI技术与应用解决方案提供商“周同科技”等。一系列的AI布局,对于快手连接各个业务,驱动整个平台生态运转有着重要意义。

在教育方面,快手在去年7月就曾推出“教育生态合伙人计划”,对入选的账号实行流量扶持和运营辅导;此后,快手还举重金补贴教育类账号,完成了跟谁学、猿辅导等大批教育机构的入驻。除此之外,公司于2019年5月参与投资了K12学科学习平台“精准学”;2020年4月领投了3-10岁儿童在线教育平台“火花思维”D+轮融资,这使得公司在激烈的在线教育领域有了更多的期待。

图片来源:快手招股书

此外,依靠强大的流量入口,快手还投资和并购了凉屋游戏、十字星工作室等数家游戏公司,涉及游戏研发、发行、电竞赛事运营、电竞俱乐部等,同时还上线《镇魂街:武神躯》《爱游斗地主》等,直接尝试游戏的自行研发,这不排除将成为公司继直播、营销和电商之后的又一吸金利器。

总之,一个更加复杂的“大快手”已经形成。

节点财经声明:文章内容仅供参考,文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,节点财经不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。

六看快手:短视频第一股的成长逻辑和商业化版图_详细解读_最新资讯_热点事件

文 / IPO频道

出品 / 节点财经

直播和短视频的出现,为陷入“流量焦虑”的互联网世界打下一针兴奋剂。尤其是短视频赛道,在通讯技术不断发展、网络信息逐渐碎片化的新常态下,迅速成为近年来最大的新兴流量入口,并由此催生出快手这样的国民级应用。

快手诞生于2011年3月,最初只是一款用来制作和分享GIF动图的APP。但短短几年时间,其就从一个简单的工具应用进化成集短视频、直播、电商为一体的互联网巨头。目前,平台 DAU超过3亿、MAU超过4亿,日均曝光量超过千亿。

2020年11月5日,一向保持低调但又长期处于“风口浪尖”的快手向港交所递交IPO招股书,正式开启了上市之路。如不出意外,中国“短视频第一股”或将就此诞生。

一直以来,关于快手成功的缘由众说纷纭,有人认为这是短视频风口红利下的必然产物,有人认为其靠着独有的算法机制抢占了市场先机,也有人认为这离不开平台多年耕耘的“老铁社区”……

本文,节点财经(ID:jiedian2018)从快手的产品形态、变现逻辑、财务状况等多个维度入手,全面拆解这家颇具研究价值的短视频公司,并在诸多数据中洞悉公司未来的成长空间。

/ 01 /

层级裂变

从工具应用到短视频巨头

2011年,在人人网从事iPhone客户端开发的程一笑选择辞职,带着不足5人的团队在天通苑的一个出租屋里成立“GIF快手”,当时主要在微博、人人网等社区场景为用户制作和分享GIF动图,这便是快手的前身。

第二年,GIF快手由工具应用转型社区,由于其内容相对单一且团队扩张和管理遇到瓶颈,发展一直不温不火。直到2013年与宿华团队合并,推荐算法开始被应用于内容分发上,用户体验得到改善。这一期间,公司获得了来自晨兴资本数百万美元A轮融资。

在此之后,公司正式改名为快手,产品形态也逐渐确定。依靠相对超前的技术架构和产品逻辑,快手在2014年一年间就新增用户9728.4万,2015年初日活突破千万,2016年4月注册用户突破3亿,成为继微信、QQ、微博之后的第四大手机应用。

快手的用户情况及估值(东方证券

作为业务的自然延伸,公司又于2016年在APP上线直播功能。由于前期庞大的短视频用户积累,快手直播迅速完成流量转换,并且因为直播内容更加丰富多样且互动性更强,快手直播迅速在行业内立稳了脚,同时也成为其走向商业化的有力武器。

近年来,快手展开了一系列商业模式的新探索,在直播、短视频的基本盘之后,一方面大力发展广告业务,打通公私域流量,盘活数以亿计的DAU;另一方面,平台也加大了电商直播业务投入,公司的商业化有了加速趋势。

截至2020年六月底,快手App及小程序在国内市场的平均日活达3.02亿,月活达 7.76 亿,单日活日均使用时长达85分钟以上,是国内打赏规模最大的直播平台、全球第二大的短视频平台、以及全球第二大的直播电商平台。

/ 02 /

核心壁垒

普惠价值观下的“老铁社区”

程一笑曾经说过:“快手这家公司为什么存在,就是希望可以连接社会上被忽略的大多数,快手不为明星存在,也不为大V存在。”这句话道出了快手价值观,也一定程度上揭露其走向成功的核心要素。

与大多数短视频平台相比,快手算法的最大特征之一就是“普惠”,去中心化的生态使得每个用户的内容都被展示,在流量分配上平台甚至会运用经济学中的基尼系数、边际效用等指标来实现分配均衡,尽可能避免生产者之间的“贫富差距”过大。

所以我们看到,当抖音等对手们通过邀请明星、KOL入驻来深耕头部流量时,快手在三四线外的下沉市场持续渗透。在内容供给上,快手始终保持“接地气”的风格,县城广场的生活百态、田间地头的繁忙劳作、市井小巷的家长里短……共同构成了一个微缩的底层社会。

图片来源:快手招股书

普惠的价值观和接地气的内容强化了快手的社交属性,让平台成为具有较高壁垒和千人千面的个性化内容社区,这种基于信任的“老铁”关系对于留住用户、发展用户、以及调动用户的活跃度起到了至关重要的作用。

更值得一提的是,快手的高黏性特征让本身就难得的互联网流量变得更加珍贵,在此基础上,快手得以全面加速推进商业化,在直播打赏、广告、电商等多方面发力,不断改进内容建设和商业模式。

/ 03 /

“直播+营销”

商业变现的两个轮子

在快手发展的早期,为了保证产品的用户体验,平台对于商业化的尝试一直较为克制。但所谓在商言商,一方面为了平台的盈利需要,一方面为了让用户保持充足的创作动力,快手开始在变现路上持续发力。

真正意义上的商业化始于2016年。在当时,伴随着直播功能的上线,快手初代网红顺利进入“名利场”,而依靠“用户打赏主播、平台收取提成”的模式,快手的营收也随之爆发。

招股书显示,2017-2020年上半年,快手的直播收入为79亿元、186亿元、314亿元、173亿元,分别占总收入的95.3%、91.7%、80.4%及68.5%。总体来看,直播收入占比正在随着业务重心的调整而持续降低,但依然是公司最核心的营收来源。

数据来源:快手招股书

2018年10月,快手宣布进入“商业化元年”,推出营销平台,持续发力信息流广告和社交生态。其中,营销平台被划分为快手广告与快手商业开放平台两个体系,包括信息流广告、话题标签页广告和粉丝头条。

由于平台打通了公域和私域流量,对广告商有着较强的吸引力,营销业务迅速成为公司的又一营收主力。透过招股书可见,线上营销和直播打赏共同构建了平台的变现基石,2017-2020年上半年,线上营销服务收入为3.906亿、17亿、74亿、72亿人民币,分别占总收入的4.7%、8.2%、19.0%及28.3%。

数据来源:快手招股书

当然就目前来看,直播打赏分成的收入占比依然居于高位,另一方面,相比于抖音较强的信息流广告优势,快手在加强效果转化及广告主服务仍有较大增长空间。这也为快手带来了一个灵魂拷问:如何在直播打赏和线上营销之后找到第三增长极?

/ 04 /

发力电商

最具想象力的“第三增长极”

事实上,除了直播打赏和广告营销,电商业务在快手的商业蓝图中一直占据重要的地位,不过在早期,电商板块没有成为盈利的核心,而只是被归类于“其他业务”中。

2018年6月,快手与有赞合作开通“快手小店”和“小黄车”功能,电商功能首次向公众开放。当年,快手红人“散打哥”通过APP上的电商直播功能在5个小时的时间里带货1.6个亿,引爆了快手电商的热潮。

说起直播电商,快手并不是最先入局者,早在2016年淘宝就推出了直播功能,并且不断在玩法、流量、内容等方面进行升级。相比淘宝直播,快手直播电商的优势依然体现在其独特的“老铁经济”上,这为其带来了极高的电商转化率和复购率,从而使该板块实现了快速崛起。

数据来源:快手招股书

根据快手招股书,平台在2018年和2019年促成电商交易额分别为0.97亿元、596亿元,2020年上半年更是达到了1096亿元。2020年9月,快手对外宣布平台8月份的订单量突破5亿单,过去12个月的订单量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多,成为了电商行业新兴的第四极。

而这一系列的成绩,自然离不开快手在短时间内构建起的电商生态——近年来,快手从供给侧和用户侧不断发力,接连推出“百亿补贴”“好物联盟”等来实现商业赋能,通过时下最火热的短视频和直播方式,跨过层层中间商直接触达到亿万“老铁用户”,持续挖掘私域流量价值。

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财务分析

准上市独角兽“家底”几何?

经过9年的进化,快手从GIF工具变为涵盖了短视频、直播、电商于一体的超级平台。那么,这个即将上市的独角兽“家底”如何?我们且从其财务数据窥知一二。

招股书透露,2017-2019年快手的营业收入从83.40亿元上升至391.20亿元,两年间翻了近5倍;经调整利润从7.77亿元增长至13.47亿元,也实现了近一倍的增长;毛利率由2018年的28.58%上升至2019年的36.05%。

数据来源:快手招股书

值得一提的是,2020年上半年,快手实现营业收入253.21亿元,同比增长48.3%;但与此同时,经调整利润出现了亏损,为-63.48亿元。究其原因,这主要是销售及营销开支大幅增长所致:从2019年上半年的30.19亿元上升到2020年上半年的137.09亿元。

节点财经发现,快手的销售费用主要由推广及广告支出构成,近年来一直占整体销售费用的90%以上。2017-2018年,公司销售费用从13.60亿元增长至42.62亿元,增幅超过200%;2019年,公司营销费用增长一倍多,达到98.65亿元,其中主要花费在手机预装、平台促销、品牌推广等方面。

作为头部科技公司,快手近年来保持了较高的研发投入。2017年-2020上半年,公司研发费用分别为 4.77 亿元、17.55亿元、29.44亿元和22.52亿元,研发费用率分别为5.72%、8.65%、7.53%和 8.89%,处于行业较高水平。截至2020年6月底,公司拥有超过5000名研发人员,占到员工总数的3成以上。

数据来源:快手招股书

此外,快手的资金储备相对充裕,资产负债状况较为健康。截至2020年上半年,公司共有货币资金57亿元,按公允价值计入损益的金融资产高达202.77亿元,流动负债合计1248.74亿元,其中主要由可转换可赎回优(占比87.86%)以及应付账款等构成。

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投资并购

“大快手”的商业版图

自成立以来,快手就以“佛系”闻名圈内,除了自身商业化的进程中保持谨慎步调外,在投资并购方面也不像“头条系”那般激进,与同咖位巨头相比起步较晚,但近年来明显开始加速,投资版图逐渐清晰。

公开数据显示,快手从2017年开始涉足投资,2018年之后进入活跃期,目前已经有近30起对外投资,涉及企业服务、AI等多个领域。深扒快手的投资逻辑发现,公司在AI、游戏、在线教育等领域布局较多。

在AI人工智能领域,快手先后投资了企业级AI产品与服务平台“明略科技”、AI电商解决方案提供商“知衣科技”,以及AI技术与应用解决方案提供商“周同科技”等。一系列的AI布局,对于快手连接各个业务,驱动整个平台生态运转有着重要意义。

在教育方面,快手在去年7月就曾推出“教育生态合伙人计划”,对入选的账号实行流量扶持和运营辅导;此后,快手还举重金补贴教育类账号,完成了跟谁学、猿辅导等大批教育机构的入驻。除此之外,公司于2019年5月参与投资了K12学科学习平台“精准学”;2020年4月领投了3-10岁儿童在线教育平台“火花思维”D+轮融资,这使得公司在激烈的在线教育领域有了更多的期待。

图片来源:快手招股书

此外,依靠强大的流量入口,快手还投资和并购了凉屋游戏、十字星工作室等数家游戏公司,涉及游戏研发、发行、电竞赛事运营、电竞俱乐部等,同时还上线《镇魂街:武神躯》《爱游斗地主》等,直接尝试游戏的自行研发,这不排除将成为公司继直播、营销和电商之后的又一吸金利器。

总之,一个更加复杂的“大快手”已经形成。

节点财经声明:文章内容仅供参考,文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,节点财经不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。

最前线丨蒙牛将成为妙可蓝多控股股东,后者开盘一字涨停_详细解读_最新资讯_热点事件

蒙牛成为妙可蓝多控股股东,或将借助“奶酪第一股”撬动奶酪棒的千亿市场。

12月13日上海妙可蓝多食品科技股份有限公司发布《第十届董事会第二十四次会议决议公告》。公告表明,公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过300,000万元,发行价格为29.71元/股,发行数量不超过100,976,102股。本次非公开发行股票的对象为内蒙蒙牛,认购方式为全部以现金方式认购。  

本次交易完成后,内蒙蒙牛将取得上市公司控制权,上市公司的控股股东将变更为内蒙蒙牛;本次交易完成后,上市公司不存在实际控制人。暂停交易多日后,妙可蓝多今日开盘就一字涨停。

作为“奶酪第一股”,妙可蓝多亮眼的业绩表现是双方合作的重要基础。2020年妙可蓝多前三季度实现营收18亿元,同比增长61.92%,营业利润总额达0.6亿元,同比增长489.23 %。而其中妙可蓝多的奶酪营业收入为13.43亿元,奶酪棒营收高达8.66亿元,占奶酪业务营收的64.50%,占公司总营收的46.20%。

早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

最前线丨蒙牛将成为妙可蓝多控股股东,后者开盘一字涨停_详细解读_最新资讯_热点事件

蒙牛成为妙可蓝多控股股东,或将借助“奶酪第一股”撬动奶酪棒的千亿市场。

12月13日上海妙可蓝多食品科技股份有限公司发布《第十届董事会第二十四次会议决议公告》。公告表明,公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过300,000万元,发行价格为29.71元/股,发行数量不超过100,976,102股。本次非公开发行股票的对象为内蒙蒙牛,认购方式为全部以现金方式认购。  

本次交易完成后,内蒙蒙牛将取得上市公司控制权,上市公司的控股股东将变更为内蒙蒙牛;本次交易完成后,上市公司不存在实际控制人。暂停交易多日后,妙可蓝多今日开盘就一字涨停。

作为“奶酪第一股”,妙可蓝多亮眼的业绩表现是双方合作的重要基础。2020年妙可蓝多前三季度实现营收18亿元,同比增长61.92%,营业利润总额达0.6亿元,同比增长489.23 %。而其中妙可蓝多的奶酪营业收入为13.43亿元,奶酪棒营收高达8.66亿元,占奶酪业务营收的64.50%,占公司总营收的46.20%。

早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

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12月13日上海妙可蓝多食品科技股份有限公司发布《第十届董事会第二十四次会议决议公告》。公告表明,公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过300,000万元,发行价格为29.71元/股,发行数量不超过100,976,102股。本次非公开发行股票的对象为内蒙蒙牛,认购方式为全部以现金方式认购。  

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作为“奶酪第一股”,妙可蓝多亮眼的业绩表现是双方合作的重要基础。2020年妙可蓝多前三季度实现营收18亿元,同比增长61.92%,营业利润总额达0.6亿元,同比增长489.23 %。而其中妙可蓝多的奶酪营业收入为13.43亿元,奶酪棒营收高达8.66亿元,占奶酪业务营收的64.50%,占公司总营收的46.20%。

早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

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考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

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作为“奶酪第一股”,妙可蓝多亮眼的业绩表现是双方合作的重要基础。2020年妙可蓝多前三季度实现营收18亿元,同比增长61.92%,营业利润总额达0.6亿元,同比增长489.23 %。而其中妙可蓝多的奶酪营业收入为13.43亿元,奶酪棒营收高达8.66亿元,占奶酪业务营收的64.50%,占公司总营收的46.20%。

早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

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早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。

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本次交易完成后,内蒙蒙牛将取得上市公司控制权,上市公司的控股股东将变更为内蒙蒙牛;本次交易完成后,上市公司不存在实际控制人。暂停交易多日后,妙可蓝多今日开盘就一字涨停。

作为“奶酪第一股”,妙可蓝多亮眼的业绩表现是双方合作的重要基础。2020年妙可蓝多前三季度实现营收18亿元,同比增长61.92%,营业利润总额达0.6亿元,同比增长489.23 %。而其中妙可蓝多的奶酪营业收入为13.43亿元,奶酪棒营收高达8.66亿元,占奶酪业务营收的64.50%,占公司总营收的46.20%。

早在今年1月6日,妙可蓝多就发布公告称,公司股东以每股14元的价格向蒙牛转让公司5%股份,转让总价款为2.87亿元。自此,蒙牛成为妙可蓝多二股东。

考虑到近一年的蒙牛入驻妙可蓝多的种种举动,以及零食奶酪的红利空间,妙可蓝多对蒙牛未来发展的重要性不言而喻。

资料显示,国内乳制品消费已进入低速增长的成熟期,核心的液态牛奶消费量已经稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态牛奶向更加营养、健康的酸奶和奶酪等乳制品升级。更有分析指出,虽然目前我国奶酪行业仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪升级,国内奶酪市场规模千亿可期。

依据2019年国内奶酪零售市场市占率,排在前五的为:百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多,仅有妙可蓝多是国产品牌。可以说对于蒙牛来说,取得妙可蓝多上市公司控制权是迅速补齐其零食奶酪业务的一条捷径。

奶酪作为乳制品行业中为数不多的蓝海市场,数据显示,2018年我国奶酪消费量超20万吨,预计2020年有望超32万吨。除蒙牛外,包括伊利、三元等在内的头部乳企均纷纷在争相布局,争相推出创新产品,不断提升产品结构。

2018年伊利宣布妙芝手撕新鲜奶酪正式上市,2019年伊利收购新西兰第二大乳企Westland,进一步丰富并增加羊乳、奶酪方面的产品线和资源。伊利董事会秘书邱向敏曾公开表示,伊利认为奶酪在中国的发展空间还是比较大的,公司成立了奶酪事业部,目前已拥有黄油、淡奶油、马苏里拉芝士碎、芝士片、儿童奶酪等产品。

2020年7月,三元设立了特渠事业部,旗下拥有以奶酪为主的全乳制品产品线,主要面向餐饮、学校、西式快餐、烘焙、茶饮市场提供一站式乳品采购方案。

可以预计的是,蒙牛此次大刀阔斧入驻妙可蓝多,依托自身原材料采购、技术研发、产品生产、渠道网络等优势,将会帮助妙可蓝多走出“烧钱换业绩”的发展困境。而妙可蓝多的市场占有率优势,也将助力蒙牛在抢占零食乳酪市场的竞争中实现弯道加速。

在奶酪生产方面,受制于技术以及奶源等影响,我国奶酪产品大多依赖进口,本土品牌市场占比较低,蒙牛的竞争对手除了伊利等本土品牌还有百吉福等外来品牌,如何在提高技术含量,丰富产品品类,控制生产成本等方向发力,也是摆在蒙牛面前的发展难题。