医疗健康行业周报 | 睿心医疗完成近3亿元B轮融资;百济神州PD-1单抗新适应症获批_详细解读_最新资讯_热点事件

近年来,医疗健康产业创新不断涌现,并发展成为最活跃的行业之一,36氪见证和陪伴着这一领域创新企业的成长,并为行业带来专业的声音。

为此,36氪推出了“医疗健康行业周报”这一栏目,接下来将定期发布,为读者提供资本、政策、财务、新产品等多角度的行业资讯。

1月17日医疗健康行业周报请查收。行业周报收录了本周医疗健康领域「36氪创投频道」报道的融资新闻,以及其他值得关注的国内外行业新闻动态。

投资融资

  • 睿心医疗完成近3亿元B轮融资

睿心医疗近日完成近3亿人民币B轮融资。本轮融资由腾讯领投,老股东经纬中国跟投。本轮融资后公司将致力于睿心医疗“功能学+形态学”一体化平台产品的大规模商业化推广,推进产品入院;同步加强心脑血管智能平台从大规模筛查、精准诊断、术前术中指导、以及术后慢病管理的闭环布局。

  • 心擎医疗完成超亿元B轮融资

人工心脏研发公司「心擎医疗」近日宣布获得超亿元的B轮融资,本轮融资由北极光创投领投,苏高新创投跟投,老股东国仟创投、泰煜投资、安吉云朔继续支持。

36氪首发 | 让危重病人重获“心”生,人工心脏研发公司「心擎医疗」获得超亿元B轮融资

  • 可思美完成近亿元B+轮融资

「可思美」宣布完成近亿元B+轮融资。本轮融资由小米领投,顺为资本、信之源跟投。所募集资金将重点用于深圳精准医学研究院、与中国科学院共同成立的光医学联合实验室的搭建,新品研发,海外市场布局及人才引进等方面。「可思美」是一家医疗级家用健康消费品领域的跨国科技企业,专注于帮助消费者解决皮肤健康问题。公司设立了日本东京和中国深圳双总部。

36氪首发丨专业打造医疗级家用健康消费品,「可思美」完成近亿元B+轮融资

  • 运动科技公司Keep完成3.6亿美元F轮融资

运动科技公司Keep近日完成3.6亿美元F轮融资,投后估值20亿美金,这距离2020年5月Keep上一轮融资时的10亿美金估值翻了一倍。本轮融资由软银愿景基金领投,高瓴资本、蔻图资本跟投,GGV、腾讯、五源资本、时代资本和BAI资本等老股东也追加了投资。

  • 阅尔基因完成4200万美元A轮融资

全球基因组学公司阅尔基因(NuProbe)近日完成超额认购总值4200万美元的A轮融资,本轮融资由博远资本和涌铧资本领投,泰福资本、磐霖资本、聚明投资、拓邦资本跟投。此外,阅尔基因此前的投资者红杉资本中国、若沐资本以及思嘉建信资本也参与了本轮融资。本轮融资所得款项将用于扩大其在美国和中国的商业团队,开发新的NGS产品,以及多项临床产品的注册审批。

  • 诺令生物完成数千万元A轮融资

「诺令生物」已于近日完成数千万元A轮融资。本轮融资由北极光创投领投,原有投资方南京鹰盟跟投。所募集资金将主要用于推进公司旗下一氧化氮(NO)相关三类医疗器械产品的临床试验。该公司核心技术围绕一氧化氮的发生和缓释及其在治疗哮喘、糖尿病足、肺纤维化、慢性阻塞性肺气肿等罕见病或疑难疾病方面的医学应用。

专注NO气体治疗医疗器械,「诺令生物」完成数千万元A轮融资

  • 希曼基因完成数百万元天使融资

商业化宠物克隆企业「希曼基因」,宣布获得数百万元天使投资,投资方为武盾保安、趣品科技。希曼基因是从事动物基因科技的国家高新技术企业,实现了从动物基因检测、基因编辑、细胞治疗到动物克隆的动物生命周期管理闭环。

36氪首发 | 克隆让动物“重生”,「希曼基因」获得数百万元天使投资

  • 橄榄枝健康完成近千万美元A轮融资

疫苗行业数字化服务商橄榄枝健康获得近千万美元的A轮融资,本轮由IDG资本领投,嘉程资本跟投。据悉,此轮募集资金将主要用于产品研发、市场推广及加速疫苗行业数字化,同时加强服务用户的多维度需求,通过在线科普、在线咨询、在线预约等解决接种疫苗难题。

政策法规

  • 国家药监局发布《药品上市后变更管理办法(试行)》

国家药监局发布《药品上市后变更管理办法(试行)》,规范药品上市许可持有人药品上市后变更行为。这是中国首部专门针对药品上市后变更设置的规范性文件,明确了药品上市后变更的管理要求,规定由持有人承担药品上市后变更的主体责任,为药品上市后变更开辟新路径。

  • 国家医保局发布《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》和《医疗机构医疗保障定点管理暂行办法》

国家医保局发布的“两定办法”均将于2021年2月1日起施行。“两定办法”规定,互联网医院可以与其依托的实体定点医疗机构签订协议并报统筹地区医保经办机构备案后,其提供服务产生符合规定的相关费用由统筹地区医保经办机构与定点医疗机构结算。“两定办法”明确了医疗机构和零售药店申请纳入医保定点的条件,医保行政部门、医保经办机构和定点医疗机构、定点零售药店之间的权责关系,协议主体的权利、义务和责任。

新品获批

  • 百济神州PD-1单抗「替雷利珠单抗」新适应症获批

百济神州宣布其PD-1单抗替雷利珠单抗第3项适应症获得NMPA批准。该项适应症为:联合化疗(紫杉醇/白蛋白紫杉醇+卡铂)一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌(NSCLC)。替雷利珠单抗正在开发的适应症多达19项,覆盖肺癌、肝癌、食管鳞状细胞癌、胃癌等高发癌种。

  • 先健科技「髂动脉分叉支架系统」获NMPA批准上市

先健科技生产的髂动脉分叉支架系统获NMPA批准上市,用于治疗腹髂动脉瘤或髂总动脉瘤。髂总动脉瘤属于动脉瘤疾病中的一种,腔内修复技术是首选治疗方法。本次获批的髂动脉分叉支架系统创新点在于可直接与腹主动脉分叉支架的分支连接,术中使用较少的支架,连接点更少,相对稳定,避免连接位置内漏等并发症的发生,同时还可以减少支架使用数量,降低患者治疗费用。

  • 绿叶制药创新制剂注射用利培酮微球(Ⅱ)(瑞欣妥®)获批上市

绿叶制药集团宣布,其自主研发的瑞欣妥®已获得中国国家药品监督管理局的上市批准,用于治疗急性和慢性精神分裂症以及其他各种精神病性状态的明显的阳性症状和明显的阴性症状,可减轻与精神分裂症有关的情感症状。瑞欣妥®是2类新药(改良型新药),每两周肌肉注射一次,具有明显临床优势。

  • 湖南埃普特医疗导管产品「锚定球囊扩张导管」获批上市

湖南埃普特医疗导管产品锚定球囊扩张导管获国家药品监督管理局批准上市,用于冠状动脉粥样硬化等疾病导致的冠状动脉狭窄介入手术治疗。该产品采用球囊锚定方式进行导管交换,可解决经皮冠状动脉成形术中微导管回撤时操作困难、导丝移位甚至退出病变等问题。

  • 制药甘肃Kyowa Kirin旗下「布罗索尤单抗注射液」获NMPA批准上市

制药甘肃Kyowa Kirin旗下布罗索尤单抗注射液获批上市,用于成人和1岁儿童患者X连锁低磷血症(XLH)的治疗。布罗索尤单抗(burosumab)由日本协和发酵麒麟和Ultragenyx Pharmaceutical公司联合开发,它是一款直接靶向成纤维细胞生长因子23(FGF23)的重组全人源单克隆IgG1抗体。

  • Geri™新生代胚胎培养箱获批上市

由默克引进的Geri™新生代胚胎培养箱近日在中国获批上市。该产品为Genea公司研发制造,旨在为胚胎创造独立、无干扰的培养环境,提供个体化和稳定的培养条件,并以智能化使用体验助力移植决策判断,提高实验室效率。默克获得授权与Genea Biomedx在中国进行Geri™胚胎培养箱的商业推广。

编辑:顿雨婷

2020医疗圈资本的钱投向了哪里_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投中氢元子”(ID:qingyuanzi007),作者:杨燕,36氪经授权发布。

从疫情防治开始,到年末国家医保目录谈判行至尾声,政策和疫情的加持下,2020年医疗健康赛道一直受到资本的广泛关注。

在这一年,共有485家医疗健康企业公布融资事件,187家未透露具体融资金额之外,已公布融资额仍然超过2000亿元,可谓是“吸金”洼地。

值得注意的是,这一年医疗赛道大部分资金及融资案例集中于收购事件上,包括控制权性收购和非控制权性收购,交易数量占到全年融资事件的4成,交易资金占到全年融资额总和的32%。

2020医疗健康赛道投融资状况

从全年投融资交易数量变化趋势来看,2020年医疗健康赛道并没有明显的“寒”“暖”季之分,基本维持在每月40起交易事件左右。

CVSource投中数据显示,医疗健康赛道全年485起投融资交易中,4月份公布56起融资事件,为全年最高,5月份融资事件仅为28起,为全年最低。

图片数据来自CVSource投中数据

从交易数量或许看不出明显差别,但从每月融资额来看,2020年医疗赛道融资规模上下半年差距明显。

CVSource投中数据显示,2020年5月份投融资总额仅在28亿元左右,12月份投融资总额超过400亿元,为全年最高峰,上半年早期项目受到青睐,不少医药巨头都是在下半年集中亮相。

图片数据来自CVSource投中数据

受疫情影响,2020年医疗健康赛道早期领域的投资案例较少,战略投资占比增大。

图片数据来自CVSource投中数据

总体来看,下半年大型药企资本动作更为频繁,借此机会进行战略投资和并购的不在少数,在这其中,医疗器械融资案例和AI医疗领域等热度居高不下。

从CVSource投中数据来看,医疗健康赛道2020年共发生110起非控制权收购事件,是全年投融资数量占比最大的一部分,buyout(控制权收购)交易紧跟其后,全年共84起,占比达到17%。

图片数据来自CVSource投中数据

从投融资金额来看,上市及以后交易资金占到全年总融资额的44%,buyout交易资金占到全年总融资额的22%,非控制权收购交易资金则占到全年总融资的10%。不难看出,2020年的大额资金还是集中在后期阶段。

2021年的“医疗版图”如何画

2020年可谓是医疗健康行业的投资大年,不过,在已成定局的2020投融资现状之外,尚未确定的2021似乎更有想象力。

因为具有抗周期属性,医疗健康行业被视为黄金赛道,除了高瓴红杉等老玩家之外,很多国外机构也是在2020年首次进入国内医疗健康创投市场,可以说,目前这一赛道几乎集聚了全球所有的“资深玩家”重金布局。

2020年,生物医药、医疗器械等领域都达到了100%以上的增长幅度。在疫情逐渐消退的2021年,哪一细分赛道会更受机构青睐,今年的投融资格局又会有什么变化?

经历四轮带量采购后,政策对化药的冲击逐渐减少,2020年可谓是药品集采真正发力的一年,市场面临重新洗牌的格局,具有自主研发实力的医药公司预估将享有更多政策红利。

创新药领域在大多数医疗机构的关注中都占领着一席之地。未来创新药机构的商业化仍然会是市场和投资者关注的话题,当前科创板医药公司席位较多,能够在商业化上做出突破,未来机构也会享受更好的估值溢价。

受疫情影响,医疗器械领域今年同样发展迅速,国内产品进口替代带来细分赛道发展窗口期,在高耗材虚高价格被扭转后,未来更多的产品会回归理性,行业的下半场,哪些机构能不受影响保持高成长性和差异性,仍然值得关注。

医药及医疗器械之外,互联网医疗同样是疫情催化下发展被摁下“快捷键”的领域。

在疫情初期线下不能聚集的硬性条件下,实体医疗打击严重,互联网医疗则因“网上问诊”、“网上买药”受到追捧,不少此前观望的公立医院同样开始自建互联网线上医疗渠道。不过,在疫情平缓过后,互联网医疗能否真正建立自身业务模式,仍然是个等待被答疑的难题。

此外,随着两票制、集采、网售处方药放开等医改政策的持续发酵,医药流通领域在近年来同样变化明显,行业集中度提高,头部企业发展空间大。预计2021年龙头机构有望持续增长打开新市场。

当然,今年医疗健康行业亏损,破产,变卖资产的公司同样不在少数,一些小型医药机构和发展不畅的公司正在被行业淘汰。

医药健康行业一直是考验专业性和耐力的长跑赛道,在资本加持下,2021年这一赛道上下游同样会在探索中继续前进,关于2021年的医疗健康市场的猜想和疑问,一年后我们再来揭晓答案。

3.1 亿美元,文远知行完成 B 轮融资,同时启动 2021 新战略_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“新智驾”(ID:AI-Drive),作者:田哲,36氪经授权发布。

刚刚,2021年自动驾驶领域第一笔大额融资官宣完成。

L4级自动驾驶出行公司文远知行WeRide宣布完成B2、B3两轮融资,B轮总融资金额达3.1亿美元。 

据悉,宇通集团是本轮融资的战略领投方,新进投资方还包括CMC资本、国开装备基金、恒健新兴产业基金、华金资本、创茵资本等。同时,启明创投、创新工场、昆仲资本等原有股东方继续跟投。

在B轮落下帷幕的同时,文远知行宣布已启动C轮融资。 

对于2021年应用规划,文远知行表示将加快无人驾驶小巴的产品落地和运营,同时也将开进广州市中心的核心道路以及陆续落地到更多城市。

融资加速,打破单笔融资纪录

纵观文远知行的融资历程,其融资速度似乎越来越快。 

2017年 4月,文远知行成立之初便获得华创资本领投的3000万美元天使轮融资。

2017年9月,文远知行再次获得启明创投领投的5200万美元Pre-A轮融资。 

2018年10月,文远知行获得来自雷诺日产三菱联盟的A轮融资不久后,又于2019年1月获得来自商汤科技和农银国际数千万美元的追加投资。

当时间跳转到2020年12月23日,文远知行获得B1轮2亿美元融资,成为当时中国主机厂在无人驾驶领域的最大单笔投资。

而它的融资纪录在21天后就被更新了,文远知行完成B2、B3两轮融资,同时还宣布启动C轮融资.。

在一次次刷新单笔融资金额的背后,难掩资本方对文远知行的偏爱。

在众自动驾驶出行公司中成为独一份的宠儿,文远知行必然有它独特魅力。

成立于2017年的文远知行,聚焦与车企、出行平台的战略协同,探索自动驾驶的商业化落地。

在成立之初,文远知行就致力于为中国缔造无人驾驶,向公众提供安全、可靠、便利的出行服务。

要实现这一愿景,并非易事。

首先需要强大的技术团队支持。

在人才招募上,文远知行除了立足广州之外,还在中国北京、上海、安庆、美国硅谷设研发和运营分部,吸收来自中美的技术人才。 

另外在公司人员构成上,团队规模超过300人,70%以上为研发工程师,高占比的研发工程师带来了技术保证。

其次,文远知行在广州长期推动无人驾驶出租车服务,为其积攒了大量的数据和丰富经验。

2018年11月,文远知行在广州试运营自动驾驶出租车。 

一年后,文远知行宣布在广州市黄埔区、开发区推出国内首个全对外开放的自动驾驶出租车(Robotaxi)服务,用户无需任何申请、审核,只需下载WeRideGo App以及高德打车平台即可呼叫使用。

在144平方公里范围,时长一年的运营后,文远知行在2020年12月25日公布了运营一周年成绩单:共安全完成147,128次出行,服务用户数超60,000人,无任何主动责任事故。

久酿成蜜,在经过3年自动驾驶出租车运营后,2020年7月20日,文远知行获得了广州市智能网联汽车远程测试许可,成为国内首家开展全无人驾驶路测的自动驾驶公司。

国内首张全无人驾驶许可在手,文远知行的推动无人驾驶的底气无疑大涨。 

据悉,自1月15日起,文远知行将在广州国际生物岛开展对外试运营无人驾驶微循环小巴,覆盖区域内各办公点和商业点。

查阅文远知行官网,多项第一赫然在列。

  • 成立第81天完成了第一一个自动公共道路测试,成为达到这一里程碑的最快公司。

  • 建立了中国第一个可操作的自动驾驶车队。

  • 第一家在中国部署长距离隧道穿越AD技术的公司(没有GPS)。

  • 通过与中国联通的战略合作,成为中国第一家将5G网络应用于无人驾驶汽车远程控制的自动驾驶公司,并宣布建立联合实验室。

  • 雷诺-日产-三菱联盟的战略投资完成了A轮融资,使WeRide成为中国第一家从全球顶级汽车制造商那里获得投资并与其建立战略合作伙伴关系的L4自动驾驶初创公司。

……

有此成绩,被资本偏爱的谜题已解。

自动驾驶的新风向

从近年法规推动及技术发展来看,我国的自动驾驶巴士和公交车产业正迎来爆发期。

去年2月,发改委、工信部、交通运输部等多部门联合印发了《智能汽车创新发展战略》,在战略愿景中明确提到“智能交通系统和智慧城市相关设施建设”,“高精度时空基准服务网络实现全覆盖”

智能交通系统和高精度时空基准服务,分别担任自动驾驶服务中的大脑和眼睛。前者负责指挥调控庞大复杂的交通网络中的车辆运转,后者负责车辆定位及车辆行驶时间实时调整。 

这两项的推动,意味着自动驾驶公交和巴士所需的最基本,也是最重要的基础设施将很快建成。而一旦成功落地,在中国广阔的公共交通市场中,自动驾驶公交和巴士无疑会立刻成为自动驾驶领域的新风口。

而现在,已经有不少先行者在自动驾驶公交工具的路上越走越远。

比如,百度金龙客车共同推出的自动驾驶巴士阿波龙。

2018年7月4日,百度公司和金龙客车合作生产全球首款,达到L4级量产自动驾驶巴士“阿波龙”正式量产下线。同年10月12日,“阿波龙”无人驾驶小巴顺利进入武汉市武汉开发区龙灵山公园,成为中国首个无人驾驶商业示范运营项目。

再比如,宇通客车在自动驾驶巴士的不断发力。

2020年10月16日,由宇通客车打造的L4级自动驾驶巴士小宇2.0正式首发亮相。宇通客车称,该车打造成了业内首款支持无安全员运营的自动驾驶巴士。 

而文远知行此次B轮融资,也将与宇通客车合作,帮助文远知行从自动驾驶乘用车拓展到客车,同时加快商业化进度。

停留在试运营远远不够,走出商用一步才更加实际。 

2019年5月8日,在福州举行的第二届数字中国建设峰会上,由深兰科技打造的熊猫智能公交正式亮相,据悉其具备L3-L4级自动驾驶功能。

仅过去一年,熊猫智能公交中标上海公交 “12米智能驾驶纯电动超高级城市客车采购项目”,成为上海首批中标12米智能驾驶纯电动大型客车的智能公交。 

在自动驾驶客车技术发展渐趋成熟,相应配套的基础设施即将推动完善下,可以预见的是,还未打开的市场即将激活,该领域也将迎来更多新面孔。

总结

在Robotaxi领域,文远知行依靠其先发优势积累了大量数据,相比之下走在了更前面。 

而在Robobus市场,文远知行显然是后来者。 

如何将已有优势迁移至新的领域,助其更快起跑,赶超这一赛道上的对手,这是摆在文远知行面前的一个问题。

36氪独家 | 「节卡机器人」完成C轮3亿人民币融资,协作机器人正奔赴120亿元的大市场_详细解读_最新资讯_热点事件

36氪获悉,协作机器人公司「节卡机器人」近日宣布完成C轮融资,融资金额超3亿元人民币,本轮融资由中信产业基金和国投招商共同领投,老股东方广资本跟投,华兴Alpha担任本轮融资的独家财务顾问。此前,「节卡机器人」与2015年获得1500万元A轮融资,于2018年获得6000万元的A+轮融资,以及在2019年4月获得亿元B轮融资

协作机器人凭借其极高的灵活度、精确度和安全性,多应用在精密装配、产品包装、上下料等场景中。GGII数据显示,2019年全球协作机器人销量2.55万台,市场规模44.1亿元;从2014年到2019年,全球协作机器人销量年均复合增速为50%,预计到2023年,全球协作机器人销量将达8万台,市场规模将接近120亿元。

「节卡机器人」也诞生于这股浪潮。成立于2014年的「节卡机器人」突破了智能操作、环境感知、安全控制等系列关键技术,实现了拖拽&图形化编程、碰撞检测、安全防护等功能,并具有良好的通用性与柔性,可轻松应用于各行业领域生产,比如3C电子、先进制造、汽车零配件、新能源、医疗器械等行业。

截至目前,「节卡机器人」已推出负载分别为3公斤、7公斤、12公斤和18公斤的智能协作机器人,涵盖JAKA Zu系列、JAKA Zu s系列和All-in-one共融系列。同时,「节卡机器人」还在构建 JAKA+平台,打造完整的协作机器人应用生态圈,目前JAKA+已有100多家合作伙伴。

节卡协作机器人在工业场景

距离上一轮融资已经过去一年半,「节卡机器人」也在不同方面有了变化:

  • 品牌认知层面,「节卡机器人」在海内外的品牌认知度有明显提高,每天会收到至少30条咨询代理需求,多时会超过100条;

  • 客户层面,服务的客户更多更“大牌”,目前服务了共计1300家客户,其中签订中央集采协议、按照千台以上级别部署的全球KA客户有10家左右,分布在汽车、3C、一般工业领域,尤其是拿下了代表精益的日系车企;

  • 营收层面,2020年收入过亿,出货量相较于2019年增长了4倍;

  • 全球战略层面,「节卡机器人」的全球化进程也已经开启,目前已经在日本、马来西亚、墨西哥设立海外中心。本轮融资后,「节卡机器人」将继续全球主要国家和区域建立更多分支机构。

  • 认证上,2020年5月,节卡机器人获得上海科技进步一等奖;2020年9月工博会,节卡机器人获得CIIF大奖。

当然,既然是个爆发的赛道,就一定会遇到很多竞争对手,截至2019年7月,进入中国市场的协作机器人厂商数量超过70家,全球超过100家。在创始人、董事长李明洋眼里,「节卡机器人」的优势来自于被客户认可的高质量的产品与服务,「节卡」也因此被众多国际客户评价为“协作机器人最佳实践者”。

据悉,本轮融资将有助于节卡机器人在建立完善客户服务网络、产品迭代以及全球化布局的快速发展。  

 中信产业基金(CPE)科技与工业团队投资负责人表示:“协作机器人已在3C、汽车零配件等行业大规模落地,在我国人工成本上升、产业工人数量减少的宏观趋势持续催化下,协作机器人行业已进入爆发期。”

国投招商智能制造团队表示:“ 协作机器人凭借其安全、易用、部署灵活、柔性高的特点,特别适合多品种、空间紧张、人机混线、自动化渐进改造的工业场景,在中国制造业转型升级的过程中将面临广阔的市场空间。”

房企资金压力加剧 业内预警债务爆雷风险应积极自救|融资

原标题:房企资金压力加剧 业内预警债务爆雷风险应积极自救

来源:经济参考报

记者调研了解到,房地产“三道红线”融资新规出台叠加偿债高峰期,高负债房企面临较大压力。福晟集团、泰禾集团等规模房地产企业已出现爆雷风险,阳光城等品牌房企也面临合规的阵痛。专家建议,切实落实融资新规,建立相应监测和预警机制,防止房地产金融风险进一步蔓延。

高负债房企资金压力加剧

2020年8月,重点房地产企业资金监测和融资管理规则推出后,房企融资环境随之收紧,加上年末偿债高峰期的到来,房地产企业普遍面临较大资金压力。

央行发布数据显示,截至2020年9月末,全国主要金融机构(含外资)房地产贷款余额48.8万亿元,同比增长12.8%,增速较6月末回落0.3个百分点。房地产贷款占各项贷款余额的比例从2012年一季度的19.2%升到2020年9月末的28.8%,8年时间提高了9.6%。

业界专家认为,当前房地产行业整体融资占比仍然较高。浙商证券分析师胡娟说,从违约的房地产债券来看,一是部分房企扩张激进,通过高负债高杠杆拿地、开发,有息负债过大对现金流有所吞噬,比如中弘控股。二是一些企业多元化发展失败,以银亿和华业为典型代表。三是整体布局存在缺陷,导致销售回款出现问题,主要典型是天津房信和泰禾集团。

业内人士表示,房企一直靠高负债、高周转来维系运营,如果触碰“三道红线”,将难以获得增量资金,这无疑卡住了房企融资的管道。

在申银万国28个行业分类中,房地产行业资产负债率为79%,位居行业第三。根据监管新规的标准,55%的上市房企负债率超70%。

据贝壳研究院统计,2020年前10个月,我国房地产企业境内外债券融资累计约1.03万亿元。据植信投资首席经济学家连平测算,2016年以来,房企发债高峰期发行的境内信用债将集中在2019年至2021年到期,2017年以来房企发行的海外债将集中在2020年至2023年到期,2021年到期的境内信用债规模和海外债规模分别约为5492亿元、3509亿元,相比2020年到期量分别多增353亿元、1149亿元。

贝壳研究院高级分析师潘浩认为,房企在金融监管升级的过渡期将承受降负债与冲业绩的双重压力。按照近5年房企债券融资发行周期推算,预计房企债务压力实现实质性下降仍需3至5年时间。

部分房企现爆雷风险

厦门大学管理学院教授戴亦一说,房地产企业大多在规模扩张的阶段使用较高财务杠杆,负债率较高,“长债短借、以债养债”现象普遍。“这种发展模式在房企卖房顺利、现金流流畅的时候可以维持,而一旦遇到政策调控或融资不能按时到位,就会形成资金和债务的错配。”

“很多房地产企业为了扩大规模,明知会亏,依然要拿项目,且绝大多数通过高负债高杠杆拿地开发,”蓝绿双城董事长曹舟南说,“不少房企是‘十个锅五个盖子’,容易产生现金流断裂的风险。”

中国房地产业协会会长冯俊说,去年以来,疫情对房地产企业回款造成影响,令房地产行业通过长期高负债、高杠杆积累的风险集中爆发。

部分规模房企已“爆雷”。曾经的百强房企福晟集团深陷债务危机。截至2019年底,公司负债已超过700亿元,资产负债为77.32%。福晟的债务还存在民间借贷和员工跟投债务等。

事实上,采取跟投机制是房企的普遍做法。一名阳光城员工告诉记者,他从多家银行借了消费贷,每年可提现几百万元,然后跟投公司项目“赚差价”。“消费贷利率是4%至7%,而公司资金利率高达百分之十几。”

为了解决资金困境,2020年初福晟集团与世茂集团进行并购,联合成立世茂福晟平台,但经营依然不稳定。福晟在福建20多个项目处于停工状态,上海、湖南、广东等地也有项目停工。

再如泰禾集团,由于该企业不断高价拿地,其负债总额从2012年的100多亿元飙升至2000多亿元。随着国家对房地产市场调控升级,泰禾集团最终陷入债务困境。截至2020年三季度末,公司已到期未归还借款金额增至487.10亿元,尚未支付的利息为64.76亿元。北京、上海、杭州多地项目停工,一些业主一边租房,一边还贷,走上看不见尽头的维权之路。

旭辉控股董事局主席林中等业内人士认为,在“房住不炒”的调控基调下,行业高杠杆、高负债、快周转的模式恐难持续。只做规模不重盈利的房企恐将出现资金链断裂的情况,恐波及相关金融机构。

房企积极降杠杆降负债自救

在地方调控频频收紧、“三道红线”融资新规穿透式监管下,高负债房企面临较大压力,纷纷通过加快销售回款、出售资产、股权融资等多种手段降杠杆、降负债。

“短期告别高杠杆还颇为艰难。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,面临即将到期的债务压力,开发商可能不得不对外融资“找钱”。同策研究院报告显示,2020年11月份,40家典型上市房企股权融资总额为256.36亿元,占比23.50%,环比大幅上涨331.2%。国泰君安研报称,股权融资不会增加有息负债,同时可以增厚权益,对改善公司负债水平作用显著。业内分析认为,在“三道红线”之下,未来房企分拆子公司上市、引入战投、转让项目股权等现象将继续增加。

业内人士建议,一是切实落实融资新规,建立房地产金融风险监测和预警机制。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林建议,落实面向房地产企业的“三道红线”要求,并运用好面向居民的贷款价值比(LTV)、贷款收入比(DTI)要求,和面向银行的房地产贷款比例限制、贷款风险权重要求,可有效调控房企杠杆水平,降低房地产市场金融风险。连平建议,建立因地制宜的、动态的房地产金融风险监测体系,及早发现房地产金融风险。

二是警惕房地产投资波动。平安证券首席经济学家钟正生认为,随着融资监管的加强,房企将加速推盘,寻求通过销售途径回笼资金,而对拿地和新开工趋于谨慎,需要警惕由此引发的房地产投资波动。

三是关注房地产资金链问题可能引发的局部金融风险。戴亦一说,房企相当一部分贷款来自于民间借贷融资,后者特点是偿债时间短、借贷成本高。同时,民间借贷往往伴随“联保互保”等现象,一旦问题产生,容易引发连锁反应,致使多个公司或者个人出现资金危机,导致局部金融风险。

(本版稿件由记者贾娜、郑钧天、董建国、孙飞共同采写)

航天科技季报 | 嫦娥五号荣耀归来、长光卫星融资24.64亿元、长十一十一连胜,以及本季度你应该知道的航天新闻_详细解读_最新资讯_热点事件

作者:乔雨萌(qiaoyumeng@36kr.com)

编辑:石亚琼 (syq@36kr.com)

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十二月月度新闻TOP 10

  • 长光卫星完成Pre-IPO轮融资,总金额24.64亿元

11月30日,民营卫星公司长光卫星完成24.64亿元Pre-IPO轮融资。据悉,该笔融资是目前国内商业航天领域单轮融资金额最高的一笔。长光卫星表示,本轮融资将主要用于“吉林一号”卫星星座建设、遥感数据应用产品开发以及人才团队建设等。

本轮融资的资方包括海南骞语、海通创新私募、深创投、辰韬资本、中金资本、裕智资本、海南金凯叶、海南凯星、娄底亿鼎、朱雀股权、经纬中国、鲲鹏一创、科大讯飞、上海善达投资、中科创星、吉林中科创投、金砖一创、长春新投、太昊(深圳)基金、普华昱辰等,以及原股东吉林省政府引导基金、深圳宸睿及公司核心骨干等继续增资。

亿欧网《24.64亿元!长光卫星完成Pre-IPO轮融资》

  • 中国卫通独家现场助力全程直播嫦娥五号荣耀归来

12月17日1时59分,嫦娥五号返回器携带月球样品安全着陆,探月工程嫦娥五号任务取得圆满成功,首次实现了我国地外天体采样返回,标志着中国航天向前又迈出一大步。中国卫通作为唯一随队传输服务商,提供了高速便捷的Ka高通量卫星高清视频传输服务,发挥了Ka卫星网络的大带宽和高稳定性优势,保证了直播画质清晰、画面流畅、回传稳定,保障了央视、新华社等媒体平台圆满完成直播任务及素材回传,为全国人民共同见证观看中国探月工程“绕、落、回”三步走的收官之旅贡献了航天力量。

→中国卫通《中国卫通独家现场助力央视、新华社全程直播嫦娥五号荣耀归来》

  • 亚太6D卫星在轨交付

12月9日,中国航天科技集团有限公司所属中国长城工业集团有限公司向亚太卫星宽带通信(深圳)有限公司(以下简称“亚太星通”)在轨交付了亚太6D卫星。

亚太6D卫星是采用东方红四号增强型通信卫星平台的全配置首发星,是首颗国产Ku/Ka频段全球高通量宽带商业通信卫星,载有90个Ku用户波束,8个Ka信关波束。卫星以中国为核心,面向亚太地区,形成东印度洋到西太平洋全视场覆盖,为亚太区域提供高通量宽带通信服务。

→中国航天科技集团《亚太6D卫星在轨交付!高通量,覆盖广》

  • 长十一火箭一箭双星发射成功

12月10日,长征十一号运载火箭以“一箭双星”的方式将“引力波暴高能电磁对应体全天监测器”(简称GECAM)卫星送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。本次任务中长十一火箭有三大“亮点”:长十一火箭首次在海阳固体运载火箭生产基地完成总装测试;长十一火箭首次打通固体运载火箭在海阳生产、在陆地发射场发射的流程;长十一火箭首次承担国家空间科学探测发射任务。

→中国航天科技集团《一箭双星发射成功!长十一,十一连胜!》

  • 中国火箭公司固体火箭总装测试基地落户“东方航天港”

12月2日,中国航天科技集团有限公司一院所属中国长征火箭有限公司(以下简称“中国火箭公司”)与山东省烟台市海阳市进行商业固体火箭海阳产业基地项目签约,双方将发挥各自优势,共同打造“东方航天港”。

东方航天港总投资230亿元,规划建设海上发射技术服务港、航天产业制造园区、航天产业配套园区和航天应用文旅园区的“一港三区”空间规划布局,力争通过5年时间打造集研发、制造、发射、应用、配套、文旅为一体的商业航天高科技产业集群。

→中国航天科技集团《固体火箭总装测试基地落户“东方航天港”》

  • 蓝箭朱雀二号火箭二级发动机联合试车圆满成功

11月13至17日,蓝箭航天顺利完成朱雀二号火箭二级发动机联合试车。本轮试车是TQ-11、TQ-12两型发动机合体后的首轮热试车,主要考核朱雀二号运载火箭二级发动机系统和总装结构方案可行性、主机和游机的工作协调性,同时验证了二级发动机起动关机程序的合理性,获得了二级发动机的热环境参数,并考核了游机在摇摆条件下二级发动机热防护方案。试车过程中对发动机混合比在一定范围进行连续调节,使总体在进行飞行评估时有更多可用的准确数据。

→蓝箭航天《朱雀二号液体运载火箭二级火箭发动机联合试车圆满成功》

  • 航天科工发布航天智云3.0平台

12月12日,航天科工发布全自主创新、具备智能协同云特征的通用基础云平台——航天智云3.0及其一站式应用方案。航天智云3.0是“云、数、智”一体化平台,是万网融合时代的公共基础“底盘”。平台支持信创基础设施,率先实现全自主创新,实现信息技术本质安全。航天智云3.0通过先进的技术实现信息化架构的升级,将数据的安全可控作为基础,可面向复杂的多场景应用,与生态联合打造多个平台及应用,构建新型的产业生态服务云图。目前,航天科工正基于航天智云3.0打造“航天云”新型基础设施,全面支撑数字航天战略实施。

→航天科工《上新!航天智云3.0》

  • 中国卫通拟采购多颗广播电视卫星接替星,2023年前发射

11月26日,中国卫通发布公告称,为尽快满足市场需求,公司拟投资建设广播电视卫星的接替星并新增大容量宽带卫星资源。公司拟向中国空间技术研究院(简称“五院”)采购卫星及相关组装测试(“AIT”)技术服务,向中国运载火箭技术研究院(简称“火箭研究院”)采购长征三号乙增强型运载火箭。

→中国卫通

  • 《商业航天发射保险贴费暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见

为促进北京市商业航天产业发展、激发企业创新活力、加快推动商业航天领域高端制造、挖掘数字经济新动能,北京市经济和信息化局支持商业航天企业在京从事运载火箭、卫星生产制造,鼓励在京总部、销售、运营等经济形态,制定了《商业航天发射保险贴费暂行办法(征求意见稿)》并向社会公开征求意见,其中对贴费范围和标准、办理程序、申报材料以及监督管理等内容进行了明确。

→北京市经济和信息化局《<北京市经济和信息化局商业航天发射保险贴费暂行办法(征求意见稿)>公开征求意见的公告》

  • 山东首个卫星互联网产业园落地烟台

11月19日,烟台高新区管委与山东航天电子技术研究院(下简称“中国航天513所”)签署共建卫星互联网应用产业园合作协议。同时,中国航天513所航天高新技术园启用。根据协议,双方将在卫星互联网产业园、山东卫星应用中心、空间技术转化中心等领域拓展更深层次合作,以空间技术研发、卫星研制和应用、飞行器高端配件制造、航空航天综合配套服务为重点,共同推进烟台市卫星互联网产业发展,打造山东省首个卫星互联网应用产业园。

→泰伯网《山东首个卫星互联网产业园落地烟台,航天、地信企业聚集》

十一月月度新闻TOP 10

  • 银河航天完成新一轮融资, 投后估值近80亿元人民币

11月17日,民营卫星企业银河航天完成最新一轮融资,投后估值近80亿元人民币,成为我国商业航天及卫星互联网领域第一只独角兽企业。据悉,银河航天本轮融资由南通开发区智能制造产业投资基金领投,混沌投资、经纬中国、中金资本旗下中金基础设施基金等跟投,老股东顺为资本、五源资本(原晨兴资本)、君联资本、源码资本等持续跟投。

银河航天创始人、CEO徐鸣表示,本轮融资后,公司将持续发力卫星互联网技术研发,并快速构建新一代互联网卫星的低成本批量化制造能力,助力我国卫星互联网建设。接下来银河航天将在南通重点打造新一代卫星智能制造超级工厂,向年产300-500颗卫星迈进。

→银河航天《银河航天完成新一轮融资 成为我国卫星互联网领域第一只独角兽》

  • 卫星导航公司国科天成获1.5亿人民币B轮融资

10月12日,卫星导航设备制造商国科天成完成B轮1.5亿人民币融资,投资方为中关村协同创新基金南阳子基金。本轮资金将主要用于原材料采购、厂房建设、产能扩张以及高端镜头引进加工。截止2020年10月,公司已成功完成3次融资,并实现了连续4年的盈利增长业绩。

国科天成隶属于中国科学院空间应用工程与技术中心,是一家专业从事高性能GNSS核心算法研发和多系统高动态、高精度卫星导航产品的设计、开发和生产,为航空、航天和军用领域的公司提供先进的高动态、高精度卫星导航核心技术及产品解决方案。

→泰伯网《卫星导航公司「国科天成」获1.5亿人民币B轮融资,隶属“中科系”》

  • 星河动力完成A轮2亿元融资

11月3日,星河动力(北京)空间科技有限公司宣布,公司已于9月完成A轮2亿元融资。本轮融资由华强资本领投,启赋资本、达武创投、元航高脉资本、联储关天、安徽江南产投跟投。本轮融资资金将用于加快液体运载火箭“智神星一号”的相关研发工作和固体运载火箭“谷神星一号”的批产能力配置。

未来,星河动力将持续聚焦固体运载火箭“谷神星一号”的迭代升级、液体运载火箭“智神星一号”和“苍穹”液氧/煤油发动机的相关研制工作。公司将于2021年逐步提升“谷神星一号”的批量化发射能力,预计于2022年完成“智神星一号”入轨首飞。

→星河动力《星河动力完成A轮2亿元融资,谷神星一号运载火箭入轨首飞在即》

  • 中科晶上冲击科创板,核心收入来自卫星、农机智能化

10月9日,北京中科晶上科技股份有限公司(以下简称“中科晶上”)的科创板申报材料获上交所受理。招股书中披露,中科晶上拟发行股票数量不超过1000万股,计划募集约10亿元资金,募集资金计划用于卫星通信终端基带芯片研发项目、工业级5G终端基带芯片研发项目、高性能通用数字信号处理器芯片研发项目以及补充流动资金。

作为天通一号地面应用系统总体单位信关站接入网系统、测试系统和终端芯片模块的重要供应商,中科晶上的主营业务收入主要来自卫星通信和农机智能化两大领域。

→泰伯网《中科院系「中科晶上」冲击科创板!核心收入来自卫星、农机智能化》

  • 长征六号一箭十三星发射成功,搭载国内外多个商业卫星

11月6日11时19分,长征六号运载火箭在太原卫星发射中心实施发射,成功将13颗卫星送入预定轨道。其中,10颗卫星为阿根廷Satellogic公司研制的NewSat卫星,另外搭载“太原号”科普卫星(八一03星)、天雁05卫星、北航空事卫星一号等3颗国内卫星。

这是长征六号运载火箭首次承接国际商业卫星发射服务,也是新一代长征系列运载火箭首次完成国际商业卫星订单履约。10颗卫星成功入轨后,将成为该公司全球遥感卫星星座的一部分。后续,长征六号还将为该星座的组建进行多次组批发射。

→新京报《一箭十三星成功!长征六号火箭完成首个国际订单》

  • 服务移动通信,长三乙火箭成功发射天通一号02星

11月12日23时59分,在西昌卫星发射中心长征三号乙运载火箭成功将天通一号02星发射升空,卫星随后进入预定轨道,发射任务取得圆满成功。天通一号02星由中国航天科技集团有限公司五院研制,是天通一号卫星移动通信系统的重要组成部分。天通一号02星入轨后,将与天通一号01星组网运行,构成空间段。

天通一号卫星移动通信系统由我国自主研制建设,将为中国及周边、中东、非洲等相关地区以及太平洋、印度洋大部分海域用户提供全天候、全天时、稳定可靠的话音、短消息和数据等移动通信服务。

→中国航天科技集团《服务移动通信!长三乙火箭成功发射天通一号02星》

  • 星河动力“谷神星一号”商业运载火箭入轨首飞圆满成功

11月7日15时12分,星河动力(北京)空间科技有限公司(以下简称“星河动力”)自主研发的“谷神星一号(遥一)简阳号”商业运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射。本次发射顺利将国电高科天启11星精确送入预定轨道,这是星河动力公司实施的首次发射任务,也是中国民营商业火箭首次进入500km太阳同步轨道,是中国商业航天的又一次重大突破。

→星河动力《星河动力“谷神星一号”商业运载火箭入轨首飞圆满成功》

  • 中国卫通首个5G SA+Ka高通量卫星系统融合组网试验成功

11月14日,中国卫通联合中国移动、华为等合作伙伴,成功实现了Ka高通量卫星网络与5G SA蜂窝网络的融合组网,这标志着“Ka卫星互联网+5G”应用模式已经通过了实用级技术验证。本次试验使用Ka现网卫星通信终端,将中国移动5G SA无线基站经中星16号高轨高通量卫星,成功中继接入至5G核心网,打通了天地一体通信流程,开展了文件传输、视频通话、高清视频点播等业务试验。

→中国卫通《国内首个5G SA+Ka高通量卫星系统融合组网试验成功》

  • 济南力争用3-5年的时间形成空天信息产业链千亿级产业规模

10月22日,济南市委市政府表示,济南市空天信息产业正按照“1234”的工作目标全力推进,即创办1所大学,建设2所研究院、培育3家上市公司、打造4个特色园区,力争用3-5年的时间形成千亿级产业规模,成为带动经济社会发展的新高地。

→凤凰网《济南空天信息产业将在5年内形成千亿级产业规模》

  • 文昌航天城发布8条招商引资政策吸引企业落户

11月10日,文昌国际航天城对外发布8条招商引资支持政策,多举措吸引航空航天等高新技术企事业单位落户。支持政策包括:奖励新入驻企事业单位;支持航天产业发展;提供免费办公场所;优化产业用地基准地价;设立海南航天产业引导基金,提供股权投资支持;支持高新技术产业项目建设;鼓励中介招商;强化服务保障。

→潇湘晨报《文昌航天城发布8条招商引资政策吸引企业落户》

十月月度新闻TOP 10

  • 中天火箭上市募资4.46亿元

9月25日,中国航天科技集团有限公司所属陕西中天火箭技术股份有限公司(003009)成功登陆深交所中小板挂牌交易。此次中天火箭发行总计3884.81万股,发行价为每股12.94元,发行市盈率为22.9倍,募集资金约4.46亿元。

中天火箭控股股东为航天四院,实际控制人为航天科技集团,主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售。本次募集的资金主要用于火箭生产能力、高温特种材料生产线、测控产品及箭上测控系统生产能力等项目的建设,覆盖小型制导火箭、探空火箭、增雨防雹火箭、炭/炭复合材料、测控产品智能感知终端模块及箭上单机产品。

→中国航天科技集团《003009!中天火箭,上市!》

  • 天兵科技获数亿元A轮融资

9月16日,民营火箭公司天兵科技宣布完成了数亿元人民币A轮融资,资金将主要用于“天火”系列HCP火箭发动机全系统热试车、“天龙”系列液体运载火箭的首飞投产以及人才队伍建设。本轮融资是公司近半年获得的第二笔过亿元融资,由浙大联创领投、载合投资跟投。自2019年成立以来,天兵科技已获得浙大联创、陆石投资、久友资本、英诺天使、老鹰基金、载合投资等机构的投资。

天兵科技主要从事研制常温绿色HCP液体推进剂、HCP火箭发动机和HCP运载火箭。产品“天龙一号”液体运载火箭将于2021年具备首飞条件,首飞火箭设计运载能力在三吨以上,已与数家卫星互联网研制企业达成数亿元的发射合作协议,并将在全球征集卫星合作载荷。

→泰伯网《布局卫星互联网,民营火箭公司「天兵科技」获数亿元人民币A轮融资》

  • 打造千亿级空天产业集群,中关村科学城“星谷”项目发布

9月19日,在2020中关村论坛重大成果发布会上,海淀区人民政府副区长、中关村科学城管理委员会副主任林剑华,发布了中关村科学城“星谷”项目。

海淀区将为入驻“星谷”的企业提供产业投资基金、初创期房租补贴、研发投入补贴配套、人才落户、人才公租房等政策支持。下一步,海淀区将密切对接国家层面在空天领域的重大部署,加快实施“星谷”发展规划。

→北京商报网《直击中关村论坛| 打造千亿级空天产业集群 中关村科学城“星谷”项目发布》

  • 长十一执行首次海上商业化应用性发射任务

9月15日9时23分,在预定海域,长征十一号固体运载火箭以“一箭九星”的方式,将“吉林一号”高分03-1组卫星送入预定太阳同步轨道,发射取得圆满成功。长征十一号固体运载火箭是我国唯一一型陆海通用发射的固体运载火箭,本次发射是它的第二次海上发射和首次海上商业化应用性发射,进一步验证了海上发射的可靠性,也标志着长十一火箭海上发射常态化时代的到来。

→中国航天科技集团《长十一一箭九星!开启海上发射常态化时代》

  • 虹云技术验证系统成功开展双信关站接力试验

2020年9月23日至26日,虹云技术验证系统应用示范外场试验队在舟山、北京两地联合开展了低轨卫星互联网系统双信关站接力通信试验,获得圆满成功。本次应用示范是机动式信关站完成研制后的首次异地部署,是双信关站接力试验作为应用示范工作中的第一个重要验证项目。试验的圆满成功验证了卫星互联网多信关站接力使用的技术可行性、系统协同工作的协调性、任务规划算法的正确性和机动式信关站的可用性,为系统的进一步建设奠定了技术基础。未来,试验队员将开展低轨宽带船载动中通用户站海上应用示范等验证工作。

→新华社《虹云技术验证系统成功开展双信关站接力试验》

  • 国星宇航将与泰州易华录共建AI卫星互联网平台

10月10日,国星宇航与泰州易华录数据湖信息技术有限公司签署合作协议,将在泰州市华东数据湖产业园及智慧姜堰PPP项目共建“园区之眼”AI卫星互联网平台。平台建成后将以光磁融合、冷热混合存储为基础,以湖存储、云计算、安全服务、高性能计算服务为应用,是城市和区域海量数据的汇聚地、数据开放和数据创新的生态圈。

→国星宇航《国星宇航与泰州易华录数据湖信息技术有限公司签署合作协议》

  • 银河航天二发星自研载荷在西安交付

9月17日,银河航天透露,公司已在西安载荷AIT研发示范线完成二发星载荷研制,并计划于9月18日进行载荷舱转运。这是自今年初正式开始二发星型号研制以来,银河航天首次在西安载荷AIT研发示范线上进行载荷研制工作。该示范线位于西安市航天基地,面积大可满足年产10套载荷以上的总体生产能力,后期主要用于卫星天线和卫星载荷的装配、集成等产品研发应用。目前,银河航天初步完成低轨互联网卫星的初级量产级配套生产,并在这条线上分阶段分工序的部署部分自动化探索项目。

中国新闻网《银河航天二发星自研载荷在西安交付》

  • 中科天塔雾霾监测商业卫星“丝路一号”项目启动

西安中科天塔科技股份有限公司(下简称中科天塔)表示,全国首个针对雾霾综合监测的商业卫星“丝路一号”卫星项目已启动项目建设。“丝路一号”项目由三颗卫星组成星座,项目预计于明年下半年发射第一颗卫星,2022年前完成星座搭建。

→腾讯网《国内首个雾霾监测商业卫星项目建设启动》

  • 九天微星和阿里合作保护大象,用卫星科技解决“人象冲突”

9月24日,由上海市政府指导、支付宝和蚂蚁集团主办的全球高级别金融科技大会“外滩大会”在上海举办。九天微星设计研制了一条周长超过3米的“大象项圈”,该项圈将与云平台配套使用,以解决云南地区的“人象冲突”问题。据悉,九天微星和阿里相关技术团队将再次前往云南野象谷,进行大象项圈实体佩戴试验,开展“人象冲突”解决方案测试。

→北京日报《九天微星阿里合作,用卫星科技解决“人象冲突”》

  • 蚂蚁集团宣布卫星遥感技术正式在农村金融领域商用

9月25日,在“外滩大会”上,蚂蚁集团宣布卫星遥感技术将正式全面在农村金融领域商用,用以解决信贷问题,该农村金融风控系统内部代号为“大山雀”。全面商用的第一步是在全国690余个涉农县区率先推广该技术,覆盖全国1/3的涉农县区。

→泰伯网《上市在即,蚂蚁集团宣布卫星遥感技术将正式在农村金融领域商用》

房贷新政出台首周,土地市场依然火爆_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“丁祖昱评楼市”(ID:dzypls),作者:克而瑞研究中心,36氪经授权发布。

2020年的最后一天,人民银行、银保监会发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,限定了不同档次银行的房地产贷款占比和个人住房贷款占比上限;近期“三条红线”试点扩围的消息又频频传来,进一步加强了融资需求端的监控。种种迹象表明:2021年房企融资难度进一步提升,这对于企业拿地势必会产生重大影响。

新规出台之后的首周,我们发现从土地市场热度上来看,市场并未出现明显走冷的现象,在优质土地的刺激之下,杭州、徐州、宁波、金华均有超高溢价地块成交,最高限价成交的地块也不在少数。

01

行业去杠杆已成长效机制

房企融资能力分化进一步加剧

房地产是资金密集型行业,对于资金的依赖度一直较高,在“房住不炒”之后,各项调控政策频出,在金融端限制资金过度流入房地产市场。早在2016年年底,广州、南京等市便严审购地资金来源,要求土地竞买资金必须使用自有资金。2019年5月,银保监会下发“23号文”,要求商业银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资,严格限制信托资金池业务,严禁信托资金进入房地产领域。同年7月,发改委完善房地产企业发行外债备案登记管理,严令房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债券。

2020年8月20日,住建部、央行召开重点房企座谈会,对房企有息负债规模设置了“三道红线”:依据“三道红线”触线情况,12家试点房企将划分为红、橙、黄、绿四档,分档设定有息负债的增速阈值。11月25日,多家信托公司收到来自监管部门的窗口指导,要求严格压降融资类信托业务规模。按照年初规划,2020年全行业压降1万亿具有影子银行特征的融资类信托业务。

此番新政再推房地产贷款集中度管理的两道红线,银行业金融机构将划分为中资大型银行、中资中型银行、中资小型银行和非县域农合机构、县域农合机构和村镇银行五档,房地产贷款占比上限分别为40%、27.5%、22.5%、17.5%和12.5%,个人住房贷款占比上限则分别为32.5%、20%、17.5%、12.5%和7.5%。

在实际的执行层面,分别设置2年、4年不等的业务调整过渡期,更利于引导银行业金融机构逐级压降房地产相关信贷规模,避免因短期政策过度收紧波及正常的房地产信贷需求。2020年12月末,对于房地产贷款占比、个人住房贷款占比超出管理要求,在2个百分点以内的调整过渡期为2年,在2个百分点及以上的调整过渡期则为4年。

我们认为决策层已从供、需两端全面压降房地产信贷规模,意即供应端银行业金融机构实行房地产贷款集中度管理,需求端房企则设置“三道红线”,倒逼房地产行业去杠杆。

可以期许的是,未来房地产行业将全面转向去杠杆,并将上升为长效机制。继“三道红线”之后,房地产贷款集中度管理的两道红线只是新增了一道“紧箍咒”,并非预示着房地产信贷政策180度急转弯,房贷新规后,融资端方面,房企间融资能力分化进一步加剧,头部房企影响有限。

房地产信贷额度受限,银行或将更青睐信用资质更优的头部房企,“踩线”较多的中小房企或更依赖中小地方银行的房企未来可能更难获取开发贷融资。回款端方面,由于前期部分银行按揭投放增速过快,此次压降按揭主要为抑制一二线局部存在的市场过热、投机炒房等情况,因此新规对符合贷款要求的客群不会造成影响,与之相应,或对房企回款产生扰动,但对客群基础较广的头部房企而言,影响处可控范围内。

02

新政落地一周市场并未明显走冷

杭州土拍表现尤为突出

2021年首周恰逢房地产金融新政落地的首次拍地,从市场热度上来看,市场并未出现明显走冷的现象。反而在优质土地的刺激之下,还出现一波土拍小高峰。

从成交量上来看,断供一月的杭州表现尤为突出,一周土地成交总建面达252万平方米,总成交金额高达289亿元,占2020年全年总成交金额的12%,涉及拱墅、滨江、江干、西湖、萧山、余杭、富阳、临安等多个区域;其次是上海、成都、九江等城市,成交建面均超100万平方米,上海除了黄浦豫园地块以外,其余地块多是租赁住房用地,并且多位于杨浦、闵行、嘉定、临港等区域,均是底价成交。

从市场热度上来看,徐州表现最佳,尽管仅成交2宗地,但溢价率均在120%以上。除徐州外,杭州、嘉兴、宁波、南宁、金华等市场热度也保持较高水平,溢价率均在20%以上。总的来看,房企竞拍的主战场依然集中在长三角区域。

图:2020年首周(1.4-1.8)典型城市成交量和溢价率(万平方米)

数据来源:CRIC

就高热度地块数量来看(溢价率超过30%或达最高限价),有20宗之多,与11、12月周度平均水平相当。从城市分布来看,杭州占比据五成,有10幅之多,其中8幅涉宅地均以最高限价+竞配建成交,溢价率均超29%,另外两宗商办地热度更高,尤其是江干区景芳三堡单元商业地块最热,由滨江集团溢价122.3%夺得,同位于江干区的彭埠单元商业地块由杭州中豪置业溢价60.2%竞得,整体市场热度维持在较高位。

除杭州以外,去年市场表现比较突出的徐州、绍兴、宁波、金华、湖州在新年首周表现也比较突出,均有高溢价地块成交。值得注意的是,成都首周表现颇佳,主城区武侯、金牛、青牛、锦江四宗宅地均以最高限价+竞配建成交,绿城、建发、华发、城投均有落子。

图:2020年首周(1.4-1.8)高热地块城市分布

数据来源:CRIC

当然,并非所有地块都是高溢价成交,部分商业占比较高的涉宅地也是底价成交。由此可见,竞拍热度也是冷热不均的,但区位优越、素质较好的地块仍然备受房企青睐,企业竞拍热情仍然高涨

03

大部分地价依然保持上涨

优质地块仍竞争激烈

为了进一步探究这些高热地块价格变动情况,我们挑选出成交的10宗典型高热宅地,将其楼板价与周边同类地块楼板价对比,结果发现:除个别商住地块因为商业占比、配建比重存在较大差异,使得楼板价有所下滑外,绝大多数地块成交之时都刷新了所在板块的单价“天花板”。

其中涨幅最大的地块为徐州经开区陶楼山东侧B地块,经过241轮报价,最终被弘阳地产以总价5.04亿元摘得,成交楼面价8719元/㎡,溢价率122.7%,而周边最近成交的地块为2019年11月金辉竞得的金辉信步兰庭,当时成交楼板价为6008元/平方米,相比之下,本次竞拍地块楼板价涨幅高达45%,目前金辉项目平均售价为14800元/平方米。如果按照这一售价来销售的话,地房比在58%左右,仍然存在一定的盈利空间。

涨幅居于第二位的地块为绍兴上虞区崧厦街道[2020]J1号地块,该地块位于上虞区崧厦街道,经过38轮竞价,最终被华鸿嘉信+埃克盛以上限价6.68亿元竞得,楼面价4509元/㎡,溢价率35.0%,竞配建人才住房面积300㎡,近一年该地块周边无含涉宅地成交,可以追溯最近的成交宅地是2018年10月浙江远亚竞得的上虞区崧厦镇[2013]J12号地块,成交楼板价为3417元/㎡,比较下来,绍兴这块地的价格涨幅高达32%。按照周边二手房销售价格7500元/平方米测算,地房比为60%,盈利空间并不佳。

涨幅居于第三位的为杭政储出[2020]69号,该地块位于拱墅区运河新城板块,性质为纯宅地,最终被万科以上限价40.6亿元竞得,楼板价高达28674元/,溢价率29.7%,竞配自持面积比例为3%,较周边同类地块涨幅达22%。按照规定,该地块所建商品住房毛坯销售均价不高于34000元/平方米,按照这一标准测算的话,地房比高达87%,亏损是大概率事件。

不仅如此,杭州成交的多宗地地房比均在75%以上,譬如滨江以49亿元上限价摘得的萧山宅地,还有荣盛同样以最高限价43.9亿元摘得的滨江浦乐单元宅地,三地毛坯销售均价均限制在34000元/平方米,实现盈利均比较困难。相比之下,富阳、临安等远郊区域的宅地虽然也溢价成交,但是由于限价相对“宽松”,地房比多在50%左右,盈利保持在较高的水平。

表:典型高热地块价格变动及盈利情况(元/平方米)

数据来源:CRIC

我们认为,虽然房地产金融新政会对房企的融资环境造成一定的压力,但此次土拍恰逢2021年新年开始,受资金回笼、结算周期等影响,这时候房企资金较为充裕的时期,拍地积极性并未明显回落。

除了2020年末房地产金融新政新规的约束,近日房地产主管部门也是动作不断,种种迹象均透露出主管部门对房地产全行业的整改决心。

整体来看,2021年房地产政策偏紧仍是大势所趋,特别是房地产金融监管环境预计将长期收紧,企业拿地态度将会更加谨慎,全年土地市场热度大概率难再上涨。当然,热点城市区位好、配套价的稀缺优质地块,依然是房企关注的重点。

36氪首发 | 数字地球PaaS平台「大地量子」完成A+轮融资,由顺为资本投资_详细解读_最新资讯_热点事件

36氪获悉,云原生的数字地球PaaS平台 「大地量子」近日获得A+轮融资,本轮融资由顺为资本投资。2020年11月,大地量子完成由兰馨亚洲领投,SIG海纳亚洲跟投的5000万元A轮融资。至此,大地量子在3个月内完成了两次融资。

成立于2017年的大地量子,是一家致力于AI+卫星遥感应用的专业大数据技术服务商,融合了遥感卫星、无人机、传感器数据,利用自研算法对数据进行网格化管理,满足不同空间大数据产品开发的需要。通过AI、大数据等技术,为农业保险、农产品期货、国土规划、环保、金融、电网、石油石化等行业用户提供高价值数据和准确、稳定、丰富的空间大数据云原生PaaS层服务。核心产品包括可直接使用,也可进行二次开发的面向应用的SDK,按服务空间尺度与服务时间长度进行计费。

当前大地量子的客户和服务模式主要分为两类。一类是IT服务商,客单价较低,主要通过模块嵌入和标准SDK服务,为输出行业解决方案的合作伙伴赋能,当前主要合作伙伴包括华为云等大型合作伙伴,也包括区域性的中小型IT合作伙伴;另一类是直接客户,客单价较高,在标品的基础上提供定制化数据服务,当前主要客户包括蚂蚁金服、人保财险等。大地量子将继续提供精准的数据产品,更多地与IT服务商合作,服务于终端客户。

图片来源:大地量子

AI+遥感

“AI+遥感”是解决行业痛点,高效处理遥感数据的必经之路。在“AI+遥感”的竞争中如何脱颖而出?大地量子CEO王驰给出以下三点答案:

一、云原生PaaS:在交付过程中,客户考察的标准非常多维,既包括数据准确、工程效率等技术指标,还包括性价比高、交互简便、设计美感等服务指标,大地量子通过深度学习技术实现多源数据融合,为IT服务商或终端客户提供页面清晰、接口简单、数据精准的应用层PaaS产品。客户只需要通过几行代码调用大地量子的SDK,即可以立即具有空间数据的服务能力,也可以基于大地量子的SDK进行自有的产品开发。

二、研发导向:研发团队独立与公司对研发高度投入是当前大地量子的基本发展策略。大地量子从成立之初就专注开发与完善时空数据的底层技术,三年时间内反复迭代底层空间数据库和数据处理链路,积累了32项核心知识产权,最终上线了天空量子时空数据池、TQ Arsenal算法库、TQ Engine数据引擎等底层技术框架,通过SDK的形式对外输出标准服务。

三、人才融合:传统的遥感学者、AI团队和工程团队由于学习路径不同,知识与技术背景有所差异,彼此理解有一定障碍,导致三者的结合存在障碍。大地量子统一团队的技术目标,聚焦于构建高效的数字地球孪生,致力于将数据融合与算法研发结合的工程问题,同时通过特有的团队价值观和文化,实现遥感科学家团队、AI算法团队和工程技术团队的彼此融合。

技术驱动,研发导向

大地量子当前选择技术驱动、研发导向的发展战略,以产品驱动业务,逐渐将成熟的产品技术商业化,例如农作物分类产品、水污染测量产品等。下一步,大地量子将继续投入底层技术算法研发,在遥感影像超分、大规模并行计算等底层技术上发力。团队当前总计约40人,75%左右为研发人员,团队还在持续扩张中。

当前大地量子已管理的各类数据超过10PB,为保障数据的存储与调用,大地量子硬件层面上也有相应投入,计划通过数千台高性能计算服务器搭建超算中心,并与华为云深度合作搭建计算与存储的混合云架构,并对外提供云原生PaaS服务。

布局数据应用

大地量子属于商业航天产业链的下游应用领域,因此需要有更多上游合作伙伴,补充各类遥感数据源。A+轮投资方顺为资本在商业航天上下游领域的布局,可以帮助大地量子扩充相应合作伙伴。顺为资本由雷军和许达来于2011年创立,并在2017年开始布局商业航天领域,投资了若干有高增长潜力的商业航天应用的公司,包括星际荣耀银河航天千乘探索等,投资领域涉及火箭发射服务、卫星通信、卫星数据应用。

图片来源:大地量子

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1年吃掉两万亿,“吃货们”掀起网红零食风:一轮份额不够分,很多机构挤不进去_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投中网”(ID:China-Venture),作者:马慕杰,编辑:王庆武,36氪经授权发布。

如今那些被资本追着走的线上零食新品牌,会否在不久后的某一天从“资本宠儿”沦落为“市场弃子”?

冯坤决定再为公司开放一轮融资。

虽然一些老投资人并不愿意冯坤这么做。

“新引入的那家机构找了我们很多次,而且市场知名度很高,公司在获得背书的同时多点钱进来也不是坏事。”

2020年6月到12月,基于线上零食的出色业绩表现,冯坤公司连续获得两轮融资,这两轮融资均非公司主动战略之举。换句话说,冯坤公司并不缺钱,反而是资本迫不及待地想要进入。

冯坤公司当前备受机构追捧的状态,似曾相识。作为红极一时的线上零食界前辈,这种情形在三只松鼠的成长过程中也上演过。

不过,“三只松鼠”目前可就没这么幸运了。2020年7月以来,机构股东拟减持公告接连发布,资本撤退的同时,三只松鼠股价持续下跌。

假若用发展周期的视角来审视线上零食呈鲜明对比的走势曲线,如今那些被资本追着走的线上零食新品牌,会否在不久后的某一天从“资本宠儿”沦落为“市场弃子”?

被资本推着走:“一轮份额不够分”

作为线上零食新品牌公司的创始人,冯坤最近苦恼的事不是“没钱”,而是“钱太多”。

2020年下半年,不断有投资人找上门来。起初,冯坤觉得很疑惑,“我们当时并未在哪一刻对外表示说我们要融资了。”

频繁接触了几家机构后,冯坤逐渐习惯了资本的热烈。他拒绝过一些机构,也专门为一些机构开放过融资。

但在面对许多知名机构同时真诚地抛来橄榄枝时,冯坤也着实有点“招架不住”。

“一轮份额根本不够分啊。”冯坤没想到“资本的宠儿”也不好当,有时候还会为自己与老股东平添无谓的烦恼。

如果说融资太过顺利也是烦扰的话,那么已经经历或正在经历这种烦扰的线上零食新品牌或许不止冯坤公司一个。

根据天猫数据,2020年“双十一”期间,有360个新品牌拿下细分品类销售额第一,数量为历年之最。蓝鲨有货此前曾报道称,不少投资经理四处打听完整的名单,试图在中间发现可投资的标的。

以网红麦片品牌王饱饱与年轻巧克力品牌每日黑巧为例。2020年“双11”,王饱饱旗舰店取得天猫双11代餐&麦片品类销量第一;每日黑巧同比增长1000%,在“双11”全周期成为天猫全巧克力类目亚洲品牌第一。

体现在资本端,CVSource投中数据显示,2020年4月到12月,王饱饱连续获两轮亿元级融资,投资机构包括经纬中国、祥峰投资中国基金、黑蚁资本、高瓴创投、源码资本、德迅投资、繁盛中国等;同时期内,每日黑巧更是一举拿下了三轮融资,青山资本、源码资本、源星资本等机构加持。

“不少线上零食新品牌的融资其实都是被资本推着走的状态,一开始,项目本身并没有太多强烈的融资意愿。”一消费领域投资人彭雨菲告诉投中网,尤其是从2020年开始,原来那些主投TMT的机构全都跑过来争抢新品牌这一领域。

并不意外,这些线上零食网红品牌爆火的背后,离不开新消费品牌崛起的大逻辑:消费人群、渠道、供应链。

在经纬中国看来,一代人有一代人的品牌,如今的核心消费者是“Z世代”,就会有不同特征。对于消费品而言,70后、80后更希望通过高级的品牌来展示自己,但95后则是在追求自我和个性化。

“新一代消费者对海外大牌没有那么强的追逐,而是关心产品本身和品牌所宣扬的价值观。于是,一些符合新潮流趋势的品牌,就有了新的机会。”经纬中国认为。

其次,中国的渠道非常多元化。这意味着任何一个品牌,如果能找到适合自己的渠道,都可以发展起来。第三则是中国成熟的供应链,这是所有的基础。这决定了,即使是一些从线上起家的新品牌,也能交付出不错的产品。

股价腰斩,传统“网红”品牌大减速

不过,在线上零食新品牌强势增长的同时,曾经的“国民零食第一股”却突然失了宠。

2020年7月8日,三只松鼠发布了《关于持股5%以上股东及其一致行动人减持股份的预披露公告》(下称“公告”)。根据公告,三只松鼠股东NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED计划在6个月内减持不超过公司总股本9%的股份。

紧接着2020年7月15日,三只松鼠又披露股东LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED拟在未来6个月内减持不超过总股本9%的股份。

穿透后,NICE GROWTH LIMITED的背后是投资机构IDG,LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED则是今日资本。

最新公告显示,INICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMIT与LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED的减持比例均已达到1.00%。

伴随股东减持,三只松鼠的股价也在持续下跌。截止2021年1月7日收盘,三只松鼠的市值为165.81亿元。对比其曾超350亿元的市值,三只松鼠的市值已然缩水一半。

更客观地说,不管是股东减持还是市值腰斩,这或许都可归因于二级市场的影响。但三只松鼠的颓势,同时反映在业务端。

三只松鼠的财报数据显示,自2016年以来,三只松鼠净利润增长持续下滑,2019年达到最低点。2019年,三只松鼠营收约为102亿元,同比增长45.30%,归属净利润为2.39亿元,同比减少21.43%,出现了“增收不增利”的窘境。

作为中国第一家定位于纯互联网食品品牌的企业,三只松鼠曾红极一时,连续多年稳坐双11休闲零食销售之王,可称为线上零食赛道的早期网红玩家。但线上渠道费过高,线下发展的不理想,或许为三只松鼠的后劲发力掣了肘。

“一方面,三只松鼠的产品本身毛利较低,这会限制其拓展线下;另一方面,其产品壁垒不高,在具体品类上并未占领用户心智。而且,从坚果品牌快速扩张到全品类零食品牌也会导致其供应链难度很高。”一消费行业人士对投中网表示。

根据三只松鼠2020年三季报,三只松鼠毛利率为27.03%。对比良品铺子31.5%的毛利率、盐津铺子42%的毛利率与来伊份43%的毛利率,三只松鼠的毛利最低。

万亿市场下的“长寿秘诀”:推出爆款只是第一步

资本追捧、销量暴涨,某种意义上,当前线上零食新品牌所经历的一切耀眼光环,三只松鼠都经历过。

如何不重倒覆辙?这些新品牌需要在热潮里冷静下来未雨绸缪。

解数咨询在其《2020零食饮料“爆品”之路》中表示,从复购的角度,冲饮麦片普遍单品的复购率不高,差不多在8%左右。这意味着,王饱饱如果依靠一款产品打市场,且不能做到有效的复购沉淀,需要不断地拉动首客。而首客的流量费居高不下,且会越来越高。

毋庸置疑,中国休闲零食市场空间巨大。根据《青山资本2020中国快消品早期投资机会报告》,中国整体零食行业市场规模超过万亿。从细分行业增速看,休闲卤制品、烘焙糕点、坚果炒货增速最快,2013-2018年CAGR分别为20.0%、11.5%、11.0%。

此前,商务部发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示,中国目前零食行业年总产值已达到22156.4亿元。

而线上零食新玩家若要在这万亿市场里长期占有一席之地,打出爆品只是第一步。

“比如鱼皮这种细分类目,一年也能卖个5000万元,但它还有没有第二个爆品?没有。卖完爆品之后有没有再往更大的品牌化的方向去发展,很多新品牌如今都面临这种问题。”高临咨询研究员指出。

在经纬中国看来,这些新品牌能够保证长久持续性的核心逻辑主要有三点:产品本身的定位、扩品类能力以及多渠道扩张的能力。

其中,产品本身的定位决定了消费者心智,即当把产品放在货架时,该品牌是否引起了消费者的注意力,这一点,初创公司尤其需要保证;扩品类能力决定了一家消费品公司的天花板。品牌最终能做多大,取决于品类本身和丰富度。

经纬中国提到,大多数新兴品牌都是从线上起家,这往往给人们带来了一个极大的误区,就是其品牌销量能够按照初期的高速持续增长。但实际上,这种持续增长基本不可能。

“所以我们不仅仅会看线上的销量,还很关心团队的综合渠道能力,如果一个新兴品牌不能把渠道多元化,那天花板会受限。”经纬中国合伙人王华东称。

青山资本创始人张野认为,做品牌有三步很重要:第一步是要会做一个爆品;第二步是能在主流流量平台得到认可;第三步要走到线下去。

“品牌创始人需要突破边界,线上线下同时走路。消费创业者在今天最好把线上线下这两件事情都理解了,并且能够在同一套体系里面将两者做透,这样品牌才能不断做大做强。”张野表示。

(应受访者要求,文中冯坤、彭雨菲为化名)

1年吃掉两万亿,“吃货们”掀起网红零食风:一轮份额不够分,很多机构挤不进去_详细解读_最新资讯_热点事件

编者按:本文来自微信公众号“投中网”(ID:China-Venture),作者:马慕杰,编辑:王庆武,36氪经授权发布。

如今那些被资本追着走的线上零食新品牌,会否在不久后的某一天从“资本宠儿”沦落为“市场弃子”?

冯坤决定再为公司开放一轮融资。

虽然一些老投资人并不愿意冯坤这么做。

“新引入的那家机构找了我们很多次,而且市场知名度很高,公司在获得背书的同时多点钱进来也不是坏事。”

2020年6月到12月,基于线上零食的出色业绩表现,冯坤公司连续获得两轮融资,这两轮融资均非公司主动战略之举。换句话说,冯坤公司并不缺钱,反而是资本迫不及待地想要进入。

冯坤公司当前备受机构追捧的状态,似曾相识。作为红极一时的线上零食界前辈,这种情形在三只松鼠的成长过程中也上演过。

不过,“三只松鼠”目前可就没这么幸运了。2020年7月以来,机构股东拟减持公告接连发布,资本撤退的同时,三只松鼠股价持续下跌。

假若用发展周期的视角来审视线上零食呈鲜明对比的走势曲线,如今那些被资本追着走的线上零食新品牌,会否在不久后的某一天从“资本宠儿”沦落为“市场弃子”?

被资本推着走:“一轮份额不够分”

作为线上零食新品牌公司的创始人,冯坤最近苦恼的事不是“没钱”,而是“钱太多”。

2020年下半年,不断有投资人找上门来。起初,冯坤觉得很疑惑,“我们当时并未在哪一刻对外表示说我们要融资了。”

频繁接触了几家机构后,冯坤逐渐习惯了资本的热烈。他拒绝过一些机构,也专门为一些机构开放过融资。

但在面对许多知名机构同时真诚地抛来橄榄枝时,冯坤也着实有点“招架不住”。

“一轮份额根本不够分啊。”冯坤没想到“资本的宠儿”也不好当,有时候还会为自己与老股东平添无谓的烦恼。

如果说融资太过顺利也是烦扰的话,那么已经经历或正在经历这种烦扰的线上零食新品牌或许不止冯坤公司一个。

根据天猫数据,2020年“双十一”期间,有360个新品牌拿下细分品类销售额第一,数量为历年之最。蓝鲨有货此前曾报道称,不少投资经理四处打听完整的名单,试图在中间发现可投资的标的。

以网红麦片品牌王饱饱与年轻巧克力品牌每日黑巧为例。2020年“双11”,王饱饱旗舰店取得天猫双11代餐&麦片品类销量第一;每日黑巧同比增长1000%,在“双11”全周期成为天猫全巧克力类目亚洲品牌第一。

体现在资本端,CVSource投中数据显示,2020年4月到12月,王饱饱连续获两轮亿元级融资,投资机构包括经纬中国、祥峰投资中国基金、黑蚁资本、高瓴创投、源码资本、德迅投资、繁盛中国等;同时期内,每日黑巧更是一举拿下了三轮融资,青山资本、源码资本、源星资本等机构加持。

“不少线上零食新品牌的融资其实都是被资本推着走的状态,一开始,项目本身并没有太多强烈的融资意愿。”一消费领域投资人彭雨菲告诉投中网,尤其是从2020年开始,原来那些主投TMT的机构全都跑过来争抢新品牌这一领域。

并不意外,这些线上零食网红品牌爆火的背后,离不开新消费品牌崛起的大逻辑:消费人群、渠道、供应链。

在经纬中国看来,一代人有一代人的品牌,如今的核心消费者是“Z世代”,就会有不同特征。对于消费品而言,70后、80后更希望通过高级的品牌来展示自己,但95后则是在追求自我和个性化。

“新一代消费者对海外大牌没有那么强的追逐,而是关心产品本身和品牌所宣扬的价值观。于是,一些符合新潮流趋势的品牌,就有了新的机会。”经纬中国认为。

其次,中国的渠道非常多元化。这意味着任何一个品牌,如果能找到适合自己的渠道,都可以发展起来。第三则是中国成熟的供应链,这是所有的基础。这决定了,即使是一些从线上起家的新品牌,也能交付出不错的产品。

股价腰斩,传统“网红”品牌大减速

不过,在线上零食新品牌强势增长的同时,曾经的“国民零食第一股”却突然失了宠。

2020年7月8日,三只松鼠发布了《关于持股5%以上股东及其一致行动人减持股份的预披露公告》(下称“公告”)。根据公告,三只松鼠股东NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED计划在6个月内减持不超过公司总股本9%的股份。

紧接着2020年7月15日,三只松鼠又披露股东LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED拟在未来6个月内减持不超过总股本9%的股份。

穿透后,NICE GROWTH LIMITED的背后是投资机构IDG,LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED则是今日资本。

最新公告显示,INICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMIT与LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED的减持比例均已达到1.00%。

伴随股东减持,三只松鼠的股价也在持续下跌。截止2021年1月7日收盘,三只松鼠的市值为165.81亿元。对比其曾超350亿元的市值,三只松鼠的市值已然缩水一半。

更客观地说,不管是股东减持还是市值腰斩,这或许都可归因于二级市场的影响。但三只松鼠的颓势,同时反映在业务端。

三只松鼠的财报数据显示,自2016年以来,三只松鼠净利润增长持续下滑,2019年达到最低点。2019年,三只松鼠营收约为102亿元,同比增长45.30%,归属净利润为2.39亿元,同比减少21.43%,出现了“增收不增利”的窘境。

作为中国第一家定位于纯互联网食品品牌的企业,三只松鼠曾红极一时,连续多年稳坐双11休闲零食销售之王,可称为线上零食赛道的早期网红玩家。但线上渠道费过高,线下发展的不理想,或许为三只松鼠的后劲发力掣了肘。

“一方面,三只松鼠的产品本身毛利较低,这会限制其拓展线下;另一方面,其产品壁垒不高,在具体品类上并未占领用户心智。而且,从坚果品牌快速扩张到全品类零食品牌也会导致其供应链难度很高。”一消费行业人士对投中网表示。

根据三只松鼠2020年三季报,三只松鼠毛利率为27.03%。对比良品铺子31.5%的毛利率、盐津铺子42%的毛利率与来伊份43%的毛利率,三只松鼠的毛利最低。

万亿市场下的“长寿秘诀”:推出爆款只是第一步

资本追捧、销量暴涨,某种意义上,当前线上零食新品牌所经历的一切耀眼光环,三只松鼠都经历过。

如何不重倒覆辙?这些新品牌需要在热潮里冷静下来未雨绸缪。

解数咨询在其《2020零食饮料“爆品”之路》中表示,从复购的角度,冲饮麦片普遍单品的复购率不高,差不多在8%左右。这意味着,王饱饱如果依靠一款产品打市场,且不能做到有效的复购沉淀,需要不断地拉动首客。而首客的流量费居高不下,且会越来越高。

毋庸置疑,中国休闲零食市场空间巨大。根据《青山资本2020中国快消品早期投资机会报告》,中国整体零食行业市场规模超过万亿。从细分行业增速看,休闲卤制品、烘焙糕点、坚果炒货增速最快,2013-2018年CAGR分别为20.0%、11.5%、11.0%。

此前,商务部发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示,中国目前零食行业年总产值已达到22156.4亿元。

而线上零食新玩家若要在这万亿市场里长期占有一席之地,打出爆品只是第一步。

“比如鱼皮这种细分类目,一年也能卖个5000万元,但它还有没有第二个爆品?没有。卖完爆品之后有没有再往更大的品牌化的方向去发展,很多新品牌如今都面临这种问题。”高临咨询研究员指出。

在经纬中国看来,这些新品牌能够保证长久持续性的核心逻辑主要有三点:产品本身的定位、扩品类能力以及多渠道扩张的能力。

其中,产品本身的定位决定了消费者心智,即当把产品放在货架时,该品牌是否引起了消费者的注意力,这一点,初创公司尤其需要保证;扩品类能力决定了一家消费品公司的天花板。品牌最终能做多大,取决于品类本身和丰富度。

经纬中国提到,大多数新兴品牌都是从线上起家,这往往给人们带来了一个极大的误区,就是其品牌销量能够按照初期的高速持续增长。但实际上,这种持续增长基本不可能。

“所以我们不仅仅会看线上的销量,还很关心团队的综合渠道能力,如果一个新兴品牌不能把渠道多元化,那天花板会受限。”经纬中国合伙人王华东称。

青山资本创始人张野认为,做品牌有三步很重要:第一步是要会做一个爆品;第二步是能在主流流量平台得到认可;第三步要走到线下去。

“品牌创始人需要突破边界,线上线下同时走路。消费创业者在今天最好把线上线下这两件事情都理解了,并且能够在同一套体系里面将两者做透,这样品牌才能不断做大做强。”张野表示。

(应受访者要求,文中冯坤、彭雨菲为化名)